暗号資産アナリストのマット・ヒューズ氏は、2020年から拡大が続く現在の世界的な流動性サイクルが、記録上最長になる軌道にあると主張している。これは、ビットコイン (BTC)および暗号資産市場全体に対して弱気ポジションを維持することが、特にコストの高い選択となってきた理由を説明するものだという。
何が起きたのか：アナリストが示すスーパーサイクル仮説
「The Great Mattsby」の名で発信しているヒューズ氏は、月曜日に自身の分析をxで公開し、通常4〜6年とされる流動性パターンが、彼の言う「スーパーサイクル」にまで引き延ばされている状況を説明した。世界の債務残高がGDP比350％を超えていることが、「借り換えの悪夢」を生み出し、政策担当者を「恒常的な支援モード」に追い込んでいると指摘した。
さらに同氏は、世界の通貨システムの分断も重要な要因だと述べた。「かつてのドル一極支配の世界は分断されつつある」とヒューズ氏は記し、BRICS諸国や中国による流動性供給が、**FRB（米連邦準備制度理事会）**の引き締め局面を相殺し得ると主張した。
ヒューズ氏はまた、AI（人工知能）、再生可能エネルギー、データセンター、ブロックチェーンインフラへの莫大な資本需要が、流動性を吸収し続け、リスク資産の高止まりを支える追加要因になっていると指摘した。
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なぜ重要なのか：弱気派には「システム全体の転換」が必要
この仮説は、暗号資産のポジショニングに影響を及ぼす一方で、その時間軸については全員が同意しているわけではない。Michael Howell氏のリサーチを引用し、流動性モメンタムは減速しており、近くピークアウトする可能性があると指摘するユーザーもいた。
ヒューズ氏はこれに対し、経済が堅調である限り「流動性は他の資産へローテーションし続けることができる」と応じた。同氏のフレームワークでは、弱気トレーダーがマクロ環境を暗号資産に不利な方向へ転換させるには、単なるモメンタムの減速ではなく、流動性の決定的かつシステム全体に及ぶ反転が必要になると示唆している。
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