トークン化米国債が100億ドルを突破：急増の背景にあるものは何か？

tokenized U.S. Treasuries has officially crossed の時価総額が正式に100億ドルの大台を超え、ブロックチェーン技術が従来の資本市場において定着しつつあることを示している。

2026年1月時点で、これらのデジタル証券は、実物資産（RWA）エコシステムの中で最も成長が速いセグメントをrepresentしており、前年から価値が2倍になっている。

この拡大は主に、ドル建て利回りへの継続的な需要と、オンチェーン決済にもたらされる業務効率向上によってdrivenされている。

従来の証券口座と異なり、トークン化された国債商品は、enable 24時間365日の流動性と即時の担保移動を可能にし、高品質なキャッシュ代替を求める企業の財務担当者や機関投資家を惹きつけている。

「プログラム可能な現金」の台頭

トークン化米国債は、高金利の債券市場と分散型金融（DeFi）エコシステムをつなぐブリッジとして機能する。

BlackRock や Franklin Templeton などの機関投資の巨人がこの分野をleadしており、ブラックロックのBUIDLファンド単体で、運用資産残高はすでに24億ドル超に達している。

これらの資産により、投資家は政府保証の利回りを享受しつつ、デジタルトークンとしての利便性を維持できる。

利回りを生む債券をスマートコントラクトに直接組み込むことで、Ondo Finance（ONDO）のようなプラットフォームは、利用者が国債をローンの担保として活用したり、よりボラティリティの高い暗号資産に対するヘッジとして利用したりすることを可能にしている。

100億ドルという節目は、米国およびEUの規制当局がデジタル証券の枠組みを最終化する中で、「設計段階からのコンプライアンス（compliance by design）」というより広い潮流を反映している。

Ethereum（ETH）は依然としてこれらの発行における支配的なネットワークであり、hosting 全市場の約65％を担っている。これに Stellar（XLM）や Solana（SOL）が続く。

市場アナリストは、この成長トレンドが続けば、RWA市場は2030年までに2兆ドル規模に達する可能性があるとsuggestしている。

現時点でトークン化米国債は、30兆ドル規模に及ぶ政府債務全体から見ればまだ一部に過ぎないものの、その急速な拡大ペースは、デジタル金融と伝統的金融の双方を統合する「ユニファイド・レジャー」への移行を示唆している。