主要な暗号通貨取引所 Coinbase (COIN) は、米国選挙に先立つ規制の不確実性の中で取引量が減少し、第3四半期の収益の減少を報告する準備を進めています。
FactSetによると、コインベースの第3四半期の収益は13%減の12.6億ドルに達しました。これに対し、第2四半期のコインベースの収益は14.5億ドルでありました。四半期の収益が減少したにもかかわらず、この暗号通貨取引所の1株当たりの利益は、第2四半期の0.14ドルから0.46ドルに上昇しました。これは、市場の逆風にもかかわらず、コインベースの運営の効率性を示しています。
これは、第3四半期にすべての暗号通貨取引所で取引量が減少した時期に発生したものです。第2四半期の暗号通貨取引所の取引量は3.92兆ドルでしたが、第3四半期には3.3兆ドルに減少し、0.6兆ドルの減少となりました。
バークレイズのアナリスト、ベンジャミン・バディッシュは、この現象がなぜ発生したかについて、「取引量は四半期を通じて軟化し続けており、予想を大きく下回る結果を予測しています。主に小売取引収益の弱さが原因です」と述べました。
これにより、コインベースは7月に北米における主要な暗号通貨取引所としての地位を失い、米国大統領選挙までの6か月にも満たない時間でこの地位を失いました。アナリストは、Crypto.comの多様なトークンオファリングがコインベースの位置の低下の理由として特定されています。これは、暗号通貨トレーダーの好みがデジタル資産の世界でどのように変化しているかを示しています。
しかし、世界の暗号通貨市場は、米国で取引量が減少したにもかかわらず、第3四半期には前四半期と比較して61%の上昇を示しています。 「刺激要因の欠如と米国の選挙がビットコインと国内の取引活動に悪影響を及ぼしたと考えています」とオッペンハイマーのアナリスト、オーウェン・ラウは述べました。
一方、J.P.モルガンのアナリスト、ケネス・ワージントンは、第2四半期から24%減少したイーサのパフォーマンスが第3四半期のコインベースの収益を引き下げたと強調しました。「8月以来のイーサの取引範囲は2,330ドルから2,760ドルであり、第2四半期の範囲3,503ドルから3,368ドルよりも大幅に低いです」とワージントンは述べました。これは、報告によると、イーサリアムのステーキング利回りが3%に落ちていることを考慮しています。
しかし、暗号通貨取引所の株価は年間で30%上昇しているにもかかわらず、3月のピークである279.71ドルの21%下で取引されています。これは、コインベースのサブスクリプションとサービス部門の成長に起因しています。アナリストは、USDCの残高と時価総額の増加が収益の減少を相殺していると考えています。
ほとんどの暗号通貨アナリストは、コインベースが多様な収益生成ストリームと強力な機関投資家との関係により、現在の低調な取引量にもかかわらず、近い将来にその地位を強化すると考えています。ここでの主要な課題は、米国選挙後の規制環境をうまくナビゲートし、世界的な展開の機会を活用することです。
ほとんどの暗号通貨小売投資家は、流動性と市場の深さの観点から取引量の減少にもかかわらず、プラットフォームに対するコインベースの信頼性を引き合いに出しています。したがって、暗号通貨取引所の第3四半期の収益報告は、業界の健全性の重要な指標として機能します。