VanEck는 현물 Solana 상장지수펀드(ETF)에 대해 미국 증권거래위원회에 Form 8-A를 제출했으며, 이 제품이 며칠 내에, 잠재적으로는 다음 시장 세션에 거래를 시작할 수 있음을 시사합니다. 이 제출은 출시 전 마지막 규제상의 장애물을 나타내며, 시가총액 기준 다섯 번째로 큰 암호화폐에 대한 기관 접근에 중요한 이정표로 작용합니다.
이 투자 회사의 제출은 10월 말에 제출된 수정된 S-1 등록을 따르며, 0.30% 관리 수수료와 혁신적인 스테이킹 전략을 공개했습니다. SOL 전략과의 파트너십을 통해, 이 펀드는 Solana의 지분 증명 합의 메커니즘에 참여함으로써 투자자에게 수익을 창출할 계획이며, 효과적인 연간 7% 이상의 수익을 제공하면서 규정 준수를 유지할 수 있습니다.
광범위한 암호화폐 시장 혼란에도 불구하고, 현물 Solana ETF는 13일 연속 순 유입을 기록하여, 블록체인 플랫폼에 대한 지속적인 기관적 관심을 보여주고 있습니다. SoSoValue에 따르면, 목요일 하루 동안 이 펀드는 약 $1.49M을 유치했으며, 10월 28일 출시 이후 누적 순 유입은 약 $370M에 달합니다.
Bitwise의 BSOL 펀드는 총 유입의 $331.74M을 차지하며 주도하고, 그레이스케일의 GSOL은 약 $18.72M을 기여했습니다. 이 성과는 altcoin ETF 중 가장 강력한 데뷔 기간 중 하나를 나타내며, 거래 첫 주에 거의 $200M이 유입되었으며 이는 심지어 업계 분석가들의 낙관적인 예측보다 놀라운 수치입니다.
"미국의 현물 Solana ETF 유입 행진은 Solana의 규제 및 기술적 위험으로 인해 더 적은 기관 채택이 예상되었던 이전 기대를 크게 초과했습니다,"라고 LVRG 리서치의 디렉터인 Nick Ruck가 말했습니다. Ruck는 Solana ETF를 "고베타 보완재"로 간주하며, Solana 생태계에 대한 다각화된 노출을 제공하고, 우수한 위험 조정 수익의 가능성을 갖추고 있다고 설명했습니다.
증가하는 기관적 관심 속에서의 가격 조정
지속적인 유입은 Solana의 최근 가격 성능과 주목할 만한 차이를 보입니다. SOL은 현재 약 $142에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 약 9.5% 하락을 나타내며, 2025년 1월에 기록한 약 $294의 사상 최고가에서 상당한 후퇴를 나타냅니다. 이 암호화폐는 약 $79B의 시가총액을 유지하며, 글로벌 디지털 자산 중 상위 5위 내에 위치하고 있습니다.
시장 관측자들은 broader 암호화폐 시장에서의 위험 회피 경향이 가격 약세로 이어졌다고 분석하고 있으며, 비트코인이 6월 이후 처음으로 $100,000 아래로 일시적으로 하락했습니다. 그러나 언제나 일정하게 유입되는 ETF는 기관 투자가가 현재의 가격 수준을 근본적인 약점의 신호로 보기보다는 다소 축적 기회로 보고 있음을 시사합니다.
가격 행동과 ETF 수요 간의 불일치는 소매 거래자와 기관 배분자 간의 시간 수평선 차이를 반영합니다. 단기 거래자들이 2024년 후반 Solana의 강력한 성과 이후 이익을 실현한 반면, 전문 투자자들은 매력적인 평가로 장기 포지션을 설정하는 것으로 보입니다.
그레이스케일, 시장 인프라 확장
한편, 그레이스케일은 이번 주에 Solana 트러스트 ETF (GSOL)에 대한 옵션 거래를 출시하여 규제된 파생 상품 노출을 제공하는 첫 미국 상장 Solana 투자 차량이 되었습니다. NYSE Arca를 통해 촉진된 이 움직임은 기관 투자자에게 Solana의 가격 변동에 따라 포지션을 헤지하고 복잡한 거래 전략을 구현할 추가 도구를 제공합니다.
GSOL은 100% 스테이킹 참여와 처음 세 달간의 무관 관리 수수료를 결합한 독창적인 구조로 두드러집니다. 프로모션 기간 이후에는 펀드가 0.35%의 수수료를 청구할 것입니다. 스테이킹 구성 요소는 현재 그레이스케일의 공개에 따르면 연평균 보상률이 7%를 초과합니다.
