Bitcoin 비판가 피터 시프는 2025년 내내 이어진 강세 서사에도 성과가 부진했다는 점을 들어, 2026년 비트코인이 하락할 것이라고 새해 전망을 내놓았다. 1월 1일 공개한 전망 영상에서 그는 비트코인이 각종 호재에도 강하게 반등하지 못한 점을 들어, 상승 탄력이 소진됐고 구조적 약점이 드러나고 있다고 주장했다.
무슨 일이 있었나: 시장 분석
시프는 자신의 1월 1일 “연말 특집” 방송에서, 2026년 시장 전망을 설명하며 2025년 동안 비트코인이 하락하는 사이 전통 자산은 상승했다는 데이터를 제시했다.
그는 다우지수가 13% 상승하고, S&P 500이 16.4%, 나스닥이 20.4% 올랐다고 언급했다. 같은 기간 금 가격은 64% 올랐고 은 가격은 두 배 이상 급등했다.
시프는 “CNBC에 나온 모든 사람이 연초에 열변을 토한 건 비트코인이었다”며, “비트코인 대통령”, “비트코인 전략 비축”, 기업들의 대량 매수, 상장지수펀드(ETF) 성장 등 각종 내러티브를 설명했다. 그러면서 “비트코인은 그해에 하락한 거의 유일한 자산 중 하나였다”고 말했다.
시프는 비트코인 ETF가 “연말에 문을 닫았고, 올해 성적은 끝난 셈인데” 연간 기준 “7.5% 조금 넘게 하락했다”며, 같은 기간 나스닥과 금의 상승과 대조된다고 지적했다.
그는 시장에서 가장 눈에 띄는 레버리지 비트코인 프록시로 꼽히는 Strategy를 사례로 들며, 이 종목이 2025년을 새로운 52주 신저가로 마감했고 “연간 47.5% 하락했으며” 52주 최고가 대비 “67% 아래” 있다고 강조했다.
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왜 중요한가: 수요 둔화 우려
시프의 주장은 2025년 한 해 내내 호재성 서사가 이어졌음에도, 가격 흐름이 수요 소진을 시사한다는 점에 초점을 맞추고 있다.
그는 “모든 사람이 오른다고 생각하는데도 오르지 않는 자산은, 떨어질 가능성이 크다는 신호”라며 “좋은 뉴스가 나와도 오르지 못하는 시장은 이미 그 호재가 가격에 모두 반영됐다는 뜻이고, 남은 건 내려가는 것뿐”이라고 말했다.
또 Strategy의 5년 평균 비트코인 매수 단가가 약 7만5천 달러 수준이라고 주장하며, 비트코인 가격이 8만7천 달러 부근일 때도 수익률은 제한적이라고 해석했다. 그는 “약 16% 수익, 5년 동안 연 3% 정도”라며, 이는 꾸준한 복리 수익을 내고 있다는 주장과 어긋난다고 비판했다.
시프는 2025년 12월 중순쯤 비트코인 하방 목표가를 약 5만 달러 수준으로 제시했다.
그는 “ETF들이 지금은 매도에 나섰다. 이들은 대규모 비트코인 매수자에서 꾸준한 비트코인 매도자로 바뀌었다”고 말했다.
시프의 2026년 거시경제 전망은 성장 둔화, 지속적인 인플레이션, 통화정책을 둘러싼 정치적 압력 강화 등을 포함한다. 그는 이러한 환경이 금과 은 같은 귀금속에는 우호적이지만 비트코인에는 압박 요인으로 작용할 것이라고 본다. 시프는 시청자들에게 “8만7천 달러 이상에서 비트코인을 정리하라”고 촉구하며, 자금이 금과 은으로 회전할 것이라고 내다봤다.
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