日曜のニューヨーク時間の夜、暗号資産市場は急落し、トレーダーは米国政府閉鎖リスクの高まりを 織り込み始めた。これによりマクロの不透明感が増幅され、デジタル資産全体でレバレッジをかけた ポジションの連鎖的な清算が引き起こされた。
何が起きたのか
予測市場 Polymarket の データ によると、 トレーダーは1月31日の資金繰りの期限までに再び米国政府が閉鎖される確率を79％と見積もっていた。
政府閉鎖の確率急騰と歩調を合わせるように、暗号資産市場全体でリスク回避の動きが広がり、 投資家はワシントンの政治的行き詰まりと、連邦政府の業務が混乱する可能性に反応した。
政府閉鎖リスク：政治的ノイズから市場シグナルへ
米国政府の閉鎖は、議会が資金の有効期限までに歳出法案を可決できなかった場合に発生し、 「不要不急」とされる連邦機関が業務停止を余儀なくされる事態を指す。
閉鎖は短期間で解決することも多いが、市場は結果よりも「リスクそのもの」に早期に反応する傾向がある。
現在の対立は、期限を前にした連邦支出の優先順位を巡る意見の相違が中心であり、 交渉は明確な妥協点を見いだせていない。
Associated Press の 報道 によると、 議員らは主要な資金配分条項を巡って依然として対立しており、 期限までに合意に達しなければ政府資金が途切れる可能性が高まっている。
歴史的に見ても、政府閉鎖の懸念は、経済統計の公表遅延、政府サービスの中断、 財政政策を巡る不確実性の高まりを通じて投資家心理を冷やしてきた。 これらの要因は、リスク資産全般に下押し圧力をかけやすい。
ビットコイン、イーサリアムなど主要トークンが下落
こうした環境の中で、主要な暗号資産は軒並み下落した。
関連記事: Copper Supply Gap Threatens AI Data Centers And Global Electrification Push
CoinGecko の データ によると、 ビットコイン（BTC）は約8万6,751ドルで取引されており、 過去24時間でおよそ3.2％安、過去1週間では約9％安となっている。
イーサリアム（ETH）の下落はより大きく、 約2,814ドルで取引され、日次では約4.5％安、7日間では15％超の下落となった。
その他の大型トークンも軒並み下落し、BNB は約862ドル、 XRP は約1.83ドル付近で推移するなど、 暗号資産市場全体の時価総額も価格下落と歩調を合わせて縮小した。
レバレッジ解消で清算が急増
この売り局面には、大規模なポジション清算が伴った。
Coinglass の データ によると、 過去24時間の暗号資産全体の清算額は約6億5,200万ドルに達した。
このうちロングポジションの清算が約6億ドルと大半を占め、 一方でショートポジションの清算は約5,200万ドルにとどまった。
この偏りは、今回の下落が強気派のトレーダーを不意打ちし、 価格下落に伴って急速なレバレッジ解消を強いたことを示している。
アナリストらは、財政政策や政府の安定性に紐づくマクロ不安が高まる局面では、 暗号資産市場における過剰なレバレッジが、伝統的資産よりも早く 浮き彫りになりやすいと指摘する。
米国史上最長の政府閉鎖は2025年末に発生し、43日間続いた。 それは11月に終結したものの、経済統計の公表遅延やサービス中断などの影響を長く残した。
次に読む: Ethereum Treats Quantum As Imminent Threat: $2M Emergency Team Deployed