初期の Ethereum 投資家が、平均取得価格517ドルで蓄積していた154,076 ETHのポジションをすべて手仕舞いしたとみられる。オンチェーンデータからは、最終的な送金が中央集権型取引所へのものであることが示されており、推定約2億7400万ドルの利益を上げた計算となる。
何が起きたのか：クジラが完全にエグジット
ブロックチェーン分析企業 Lookonchain は、投資家が先週末から Bitstamp へ保有ETHの送金を開始したと 報告 している。2日間で4万251 ETH（1億2400万ドル相当）を入金した後、数時間前に最後の2万6000 ETHを同取引所へ移した。
このエグジットは約344%の含み益実現に相当する。
Arkham のデータによれば、この投資家は8カ月にわたり段階的な売却戦略を取っており、最初は137 ETHから始め、その後3カ月前に1万7000 ETH、約1カ月前に1万8000 ETHと、より大口の移転を行っていたと 示している。
このタイミングは、機関投資家の慎重姿勢が広がっている兆しとも重なる。
ETHのCoinbaseプレミアム指数は依然として大きくマイナスで推移しており、暗号資産がオフショア取引所に比べて Coinbase 上でディスカウントで取引されていることを示している。これは、米国拠点の機関投資家による売り圧力が高まっている可能性を示唆する。
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なぜ重要なのか：バリュエーションを巡る議論
売り圧力が続いているにもかかわらず、一部アナリストはETHに対して依然として強気の見方を 維持している。
Quinten François は、経済活動と価格を比較すると、イーサリアムは「大幅にアンダーバリュー」されているように見えると指摘している。
Milk Road は、大口投資家が依然としてイーサリアムネットワークを重視している理由として、稼働率（アップタイム）、流動性、決済の信頼性、規制面の明確さを挙げている。
「オンチェーン上のアクティビティが増えるにつれて、取引量と手数料収入は増加し、イーサリアムのベースレイヤーに置かれる経済的な重みは大きくなる」と、Milk Roadは述べている。
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