証券取引委員会は、複数の暗号通貨を含む初の上場投資信託（ETF）を承認し、Grayscale InvestmentsがそのDigital Large Cap FundをETF構造に転換することを可能にしました。この決定は、数カ月間にわたる単一トークンのビットコインやイーサリアム商品への承認に限られた後の、大きな規制の転換を表しています。
知っておくべきこと：
- ファンドはビットコインに70％以上、イーサリアムに17％を配分し、残りの資産をXRP、ソラナ、カルダノに投資しています。
- この承認は、ビットコインやイーサリアムの個別ETFを超えた暗号通貨商品のSECによるより広範な受け入れを示しています。
- 同様のマルチトークンファンドの申請が複数の企業から保留中で、新商品の波が期待されています。
規制転換が新たな投資オプションを創造
GrayscaleのDigital Large Cap Fundはトラスト構造からETFに転換し、従来の証券口座を通じて5つの暗号通貨への規制されたアクセスを提供します。広報責任者のAndrea Williamsは転換を確認しました。ファンドは既存のトークンに高い集中を保ちながら、小規模な代替コインへの露出を提供します。
承認は、規制のためらいのパターンに続くものです。
今年初め、SECは同様のマルチトークン商品の導入に反対しましたが、現在の政権下で次第に暗号通貨投資を受け入れるようになりました。
Bloomberg Intelligenceのアナリスト、ジェームズ・セイファートは、追加の承認が近いことを予期しています。「暗号インデックスやバスケット商品は、暗号ETPの主要なカテゴリーの一つになるでしょう」と彼は言いました。SECはこの決定についてコメントを控えました。
市場競争と将来の商品
幾つかの企業が同様のマルチトークンファンドの申請を行っています。Ark Investment Managementは、アクティブ管理型暗号通貨ETFの申請を行い、Bitwise Asset Managementは10 Crypto Index Fundの承認を求めています。その商品は、主要トークンに加え、Sui、チェーンリンク、アバランチェ、ライトコイン、ポルカドットへの露出を含みます。
トランプ大統領が管理するトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループは今年初めにビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRP、クロノスを保持するTruth Social Crypto Blue Chip ETFの申請を提出しました。
規制環境は、暗号通貨商品が一貫して拒絶されていた数年前から大きく変化しました。BlackRockのビットコインETFは約900億ドルの資産を集め、暗号通貨への規制された露出への投資家需要が非常に高いことを示しています。
業界の観察者は、この承認に続く暗号通貨投資商品が急速に拡大すると予測しています。SECは別途、商品ベースのETF（特定の暗号通貨商品を含む）の上場を迅速化するためのルール変更を承認しました。この効率化されたプロセスは、現在取引されている約90の暗号ETFsを超えた新しいファンドの登場を加速させる可能性があります。
暗号通貨投資用語の理解
上場投資信託は、株式のように証券取引所で取引されるが、基礎となる資産のバスケットを保持する投資車両です。暗号通貨ETFはトラディショナルな証券ではなくデジタルトークンを保持し、直接の暗号通貨所有を必要とせずに規制された露出を提供します。
代替コイン（一般に「アルトコイン」と呼ばれる）は、ビットコイン以外の暗号通貨を指し、これにはイーサリアム、XRP、ソラナ、カルダノが含まれます。ビットコインとイーサリアムが合計で暗号通貨市場価値の70％以上を占める中、これらの小規模トークンは、利用可能性を高めるために設計された新しいプロダクトにもかかわらず、重要な投資家の注目を集めることに苦労しています。
Gana Weinstein LLPの法律専門家アダム・ガナは、小売投資家に複雑な商品が販売されることに慎重な姿勢を示しています。「歴史に照らせば、複雑な商品はしばしば、そのボラティリティやリスクを十分に理解できない日常的な投資家に対して積極的にマーケティングされてきた」と彼は警告しました。
結論
SECがGrayscaleのマルチトークンETFを承認したことは、暗号通貨規制と投資家アクセスの分水嶺となる瞬間です。この決定は多くの類似商品の扉を開き、伝統的な投資家に、多様化された暗号通貨の露出を提供する可能性があります。