米国のスポットビットコイン上場投資信託は木曜日に6億2700万ドルの純流入を記録し、イーサリアムETFは3億1200万ドルを引き寄せ、8月末以来最も重要な1日の資本注入となった。この合計9億3900万ドルの流入は、9月の持続的な流出からの大きな脱却を表し、ビットコインが8月中旬以来初めて12万ドルを超える回復と一致している。
知っておくべきこと:
- ブラックロックのIBITは木曜日の取引でビットコインETFの流入を4億6400万ドルで主導し、同社のETHAがイーサリアム製品を1億7700万ドルで支配した。
- ビットコインスポットETFは9月第3、第4週に16,000 BTC以上が流出し、その後9月30日にコースを逆転した。
- イーサリアムETFの流入は8月の387億ドルから9月の2億8574万ドルに急落し、月間の価格が5.62％下落するのに寄与した。
機関投資家のお金が1カ月の干ばつの後に戻る
Farside Investorsが収集したデータによると、木曜日はビットコインとイーサリアムのスポットETF両方について4日連続でポジティブなフローを記録した取引セッションとなった。FidelityのFBTCは8,960万ドルのビットコイン流入を捕らえ、ブラックロックの主要製品に次いで2番目となった。
イーサリアムETF市場でも、大手資産管理会社が似たような集中を示した。Fidelityは6,070万ドルを引き寄せ、Bitwiseは4,650万ドルの流入を記録した。この配分は、機関投資家が小規模な競合他社よりも確立されたファンドプロバイダーを通じて資本を流動させていることを示唆している。
プレス時のビットコインは12万0402ドルで取引され、イーサリアムは4,478ドルで取扱われている。これらの価格水準は9月の低値からの回復を示しているが、今年初めに記録されたピークバリューにはまだ届いていない。
9月の流出が参入の機会を生む
最近の資本流入は、暗号ETF製品にとって厳しい9月の後に起こった。米国のスポットビットコインETFは月の後半に持続的な買い戻しが続き、16,000 BTC以上が資金から出た。このエクソダスは9月30日に3,200 BTCの純流入で逆転され、投資家の感情の変化を示す可能性がある。
イーサリアム製品はより急激な挑戦に直面した。8月の387億ドルの流入は、資産の月間18.5％の価格上昇を助けた。9月は異なる物語を語り、流入は2億8574万ドルに急落し、イーサリアムの9月の価格は5.62％下落した。
ビットコインとイーサリアムのETFパフォーマンスの違いは9月末にも続いた。イーサリアム製品は3営業日連続での正の流入を維持したが、合計は1億ドルにほとんど達していなかった。
木曜日には、3億ドル以上の1日での流入が有意な加速を示した。
ETFフローと市場への影響を理解する
スポットの暗号通貨価格を追跡する上場投資信託は、伝統的な投資家がデジタル資産を直接購入することなくエクスポージャーを得ることを可能にする。純流入は新しい投資資金が償還を超えた時に発生し、基礎となる資産に対する買い圧力を生み出す可能性がある。逆に、純流出は機関投資家の関心の減少を示し、価格下落に寄与する可能性がある。
スポットETFは先物ベースの製品とは異なり、実際のビットコインやイーサリアムを保有し、デリバティブ契約ではない。したがって、ファンドマネージャーは投資家の需要を満たすために基礎となる暗号通貨を購入しなければならず、ETFのフローと市場価格との直接のつながりを生み出している。
ブラックロックとフィデリティ製品への流入の集中は、ETF業界全体でのその支配力を映し出している。
ブラックロックのIBITは1月に証券取引委員会により承認された他の9つのスポットビットコインETFとともに立ち上げられた。イーサリアムスポットETFは7月に承認を受けた。
市場の観察者は確認を待つ
トレーダーが直面している疑問は、今週の流入が持続可能なトレンドを示すのか一時的な反発なのかである。ビットコインの12万ドル以上の動きと連続4日のETF流入は励みとなる信号を提供しているが、市場はかつての誤発進を経験してきた。
イーサリアムは、ビットコインに比べた際の不調に特に注目されている。9月末のラリーでは、ETFの関心を大きく集めることができず、時価総額で第2位の暗号通貨への機関の食欲について疑問が生じている。
木曜日のデータは、機関投資家が9月の後退から暗号ETF製品に戻っていることの最も具体的な証拠を提供している。
締めくくりの考え
ビットコインとイーサリアムETFへの9億3900万ドルの1日の流入は、9月の持続的な流出の後の潜在的な転機を示している。この資本注入が価格の上昇モメンタムを持続させることができるかどうかは不明であり、市場参加者は今後の取引セッションでの確認を注視している。