米財務省が、暗号資産プラットフォームがイラン当局者の制裁回避を可能にしたかどうかを調査している背景には、イランの暗号資産取引規模が2025年に推計80～100億ドルへと拡大したことがある。
ブロックチェーン分析企業 TRM Labs は、当局が執行対象を個々のウォレットから取引所インフラへとシフトさせていると述べている。
TRM Labs のグローバル政策責任者 Ari Redbord 氏は、捜査当局が、制裁対象ネットワークに対して繰り返し金融アクセスを提供するプラットフォームに焦点を当てていると説明した。
Chainalysis のデータによれば、イラン関連ウォレットは2025年に過去最高となる78億ドルを受け取り、これは2023年の31.7億ドルから大きく増加している。
財務省は先週、英国登録の暗号資産取引所 Zedcex と Zedxion に制裁を科した。これはイラン特有の金融制裁の下でブラックリスト入りした初の暗号資産プラットフォームである。TRM Labs は、Zedcex を通じたIRGC関連取引がおよそ10億ドルに上り、同取引所の取引量の56％、ピークの2024年には87％を占めたと推計している。
何が起きたのか
米財務省外国資産管理局（OFAC）は1月30日、IRGC の取引を仲介したとして Zedcex Exchange Ltd と Zedxion Exchange Ltd を指定した。Zedcex は、2022年8月の登録以降、940億ドル超の取引を処理してきた。
両取引所はいずれも、イラン国営石油会社から数十億ドルを横領したとして有罪判決を受けた実業家 Babak Morteza Zanjani とつながりがある。
国家関係の取引と個人投資家による取引の比率については推計が大きく異なる。Chainalysis は、2025年の取引量の50％が IRGC に関連すると算出する一方、TRM Labs は95％がリテール投資家によるものだとしている。
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なぜ重要か
個々のウォレットではなく、プラットフォーム全体を対象とする執行は、組織的な制裁回避インフラの撹乱へと財務省の重点が移っていることを示す。通貨リアルの下落と、地元取引所 Nobitex によれば約1,500万人のイラン人が暗号資産に触れるようになったことを背景に、イランでの暗号資産利用は加速した。
英ブロックチェーン企業 Elliptic は、イラン中央銀行が2025年に少なくとも5億700万ドル相当のUSDTステーブルコインを取得し、従来型の銀行システムを迂回したと報告している。Nansen のデータによれば、イラン人は社会的・地政学的な不安が高まる局面で、資金を国内取引所から海外プラットフォームへと移動させていた。
「懸念されるのは、制裁対象ネットワークの繰り返し可能な金融アクセス拠点として機能する、取引所に紐づいたシステムに活動が集中しているように見える点だ」と Redbord 氏は述べた。
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