미국 최대 은행의 행보는 CEO인 제이미 다이먼이 디지털 자산에 지속적으로 회의적임에도 불구하고 기관의 채택이 심화되고 있음을 나타냅니다.
JPMorgan Chase는 기관 고객이 2025년 말까지 비트코인과 이더리움을 대출 담보로 사용할 수 있도록 허용할 계획으로, 이는 지금까지 전통적인 월스트리트 대출 인프라에 암호화폐를 통합한 가장 중요한 사례 중 하나가 될 것입니다.
이 프로그램은 전 세계적으로 제공될 예정이며, 블룸버그와 이야기를 나눈 문제에 정통한 사람들 에 따르면 다른 업체가 담보로 제공된 디지털 자산을 보관하게 됩니다.
이 계획은 2025년 6월 JPMorgan이 암호화폐 연결 ETF를 담보로 수용한 이후 확장된 것입니다. 새로운 프로그램은 고객이 ETF 주식이 아닌 암호화폐 자체를 담보로 제공할 수 있도록 합니다.
JPMorgan 대변인은 이 계획에 대해 언급을 거부했으며, 이 계획은 아직 공개적으로 발표되지 않았습니다.
"사기"에서 금융 담보로
이 개발은 비트코인을 "부풀려진 사기," "애완 바위," 및 심지어는 "폰지 사기"라 비난했던 국가 최대 은행의 상징적이고 기능적인 변환을 나타냅니다. 다이먼은 비트코인이 "돈세탁방지, 사기, 성매매 및 세금 회피"에 주로 사용된다고 경고했습니다.
2024년 1월 세계 경제 포럼 다보스에서 다이먼은 비트코인을 공개적으로 논의할 "마지막 기회"라고 해명하며, 비트코인은 아무 것도 하지 않으며 범죄를 유발할 뿐이라고 선언했습니다. 2023년 12월 상원 청문회에서 그는 자신의 관점대로라면 "비트코인을 금지할 것"이라며 이를 듣고 있었던 저명한 암호화폐 회의론자 엘리자베스 워렌 상원의원도 놀랄 정도의 호응을 받았습니다.
개인적인 의견에도 불구하고, JPMorgan은 더 이상 암호화폐를 일시적인 투기 수단이 아니라, 주식, 채권, 금 및 기타 전통적인 담보와 함께 대출 담보로 사용할 수 있는 합법적인 자산 계층으로 수용하고 있습니다.
최근 다이먼은 약간의 언사를 누그러뜨리며, 5월 JPMorgan 투자자 회의 참석자들에게에 이렇게 말했습니다. "나는 흡연을 반대하지만, 당신이 흡연할 권리를 옹호하며 비트코인을 구매할 권리를 지키겠습니다. 비트코인을 구매하십시오."
더 넓은 월스트리트 수용
JPMorgan은 디지털 자산 서비스를 더욱 깊게 탐구하는 데 있어서 유일한 주요 금융 기관은 아닙니다. 트럼프 행정부의 친암호화폐 입장에 따른 규제 역풍이 줄어들며, 이런 경향이 두드러졌습니다. 이는 전통 금융이 암호화폐를 바라보는 방식을 근본적으로 재조정하게 되었습니다.
2025년 9월, 모건 스탠리는 자사 E*Trade 소매 플랫폼 고객에게 2026년 상반기부터 비트코인, 이더리움, 솔라나를 직접 거래할 수 있도록 허용하겠다고 발표했습니다. 1조 3천억 달러에 달하는 이 금융 거인은 최근 10억 달러 평가를 받은 암호화폐 인프라 제공업체 Zerohash와 협력하여 통합을 추진했습니다.
"우리는 2026년 상반기에 제휴 모델을 통해 E-Trade 고객에게 암호화폐 거래를 제공하기 위해 준비 중입니다." 모건 스탠리의 자산 관리 책임자인 Jed Finn은 내부 메모에서 이렇게 말했습니다. 은행은 또한 고객의 디지털 자산을 직접 보관할 수 있는 지갑 솔루션을 개발 중이며, 이는 고객이 "디지털 자산, 전통적 자산, 암호화폐 모두를 사용하는 통합 생태계에 접근할 수 있어야 한다"는 장래에 대비하여 자신을 준비하고 있는 것입니다.
다른 주요 기관들도 암호화폐 제공을 확대하고 있습니다. State Street Corp., Bank of New York Mellon, 그리고 Fidelity는 이제 기관 고객에게 다양한 암호화폐 보관 및 관련 서비스를 제공하며, 규제된 프레임워크 내에서 디지털 자산에 대한 접근을 원하는 정교한 투자자들의 수요가 증가하고 있음을 반영합니다.
규제 바람의 변화
이 제도적 전환은 일부 트럼프 행정부 하에 큰 규제 변화에 힘입어 가능해졌습니다. 2025년 7월 중요한 발전으로 보아딘 증권 거래위원회가 새로운 의장 폴 앳킨스 하에 모든 현물 비트코인 및 이더리움 ETF에 대한 실물 창조 및 상환 프로세스를 승인한 것이 있었으며, 이는 이러한 제품이 전통적 상품 ETF와 더 비슷하게 작동하도록 만드는 근본적 운영 개선이었습니다.
이 변화로 블랙록과 같은 기업은 투자자들의 비트코인을 직접 수용하고 이를 토큰을 추적하는 ETF 보유에 교환할 수 있게 되었으며, 현금 거래를 요구해 복잡성과 잠재적인 세금 비효율성을 추가하는 방식을 더 이상 필요로 하지 않게 되었습니다. "SEC에서의 새로운 날입니다." 앳킨스는 승인 발표 보도 자료에서 이렇게 말했습니다. "제 의장직의 핵심 우선순위는 암호화폐 자산 시장에 적합한 규제 프레임워크를 개발하는 것입니다."
