미국 상장 현물 비트코인 거래소 상장지수펀드(ETF)는 목요일에 기록상 두 번째로 큰 단일일 유출을 경험하며, 투자자들이 11개 펀드에서 8억 6988만 6,000달러를 인출했다고 SoSoValue 데이터가 보여줍니다. 이 대규모 인출은 비트코인의 가격이 심리적으로 중요한 10만 달러 임계값 아래로 떨어지고, 폭넓은 시장의 혼란이 월가를 뒤흔든 상황 속에서 발생한 극적인 심리 변화의 표지입니다.
목요일 대규모 유출은 투자자들이 비트코인 ETF에서 26억 4천만 달러를 인출하며 3주간의 하락세를 마무리하였고, 이는 변동성 증가 및 시장 역학 변화에 대한 경계심의 증가를 나타냅니다. 가장 큰 단일일 유출은 2025년 2월 25일에 있었으며, 그날 펀드에서 11억 4천만 달러가 빠졌습니다.
그레이스케일의 비트코인 미니 트러스트는 목요일 3억 1,820만 달러로 유출을 이끌었고, 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트는 2억 5,660만 달러의 순유출을 기록했습니다. 피델리티의 Wise Origin 비트코인 펀드는 1억 1,990만 달러가 빠져나갔고, 그레이스케일의 GBTC, ARK 21Shares, Bitwise, VanEck, Invesco, Valkyrie 및 Franklin Templeton의 펀드에서도 추가 유출이 발생했습니다.
이 유출은 이번 주 초에 잠시 넘어섰던 육자리 수 기준에서 비트코인이 후퇴한 것과 일치했습니다. 목요일 오후 기준으로, 비트코인은 약 9만 7,500달러에 거래되고 있었고, 이는 24시간 동안 5% 이상 하락한 수치이며, 월간 기준으로 약 11% 하락했습니다. 이 감소는 24시간 동안 암호화폐 시장에서 6억 8,300만 달러 이상의 강제 청산을 유발했으며, 그중 5억 5,600만 달러는 롱 포지션 손실을 차지했습니다.
장기 보유자들이 판매 압력을 가중
장기 비트코인 보유자들이 지난 30일 동안 약 815,000 BTC를 판매한 것이 시장 압력을 증폭시키는 중요한 요인입니다. 이는 2024년 1월 이후 가장 높은 수준으로, 이러한 경험이 풍부한 투자자들은 일반적으로 시장 주기를 통하여 비트코인을 보유하지만, 가격이 기록적인 고점에 근접하면서 수익을 실현하기 시작하여 이미 약화된 수요 환경에 상당한 매도 압력을 추가하고 있습니다.
"대규모 유출은 리스크 회피 리셋을 신호하며, 거시적 소음 속에서 기관들이 물러나는 상황을 반영합니다,"라고 Kronos Research의 최고 투자 책임자인 빈센트 리우는 The Block에서 말했습니다. "이 흐름은 단기 모멘텀에 영향을 주지만, 더 넓은 구조적 수요에는 흠집을 내지 않습니다. 이러한 유출은 과매도 상황과 일치하며, 장기 기회를 노리는 이들에게 문호를 엽니다."
CryptoQuant의 분석에 따르면 장기 보유자들은 11월 7일에만 약 30억 달러의 이익을 실현했으며, 이는 10월의 최고 수익 실현 수준에 필적합니다. 10월에는 이들이 43억 달러 가치의 거의 40만 5,000 BTC를 판매하였으며, 한 지갑이 13,004 BTC를 전송하는 것을 포함하여 고래 주소들은 엄청난 양을 거래소로 이동시켰습니다.
현재의 조건과 이전의 분배 단계 사이의 중요한 차이점은 공급을 흡수할 충분한 수요가 없다는 점입니다. 이전의 불 마켓 시기에는 기관 투자자들이 쉽게 높은 가격에 비트코인을 구매하기 위해 나섰습니다. 그러나 현재 현물 수요가 줄어들고 ETF 유입이 부정적이 되면서, 시장은 심리적으로 중요한 10만 달러 수준 이상을 유지하기가 어려운 상황입니다.
