クリプト分析企業Messariの最近の四半期報告によれば、XRPはその地位を維持しただけでなく、市場キャップとオンチェーン活動の両方で測定可能な成長を記録しました。このパフォーマンスは、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）といった主要な暗号通貨の市場価値の合計と著しく対照的で、同期間に22%の減少を見せた。
XRPの時価総額は四半期ごとに1.9%増加し、1216億ドルに達しました。トークン価格の成長は四半期中わずか0.5%だったにもかかわらず、ネットワークの循環市場キャップは大幅に増加し、XRPの循環供給量の1.4%の増加によって補われました。年ベースで見ると、XRPの市場キャップは252%増加しました。
このパフォーマンスはXRPを大手の仲間たちから引き離しました。BTC、ETH、SOLは同四半期に大幅な市場価値を失い、変動するマクロおよび規制状況の中で投資家のアルタナティブへの関心増大を示しています。
成長は市場指標に限定されていません。XRP Ledger (XRPL)は、2023年初頭にメサリがネットワークの追跡を開始して以来初めて観察されたトレンドとして、2四半期連続で主要なネットワーク活動指標全体で引き続き拡大しました。
日々のアクティブなアドレスは四半期ごとに142%増加し、平均134,600に達しました。この増加はユーザーエンゲージメントの増加を示しており、新規および既存のウォレット全体に活動が分散されています。新しいウォレットアドレスは四半期ごとに12%増加し、年ベースで210%増加し、四半期で568,300に達しました。
注目すべきトレンドは、送信者と受信者のアドレス間の不均衡でした。日々のアクティブ受信者は168%急増し127,800に達した一方、送信者は14.5%増加して34,300にとどまりました。メサリはこの不均衡がエアドロップ活動に関連している可能性があると示唆しており、パッシブウォレット保有者は分配イベント中に一時的にアクティブな受信者となることがあります。
取引量も同様に上向きの軌跡をたどりました。日々の平均総取引数は2.04億件に達し、四半期ごとに13%増加しました。支払い特有の取引は前回の下降後に回復し、四半期ごとに36%増加して1.12億件に達しました。
非中央化指標も上昇中
インフラストラクチャの成長は、XRPLの勢いにさらなる層を追加しました。アクティブなバリデーターノードの数は970%近く急増し、2024年第4四半期末の886から2025年第1四半期末の9,498に増加しました。この拡張は、非中央化の増加、または新しいプロトコルのアップグレードやエコシステムツールへの準備を示している可能性があります。
3月31日、XRPL EVMサイドチェーンのテストネットが開始されました。このサイドチェーンは、XRPエコシステム内でのイーサリアム互換のスマートコントラクトを可能にするよう設計されており、XRPLのスケーラビリティをEVMの開発者ツールとDeFiエコシステムと結びつけることを目的としています。本番ネットの立ち上げは2025年第2四半期に予定されています。
EVMの統合は、クロスチェーン互換性への業界全体の推進やアプリケーション展開のための柔軟性の向上の中で起こりました。Ripple LabsとそのパートナーはSolidityを使ってXRPL上で開発を行えるようにすることで、特にイーサリアムに精通したチームからの開発者活動の増加を目指しています。
戦略的買収: 隠れていたロード取引
4月8日、RippleはプライムブローカレッジプラットフォームHidden Roadを12億5000万ドルで買収したことを発表しました。この動きにより、Rippleはライセンスを受けた機関投資家向けブローカレッジサービスを管理する初の暗号ネイティブ企業となりました。
この取引は、XRPの機関投資家による導入をさらに進めると予想されます。Hidden Roadは、XRPLをその後取引インフラストラクチャに統合し、Rippleの米ドル担保ステーブルコインであるRLUSDを担保として使用する計画を開示しました。
この買収は、XRPをより広範な金融市場の配管とリンクさせ、プライムブローカレッジ、決済、担保管理においてXRPLのユーティリティを高めることを意図しているようです。これらの機能は機関投資家にとって重要であり、伝統的な金融メカニズムを介してXRPへの新しいオンランプを開くかもしれません。
ネイティブステーブルコインとしてのRLUSDの浸透
Rippleの米ドルに連動したステーブルコインRLUSDもまた第1四半期に急成長しました。XRPL上で発行されたRLUSDの市場キャップは、2024年第4四半期から304%増加して4420万ドルに達しました。
RLUSDに対する需要の増加は、強力なバックアップ、透明性、DeFiおよび中央集権型金融プラットフォーム全体での統合に対する関心の高まりの中で起こりました。Hidden Roadのサービス内で担保としてのRLUSDの使用は、その機関的な足跡を広げる可能性があります。
これらの進展は、準備金、開示、システミックリスクに関する世界的な規則の強化の中で規制された企業グレードのトークンが浸透する広範なステーブルコイントレンドを反映しています。
成長する機関的パートナーシップ
機関投資家による関心のシグナルとして、Rippleはアラブ首長国連邦に拠点を置く金融企業Zand BankおよびMamoとの新たな統合を発表しました。両社は、Ripple Paymentsを国境を超えた決済インフラストラクチャに組み込む予定です。
これらの統合は、急速なフィンテックの革新と暗号採用で知られる地域での支払い効率とコンプライアンスを向上させることを目的としています。これらのパートナーシップは、高い送金量と未発達の銀行システムを持つ地域で、XRPLを実行可能な国境を超えた支払いレールとして位置づける可能性があります。
マクロ背景と競争環境
2025年第1四半期におけるXRPの相対的なアウトパフォーマンスは、広範な市場のリトレーサルと規制の不確実性を背景に見る必要があります。暗号市場が広くダウンする中で、実世界のユーティリティ、低ボラティリティ、企業のエンゲージメントを備えた資産に対する需要は比較的堅調でした。
規制された暗号インフラストラクチャの関連性が高まる中で、ステーブルコイン、トークン化資産、企業グレードの取引プラットフォームを含め、一部の市場参加者はそのポジショニングを再評価しています。主要プレイヤーであるCoinbaseがDeribitを買収し、Krakenがキプロスを拠点とするエンティティを通じて規制されたデリバティブを展開している中、XRPおよびXRPLの展開は、シフトするランドスケープでのいくつかの新しい戦略の1つを表しています。
最終的な考え
オンチェーン活動の成長、インフラの拡大、機関パートナーシップ、および新しいエコシステムツールの組み合わせは、XRPが国境を超えた決済資産としての過去を超えて進化していることを示唆しています。
この進化が規制上の課題とレイヤー1およびモジュラーネットワークからの競争の中で需要を持続するかどうかはまだ未知数です。それでも、2025年第1四半期は、XRPがより広範な市場の減退を押し通し、その同世代とは一線を画する多様化と回復力を示した四半期として記録されます。
今後数ヶ月は重要となるでしょう。特に、XRPL EVMサイドチェーンが稼働し、新たな買収がRippleの能力を拡大し続け、規制の監視が暗号市場インフラの将来を形作る中で。