主要な仮想通貨取引所であるCrypto.comとDeribitは、BlackRockのトークン化された市場ファンドBUIDLを担保として受け入れ始めました。これは、機関投資家向け仮想通貨の採用と広範なトークン化運動に向けた重要なステップを示しています。
2024年3月に開始されたBlackRockのUSD Institutional Digital Fundは、迅速に成長し、29億ドルの資産を管理しています。部分的にアメリカ国債でバックされたBUIDLは、Ethereumを基盤としたトークン化されたマネーマーケットファンドとして運営され、従来の金融商品をブロックチェーントークンとしてデジタルで取引できるようにしています。
トークン化専門企業SecuritizeのCOOであるMichael Sonnensheinは、この動きを仮想通貨市場における「重要な転換点」と表現しました。これまで仮想通貨の投資家は安定性を提供するが限られたリターンのステーブルコインか、マーケットの下落時に損失が大幅に増幅する可能性のあるボラティリティの高い仮想通貨資産の選択を余儀なくされてきました。
BUIDLの導入により安定性と意味のある利回りを提供する魅力的な第三の選択肢がもたらされます。現在、このファンドは約4.5%の年間利回りを提供しており、従来の普通預金口座やその他の安定した金融手段のリターンを上回っています。
取引所と投資家への戦略的な利点
Crypto.comやDeribitのような取引所は、この開発から大きな利益を得られます。BUIDLは、よりボラティリティが高い仮想通貨資産に比べてリスクが低いことを反映して、最低担保要件を引き下げられます。このアプローチは機関投資家を引き付けるだけでなく、投資家が担保で利回りを生成することで、資本の利用を最適化します。
DeribitのCEOであるLuuk Strijersは、機関投資家がDeribitのビジネスの80%から85%を占めていることを強調しました。彼は、BUIDLの導入が伝統的な金融企業が仮想通貨市場に、過度なボラティリティリスクなしに参加するのに特に寄与すると述べました。
「伝統的な企業が仮想通貨市場に参入しているのを目にしています。これらの企業は主に多くのドルを保有しており、直接的な仮想通貨のボラティリティなしで利回りを得たいと考えています」とStrijersは説明しました。「BUIDLはこのニーズに正確に応えます。」
Crypto.comは全ての機関投資家向け取引サービスでBUIDLを提供する意向を確認し、資本効率を合理化し、仮想通貨に参入する伝統的な金融機関に対してサービスの魅力を高めることを目指しています。
トークン化資産の加速成長の予測
BUIDLの採用拡大は、仮想通貨市場におけるトークン化されたリアルワールド資産の急速な統合を強調しています。RWA.xyzのデータによると、トークン化されたRWA市場は総オンチェーン価値で240億ドルに達し、2025年1月以降で50%以上成長しています。
BUIDLはトークン化資産の中で最大のシェアを占め、総RWA市場資本化の約12%を占めています。Ethereumは依然として資産トークン化のための好ましいブロックチェーンで、約60%の市場占有率を保持しています。
BlackRockのBUIDLによる革新は、仮想通貨市場における資本効率を大幅に向上させる概念であるプログラム可能な生産性資本についてのより広範な議論を生み出しました。プログラム可能な生産性資本は、投資家が利回りや安全性だけでなく、さまざまな金融操作に積極的に活用できる金融商品を指します。
「BUIDLのようなトークン化された証券は、今やプログラム可能な生産性資本になっています」とSonnensheinは言いました。「利回りのためだけの受動的な手段を超えて進化しています。投資家は今、この担保を活用して取引戦略や担保を必要とする金融商品に参加し、資本効率を最大化しています。」
機関投資家の仮想通貨参加への影響
BUIDLのようなトークン化されたファンドを受け入れる動きは、機関投資家向けに親しみやすい仮想通貨商品への大きなシフトを示唆しています。伝統的な金融企業は、レガシー金融商品に匹敵する安定性と親しみやすさを持ちつつ、ブロックチェーンの効率性を享受できる、仮想通貨ネイティブなソリューションをますます求めています。
仮想通貨に対する機関投資家の関心は、特に仮想通貨のボラティリティを警戒していた企業の関心が増すと予想されており、より多くのトークン化された規制に準じた安定した収益を生む商品が広く利用できるようになれば、著しく増加すると考えられます。
トークン化されたマネーマーケットファンドの導入は、特に規制プラットフォームからの透明性とコンプライアンスを求める法域内の進行中の規制動向に合致しています。規制に準じた伝統的な金融資産を基にするBlackRockのBUIDLファンドは、トークン化された金融商品が伝統の金融と分散型金融を橋渡しできることを示しています。
BUIDLのような商品を統合する取引所は競争上の優位性を獲得し、規制に準じた利回りを生む機会を求める伝統的な金融機関と個人投資家を惹きつけることが可能です。
市場の反応と業界の展望
2024年3月に開始されて以来、BUIDLの急速な採用は、トークン化資産の安定性と従来の金融市場に比べて高い利回りの可能性に対する投資家の信頼を示しています。これは主要な資産管理会社による類似のトークン化商品を今後の発表を予感させるものであり、ブロックチェーン技術の機関採用をさらに加速させる可能性があります。
伝統的な金融でのBlackRockの評判とスケールがトークン化資産を大いに検証し、他の機関にブロックチェーンベースの金融商品が強固かつ実行可能であることを確認させています。専門家は、競合する資産管理企業からの同様の取り組みが予想され、仮想通貨における担保管理の実践を再構築する可能性があります。
主要な仮想通貨取引所でBlackRockのBUIDLファンドが担保として受け入れられることは、機関投資家向け仮想通貨採用やトークン化資産、仮想通貨市場における資本効率全体への大きな進歩を意味します。Crypto.comやDeribitのような取引所がBUIDLを統合することで、広範な仮想通貨エコシステムは主流の機関採用に向けて近づいており、トークン化金融の未来に明確な前例を示しています。