デジタル資産市場は、ドナルド・トランプ大統領が中国からの輸入品に多大な関税を課す計画を発表し、習近平との予定された会議をキャンセルした後、金曜日にほぼ$1250億の価値を失いました。売りが東部時間午前10時57分に始まり、世界の2大経済の貿易緊張が再燃したことに対し、機関投資家がリスク資産から離れたため、ビットコインとイーサリアムが急落しました。
知っておくべきこと:
- トランプの発表後、暗号通貨の市場の時価総額は、およそ$4.27兆から$4.10兆に数時間で減少し、ビットコインは$116,000に、イーサリアムは$4,104に滑りました。
- 24時間以内の取引所全体での強制清算は$8.24億を超え、そのうちの$6.70億以上がレバレッジのかかったロングポジションの損失を占めました。
- 暗号通貨の下落は、S&P 500が40分で$1.2兆の市場価値を失った、伝統的な市場の動きを反映しており、これはマクロ 経済ショック時における株式との相関性の高まりを際立たせています。
市場の下落は広範なリスク回避を反映
急落の速さは多くのトレーダーを驚かせました。主要トークンよりも代替暗号通貨はより大きな損失を被り、ソラナとXRPのそれぞれが2%以上の下落を記録しました。CoinGeckoのデータは、時価総額の下落が最近の数カ月で最も急激な一日の落ち込みの一つであることを示しています。
清算データは市場のレバレッジの露出の度合いを示しています。取引所データは、価格上昇を狙っていたトレーダーが強制ポジションクローズの主な影響を受けたことを示しています。合計$8.24億の清算は、多くの市場参加者が借入資金を使用してポジションを拡大していたことを示唆していますが、価格が急落したため、その戦略は裏目に出ました。
ビットコインは小さなトークンと比べて相対的な安定性を保ちました。市場価値で最大の暗号通貨であるビットコインは売りにもかかわらず$118,000以上を維持しました。イーサリアム、2番目に大きいデジタル資産はより高い変動性を示し、$4,200未満でその日の取引を終えました。
ウォール街の反応は数分遅れで暗号通貨市場の下落に先んじました。S&P 500の40分での$1.2兆の損失は、世界の金融市場に波紋を広げました。デジタル資産市場のトレーダーはポジションを解消し、米ドルに対する固定価値を保持するために設計されたステーブルコインに資金を移動しました。
トランプのSNSプラットフォームXでの声明は、中国がレアアースやその他の生産材料に対する輸出管理に関して「世界中の国々への手紙を送っていた」と述べています。彼は中国の最近の行動を「非常に敵対的」と述べているが、彼が実施を予定している関税の増加について具体的な詳細は提供しなかった。習近平との会議のキャンセルは、多くのアナリストが緊張を緩和する可能性のある好機と見なしていた。
貿易戦争の懸念は機関投資家の反応を促進
市場アナリストは突然の政策変更を米中関係の不安定の証拠として指摘しました。発表は2018年及び2019年の世界市場が混乱した過去の貿易紛争を思い起こさせました。
一部のストラテジストは暗号通貨市場が機関投資家の参加が増えるごとに地政学的な展開に対して敏感になっていると指摘しました。
デジタル資産と伝統的な株式との相関は過去2年間で強化されました。一度は関連のない資産クラスと見なされたものが、市場のストレス期間中には株式と足並みを揃えて動くようになりました。このシフトは暗号通貨保有者の構成の変化を反映しており、現在ではヘッジファンド、ファミリーオフィス及び登録投資アドバイザーが取引活動の相当部分を占めています。
トランプの発表後、暗号通貨取引所全体での変動性指標が急上昇しました。オプション市場では下落リスクへの対策が高まったことを示していました。トレーダーは価格下落からの保険を提供するプットオプションを最近の週に比べて高値で購入しました。
「リスクオフ」取引の概念は、経済的または政治的不確実性の時における投資家行動を説明します。このような環境では、市場参加者は通常、投機的と見なされる株式、暗号通貨、ハイイールド債を売却し、政府証券や現金に資金を移動します。金曜日の市場行動はこのパターンに従いました。レバレッジポジションは、借りた資金で行われる取引を指し、利益と損失の両方を増幅します。清算はトレーダーのアカウント価値が必要な最小値を下回ったときに取引所によって自動的にこれらのポジションがクローズされることを指します。
見通しは政策の明確性にかかる
短期的な予測は、トレーダーが関税増加の可能性の影響を評価するにつれ、週末を通じた不安定さの継続を示唆しています。ビットコインは$115,000と$118,000の間の支持水準をテストする可能性があります。ビットコインを除くすべての暗号通貨を包括する用語であるアルトコインは、より高い変動性のプロファイルのために追加の圧力に直面しています。
次の1～2週間は売りが激化するか反転するかの決定を下すでしょう。
トランプが関税を実施する正式な大統領命令を発行した場合、または中国が報復措置で応じた場合、下落は数週間にわたって続く可能性があります。中国の当局者は、トランプの声明に対してまだ公の反応を出していません。
具体的な関税措置が出現しない場合、翌週には安定化が始まる可能性があります。トランプが交渉戦術として関税の脅威を使用し、実施に踏み切らないこともあったと市場の観測者は指摘しています。ただし、習近平との会議のキャンセルは、以前の紛争よりもより深刻な関係の悪化を示唆しています。
11月まで続く貿易紛争は、2019年の市場の下落や2022年の連邦準備制度による売りを引き起こしたものと同様の幅広い調整を引き起こす可能性があります。回復は政策立案者がその立場をどれだけ早く明確にするかに依存します。現在では暗号通貨取引量の大部分を占める機関投資家は、地政学的ショックの後、市場に再参入する前に具体的な情報を待つ傾向があります。
終わりの考察
$1250億の暗号通貨市場の下落は、デジタル資産がマクロ経済及び地政学的な展開に対して脆弱であることを強調しています。トランプの関税発表及び会議のキャンセルは、数分以内に伝統的及び暗号通貨市場に波及する不確実性を作り出しました。売りが一時的であるか、または長期的な下落の始まりを示すかどうかは、ワシントン及び北京からの今後の政策決定に依存します。