이더리움 ETF도 대규모 환매에 직면
비트코인을 넘어선 판매 압력은 미국 현물 이더리움 ETF에서도 2억 5,977만 달러의 유출을 기록하면서 10월 13일 이후 하루 최대 인출이 있었습니다. 블랙록의 이더리움 펀드는 유출의 1억 3,737만 달러를 차지했으며, 그레이스케일의 이더리움 트러스트는 6,791만 달러, 미니 이더리움 트러스트는 3,582만 달러의 환매를 기록했습니다.
비트코인과 이더리움 제품 모두에서의 동시 유출은 개별 자산에 대한 우려보다는 암호화폐 시장을 사로잡은 넓은 위험 회피 심리를 시사합니다. Presto Research의 연구원 Min Jung은 이 패턴이 "시장을 관통하는 광범위한 리스크 감소를 신호"하며, 투자자들은 "베타가 높은 자산에서 자본을 철회하고 안정성 있는 자산으로 회전하고 있다"고 말했습니다. 이는 연준의 경로와 거시적 경제 감정의 악화에 대한 불확실성을 반영한다고 설명했습니다.
시장 역학과 역사적 맥락
드라마틱한 유출에도 불구하고, 일부 분석가들은 더 넓은 궤적에 대한 관점을 유지하고 있습니다. 블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이파트는 이러한 움직임을 ETF 부문의 일반적 경향으로 간주하면서, 수십억 달러의 변동은 전통적인 금융 상품이 상당한 자산을 관리하고 있는 상황에서는 드문 일이 아니라고 지적했습니다.
코인셰어즈의 연구 책임자인 제임스 버터필도 이 의견에 동의하며, 심지어 10억 달러는 현재 비트코인 ETF에 투자된 1,000억 달러 이상의 극히 일부에 불과하다고 Fortune과의 인터뷰에서 말했습니다. "그것은 사실상 전체적으로 볼 때 꽤나 작은 편입니다. 그래서 그다지 손상이 크지 않습니다."
일부 판매 압력은 현물과 선물 시장 간의 가격 차이를 활용하는 기초 거래 전략을 풀어가는 기관 투자자들로부터 비롯된 것으로 보입니다. VanEck의 매튜 시겔에 따르면, 이러한 거래에서의 수익은 "최근에 급격히 감소했으며, 이에 따라 매력이 많이 줄어들었습니다." 이는 헤지펀드들에게 포지션을 종료하고 환매를 유도했습니다.
최종 생각
현재 시장 구조는 비트코인의 즉각적인 미래에 대한 복잡한 그림을 제시합니다.
비트코인은 여전히 현재 불 마켓 사이클 전반에서
궁극적인 지지로 작용해온 계속 10만 2,000달러의 365일 이동 평균
근처에서 등락을 거듭하고 있습니다.
이 수준을 지속적으로 하락할 경우 더 깊은 조정을 초래할 수 있습니다.
그러나 모든 투자자가 현재의 분배를 위협적인 것으로 보지 않습니다. CryptoQuant는 일부 시장 참가자들이 이를 불 마켓 사이클 전형적인 전략적 재분배로 보고 있습니다. 이는 코인이 장기 보유자들로부터 기관 투자자와 소매 고객을 대상으로 하는 전통 금융 플랫폼으로 이동하는 것으로 해석됩니다.
향후 몇 주간은 장기 보유자들로부터의 매도 압력을 흡수하는 신규 구매자가 등장할지 여부와 10만 달러 수준이 지지로 유지될지 아니면 더 큰 하락이 이어질지를 시험할 것입니다. 일일 채굴 공급을 밑돌고 있는 기관 수요가 7개월 만에 처음으로 발생하면서, 시장은 연말로 향하는 비트코인의 경로를 결정하는 중요한 고비에 직면하고 있습니다.