브라이언 암스트롱은 코인베이스의 미래를 위한 대대적인 로드맵을 제시했지만, 이번 발표는 동시에 리테일 금융 주도권 경쟁이 격화되는 상황에서 거래소가 집중력을 잃고 있다는 트레이더·빌더들의 우려를 드러냈다.
X에 올린 한 게시물에서 암스트롱은 2026년 코인베이스의 최우선 과제로, 암호화폐·주식·예측 시장·원자재를 아우르는 글로벌 “모든 것을 다 하는 거래소(everything exchange)” 구축, 스테이블코인과 결제의 확장, 그리고 코인베이스의 개발자 도구와 베이스(Base) 생태계를 통해 온체인 채택을 가속하는 일을 꼽았다.
그는 또한 자사가 제품 품질과 자동화에 대규모 투자를 하고 있다며, 세계 1위 금융 앱이 되는 것이 목표라고 밝혔다.
그러나 이런 전략은 즉각적으로 암호화폐 커뮤니티 일부의 날 선 비판을 불러왔다. 특히, 암호화폐와 파생상품 서비스를 빠르게 확대한 로빈후드로부터 커지는 위협에 대해 코인베이스가 충분히 대응하지 못하고 있는지에 대한 우려가 집중됐다.
비판자들, 코인베이스가 로빈후드를 과소평가한다고 경고
암스트롱의 게시물 직후, 크립토 논평가 ev fiend는 코인베이스가 로빈후드를 주변 경쟁자 정도로 취급하면서, 실존적 경쟁자로 보지 않는다면 뒤처질 위험이 있다고 지적했다.
ev fiend는 “리테일 고객을 갖고 있는 쪽은 코인베이스가 아니라 로빈후드”라며, 로빈후드가 암호화폐, 예측 시장, 그리고 잠재적으로는 무기한 선물까지 확장하면서 젊은 사용자층을 위한 원스톱 금융 플랫폼이 될 수 있는 위치에 서 있다고 말했다.
그는 코인베이스가 **베이스(Base)**와 크립토 네이티브 소셜 제품에 집중하는 사이, 거래·뱅킹·결제·투자를 통합한 앱을 원하는 더 넓은 리테일 수요를 놓칠 위험이 있다고 경고했다.
ev fiend는 또 로빈후드가 새로운 사업 영역으로 과감하게 진출하는 태도를 언급하며, 이 브로커리지 회사는 “지켜야 할 성역이 없다”고 표현했다. 기존 제품을 잠식하더라도 사용자 활동을 흡수하기 위해 기꺼이 전략을 바꾸고 있는데, 이는 코인베이스가 상대적으로 더디게 받아들이고 있는 전략이라고 주장했다.
빌더들, 더 날카로운 집중과 프론트엔드 지배력 주문
추가 비판은 Helius의 창업자이자 CEO인 **메르트 몸타즈(Mert Mumtaz)**에게서 나왔다. 그는 코인베이스의 가장 중요한 전략 전장은 지배적인 “모든 것을 다 하는 거래소” 자리를 차지하는 싸움이며, 이 영역에서 로빈후드는 이미 깊은 주식 유통 채널을 바탕으로 우위를 점하고 있다고 말했다.
몸타즈는 별도의 게시물에서, 코인베이스가 너무 많은 이니셔티브에 자원을 분산시키기보다 로빈후드와의 정면 경쟁에 대부분의 자원을 집중해야 한다고 주장했다.
그는 또 코인베이스의 온체인 전략이 인프라를 수직 통제하려 하기보다는, 유통·프론트엔드 레이어로서의 강점을 살려 탈중앙화 거래소·프로토콜을 통합하는 방향으로 가야 한다고 제안했다.
몸타즈는 커스터디와 결제가 여전히 중요하지만 어디까지나 보조적 역할에 머물러야 하며, 프라이버시(잠재적으로는 영지식증명 기반의 준법 도구를 통해)가 제대로 구현된다면 중요한 차별화 요소가 될 수 있다고 덧붙였다.
전략적 변곡점
암스트롱의 비전은, 디지털 자산이 점점 더 메인스트림 시장으로 편입되면서 암호화폐 거래소와 전통 금융 플랫폼의 경계가 희미해지는 더 큰 흐름을 반영한다.
코인베이스는 파생상품, 커스터디, 결제, 온체인 인프라로 꾸준히 사업 영역을 넓혀왔고, 로빈후드는 반대로 기존의 거대한 리테일 금융 고객 기반 안으로 암호화폐를 끌어들이며 움직여 왔다.
암스트롱의 게시물이 촉발한 논쟁은, 암호화폐 채택이 확대되는 가운데 코인베이스가 직면한 핵심 질문을 부각시킨다. 더 깊은 크립토 네이티브 인프라를 구축하는 것만으로 다음 세대 사용자를 확보할 수 있을지, 아니면 일상 금융을 위한 1차 소비자 인터페이스를 장악하는지가 성공 여부를 가를지에 대한 문제다.
로빈후드가 암호화폐 연계 상품을 계속 출시하고, 코인베이스가 디지털 자산을 넘어 영역을 넓혀가면서 두 회사 간 경쟁력의 격차는 점점 ‘무엇을 제공하느냐’보다 ‘어떻게 배포하고, 사용자가 어떻게 행동하며, 전략의 초점이 어디에 있느냐’로 측정되고 있다.
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