옵션 출시로 인한 즉각적인 시장 데이터 영향은 Solana 옵션 거래량이 발표 후 몇 시간 이내에 52% 급증하면서, 미결제 개시가 거의 30% 증가했습니다. 높아진 파생 상품 활동은 단순 현물 노출을 넘어 Solana 기반 금융 상품에 대한 기관 참여가 증가하고 있음을 나타냅니다.
넓어진 암호화폐 ETF 생태계 확장
VanEck의 진전은 2025년 4분기 동안 놀라운 암호화폐 ETF 제공 확장 가운데 나타납니다. 이 주에, 스위스 자산 관리사 21Shares는 미국에서 첫 번째 ETF를 출시했습니다, 투큐리움 트레이딩과의 협력을 통해 개발된 규제된 구조를 통해 이더리움, Solana, Dogecoin 등을 포함한 여러 디지털 자산에 대한 다양화된 노출을 제공합니다.
21Shares FTSE Crypto 10 지수 ETF(TTOP)와 FTSE Crypto 10 ex-BTC 지수 ETF(TXBC)는 더 엄격한 1940년 법령 프레임워크에 따라 등록된 첫 번째 암호화폐 지수 펀드를 나타내며, 이는 1933년 증권법을 통해 보통 사용되는 상품 기반 암호화폐 제품보다 향상된 투자자 보호, 공개 요구 및 거버넌스 기준을 부과합니다.
한편, 카나리 캐피탈은 MOG 코인의 가격을 추적하는 최초의 밈코인 ETF를 도입하고자 현물 MOG 코인에 대한 S-1 등록을 제출하여, 주류 금융 제품으로의 진입을 모색합니다. 이 제출은 규제된 투자 차량을 찾고 있는 디지털 자산의 확장 범위를 강조하며, 더 이상 확립된 암호화폐에 국한되지 않고 시장의 더 투기적인 부분으로 확장하고 있습니다.
최종 생각
VanEck의 빠른 출시, 지속적인 기관 유입, 확장하는 파생 상품 인프라, 넓어지는 제품 다양화의 융합은 Solana ETF 시장이 변곡점을 맞이했음을 시사합니다. VanEck의 펀드가 Bitwise 및 Grayscale의 제공과 합류할 준비가 됨에 따라, 미국 상장 Solana ETF의 운용 자산은 세 번째 펀드가 데뷔한 지 몇 주 만에 $600M을 초과할 수 있습니다.
업계 분석가들은 계속되는 유입이 공급 역학을 강화하고 생태계로 더 많은 기관 자본을 유치하여 SOL에 대한 구조적 가격 지원을 제공할 것으로 예상합니다. 이러한 펀드가 제공하는 스테이킹 기능은 기관 참여가 네트워크 보안을 강화하면서 투자자에게 수동 소득을 창출하는 미덕 사이클을 생성하며, 이는 비트코인에는 부재하고 지분 증명으로 전환한 이후 이더리움과 점점 차별화되는 가치 제안을 나타냅니다.
그러나 시장은 거시 경제의 불확실성과 암호화폐 운영의 특정 측면에 대한 규제 모호성으로 인한 역풍에 직면하고 있습니다. 최근 다수의 altcoin ETF 승인에 대한 SEC의 신속한 조치는 디지털 자산 제품에 대한 더 관대해진 입장을 시사하지만, 규제 당국이 스테이킹 보상에 대해 어떻게 규제할 것인지, 추가 공개 요구 사항이 등장할 수 있는지에 대한 의문은 여전히 남아 있습니다.
VanEck의 Solana ETF 출시가 최종 카운트다운에 들어서면서, 이 제품은 단순한 투자 차량을 넘어 Solana가 비트코인과 이더리움과 함께 기관 할당에 가치가 있는 주요 블록체인 인프라로 인정받는 증거를 제시합니다. 이 열정이 SOL의 지속적인 가격 상승으로 이어질지는 네트워크 채택, 기술적 신뢰성, 탈중앙화 금융, NFT 및 실제 자산 토큰화에서 의미 있는 시장 점유율을 차지할 수 있는 블록체인의 능력에 달려 있습니다. 이는 플랫폼에 대한 기관적인 관심을 처음 이끌었던 사용 사례들입니다.