이 규제 변화는 가리 간슬러 하의 이전 SEC 리더십과의 극적인 이탈을 의미하며, 그는 비트코인 ETF에 대해 엄격한 현금 전용 요구를 유지해 왔습니다. 블랙록은 2025년 1월에 실물 거래 기능을 얻기 위해 처음으로 신청했으며, 다른 주요 발행자인 Fidelity와 Ark Invest도 곧바로 따라갔습니다.
암호화폐를 규제하는 규칙은 유럽연합, 싱가포르, 아랍에미리트와 같은 지역에서 이미 운영되고 있으며, 미국 의회에서도 암호화폐 시장 구조를 규제하는 입법이 계속 진행되고 있습니다. 명확한 규제 프레임워크와 증가하는 기관 수요의 융합으로 주요 은행들이 암호화폐 관련 서비스를 제공하는 데 점점 더 편안함을 느끼고 있는 환경이 조성되었습니다.
JPMorgan의 암호화폐 여정
JPMorgan의 계획에 정통한 사람들에 따르면, 은행은 2022년에 첫번째로 비트코인에 대한 대출을 고려하기 시작했지만, 시장 환경의 어려움과 규제 불확실성으로 인해 프로젝트를 보류했습니다.
그 이후, 기관 투자자 대상 암호화폐 지원에 대한 수요가 월스트리트 전반에서 극적으로 증가했으며 시장이 성숙해지고 규제 명확성이 형성되었습니다.
2025년 6월 블랙록의 iShares 비트코인 신탁 (IBIT)을 시작으로 비트코인 ETF 주식을 담보로 수용하게 된 전환이 넓은 범위의 암호화폐 통합을 향한 첫번째 단계가 되었습니다.
새로운 프로그램은 이 기능을 암호화폐 자체의 직접 보유로 확장시켜 ETF 보관 수수료를 절감하고 고객에게 디지털 자산 보유를 활용하는 방안에 있어 더 많은 유연성을 제공합니다.
시장 상황
암호화폐의 기관 수용은 비트코인이 2025년 내내 꾸준한 성장과 회복을 보여주며 이뤄지고 있습니다.
비트코인은 10월 초 $126,296의 사상 최고치를 기록했으며, 8월의 이전 최고치인 $124,249을 넘어섰습니다. 그 후 시장 변동성으로 인해 $108,000-$111,000 범위로 거래되었습니다.
최근의 조정에도 불구하고 10월 2025년 "대폭락" 중에서 레버리지 포지션에서 190억 달러 이상이 청산되었으나, 비트코인은 견고한 지지 수준을 유지하고 있으며 계속해서 기관 자본을 유치하고 있습니다.
암호화폐의 현재 가격은 2024년 9월 저점 대비 560% 이상의 상승을 기록하고 있으며 이러한 장기적인 상승 궤적이 기관의 관심을 끌어들였습니다.
마지막 생각
비트코인과 이더리움을 대출 담보로 수용한다는 JPMorgan의 결정은 은행 자체를 넘어서는 중요한 의미를 가집니다. 자산 기준으로 미국 최대 은행인 JPMorgan의 움직임은 종종 넓은 산업 경향을 나타내며, 다른 기관들이 따라갈 수 있도록 검증을 제공하였습니다.
암호화폐 보유를 전통적 대출의 담보로 사용하는 능력은 상당한 유용성을 열어줍니다. 암호화폐에 대한 상당한 보유를 누적했지만 매각 시 과세 발생을 원치 않는 기관 투자자들에게 유동성을 확보하기 위해 그들의 보유를 담보로 대출을 받을 수 있도록 하며, 이는 주식, 채권 및 부동산에 오랫동안 사용된 자산 관리 전략과 동일합니다.
암호화폐 업계에게 이 개발은 투기적 경계 자산에서 주류로 가는 또 다른 이정표를 의미합니다. Content: 금융 상품. ETF, 수탁 솔루션, 그리고 이제 직접 대출과 같은 전통 금융과의 각 통합 지점은 합법성을 더하고 기관 자본이 이 공간으로 유입되는 장벽을 줄입니다.
하지만 여전히 과제가 남아 있습니다. 암호화폐의 본질적인 변동성 때문에 은행은 담보 가치 변동으로부터 보호하기 위해 견고한 리스크 관리 구조를 구현해야 합니다. 제삼자 수탁자에 의존하는 것은 운영의 복잡성과 잠재적인 실패 지점을 도입합니다. 그리고 규제 프레임워크는 개선되고 있는 반면, 여전히 진행 중인 작업으로, 정치적 변화에 따라 변화할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 움직임의 방향은 분명해 보입니다. 월스트리트는 더 이상 암호화폐를 통합할지를 묻지 않고 얼마나 빨리 그리고 철저하게 이를 수행할지를 묻고 있습니다. JP모건의 행보는 CEO 개인의 회의론에도 불구하고 기관의 수요가 가장 신중한 은행조차 더 이상 관망할 수 없을 정도에 이르렀음을 강조하고 있습니다.
2025년이 끝나가면서 암호화폐 산업은 변곡점에 서 있습니다. 대체 자산에서 글로벌 금융 시스템의 통합 구성 요소로 전환하고 있으며, 세계 최대의 은행들이 그 변화를 구현하는 과정에서 마지못해 참여하지만 점점 더 적극적으로 열성적으로 참여하게 되는 상황입니다.