BlackRock は、人工知能（AI）インフラの構築が2030年までに米国の電力消費の最大24％を占める可能性があり、長年にわたり安価な電力市場に収益性確保のため依存してきた Bitcoin マイナーを締め出すおそれがあると投資家に警告している。
何が起きているのか：AIデータセンターがマイナーに挑戦
BlackRock Investment Institute は2026年グローバル・アウトルックの中で、AI開発は物理的な限界に突き当たりつつあり、とりわけ投資家が十分に織り込めていない制約要因として電力を挙げていると主張した。
同社は、2030年までのAIインフラ向け総設備投資額について、5兆〜8兆ドル規模の意向が示されていると指摘した。
Lawrence Berkeley National Laboratory に関連したエネルギー省（DOE）の発表によると、データセンターの電力需要は過去10年で3倍になっている。
EPRI の予測では、2030年までに米国のデータセンターが国内発電量の4.6％〜9.1％を占める可能性がある。
ブラックロックが示した24％という数字は、アナリスト予想の中でも強気な側に位置する。
ビットコインマイナーは、事業モデルを運用の柔軟性に基づいて構築してきた。Riot Platforms は、2023年のSEC提出書類で、テキサス において2023年8月のピーク需要期に電力使用量を95％以上抑制し、系統の信頼性を支えたと開示している。
一方で、AIデータセンターは異なる形で運用される。常時稼働と高い稼働率保証が求められ、絶え間ない電力供給が不可欠だ。
関連記事: Cardano Long-Term Holders Sell While Short-Term Traders Buy The Dip — What's Next For ADA?
なぜ重要か：系統アクセスが逼迫
米国エネルギー情報局（EIA）は、仮想通貨マイニングが2024年時点で米国の電力消費の約0.6％〜2.3％を占めると推計している。
割合としては小さいものの、系統計画や地域政治に影響を与えるには十分な規模だ。
電力市場が逼迫すると、系統アクセスをめぐる競争でマイナーは不利な立場に置かれる。AIインフラは国家競争力、防衛、生産性に不可欠と位置づけられ、より強い政治的支持を得やすい。一方でマイニングは、不要不急な活動として見なされやすい。
一部の企業は、ハッシュ計算からAIワークロードのホスティングへと軸足を移すことで適応を図っている。既に土地や送電権、変電所アクセスを保有している企業は、AI開発企業が最も必要としている資産を握っている、という明快なロジックだ。
NERC は、AIやデータセンター、電化による急速な負荷増加と発電設備の大量リタイアが重なり、系統の信頼性に対する脅威となっていると警告している。
その結果として予想されるのは二極化したマイニング業界だ。一部の事業者は、デマンドレスポンス契約を通じて系統計画に組み込まれていく一方で、別の事業者は保有するエネルギー資産をより広範なコンピューティングインフラへと転用していくだろう。
次に読む: What Does Bitcoin's Move From Power Law To S-Curve Mean For Investors?