10월 10일, 미국 대통령이 중국에 100% 관세를 부과하면서 암호화폐 시장이 급락하여 거의 7,600억 달러의 가치가 소멸되고 24시간 내에 190억 달러의 강제 청산이 촉발되었습니다. 한편, 금은 온스당 4,000달러를 넘어 신기록을 달성하며 경제 혼란 시 신뢰할 수 있는 가치 저장수단이라는 비트코인의 오랜 약속에 새로운 의문을 제기했습니다.
알아야 할 사항:
- 10월 10일, 암호화폐 시장 시가총액은 4조 달러에서 3.24조 달러로 하락했으며, 비트코인은 11% 하락하여 $107,485에 도달하고 이더리움은 $4,000 지지 이하로 15% 이상 하락했습니다.
- 이번 매도는 분석가들이 "암호화폐 블랙 프라이데이"라고 명명한 사건에서 160만 명의 트레이더를 청산시켰으며, 이후 회복에도 불구하고 시장 변동성의 새로운 기준을 세웠습니다.
- 금은 10월 13일까지 온스당 $4,096에 도달하며, 올해 50% 이상 상승한 금속 랠리를 계속했으며 비트코인은 안정성을 되찾기 위해 고군분투했습니다.
관세 충격이 역사적 청산 사건을 촉발
10월 10일 발표는 암호화폐 시장에 충격을 주었습니다. 비트코인은 10월 6일 사상 최고치 $126,000을 기록한지 불과 4일 만에 가치의 11% 이상을 잃었습니다. 이더리움은 $4,000 임계치를 무너뜨리며 15% 이상 하락했고, 부문 전반의 매도 압력이 증가했습니다.
연속적인 청산은 160만 개의 레버리지 포지션을 소멸시켰으며, 이는 24시간 거래되는 시장의 취약성을 강조하는 기록입니다. 암호화폐 분석가이자 The Coin Bureau 공동 창립자인 닉 퍼크린은 주말의 혼란을 "내재적인 취약성에 대한 가혹한 상기"라고 부릅니다.
"암호화폐 시장이 성장하고 성숙해짐에 따라 위험도 증폭됩니다,"라고 퍼크린은 말했습니다. "실물 암호화폐 ETF와 기관 투자자들의 관심 증가로 투자자들에게 잘못된 안전감을 주었지만 여전히 유일하게 시간 외 거래되는 시장입니다."
얇은 유동성과 과다한 레버리지, 기관 투자자들의 영향 증가는 매도를 가속화하는 "독성 칵테일"이라고 퍼크린은 설명했습니다. 대통령의 관세 우려 완화 발언이 반등에 불씨를 지폈습니다. 비트코인은 $115,000을 돌파했고, 이더리움은 $4,000을 회복했습니다.
그 다음날, 더 넓은 시장 시가총액은 5% 이상 증가했습니다.
"역설적으로 이제 먼지가 가라앉았을 때, 이더리움을 포함한 많은 블루칩 토큰이 강력한 반등을 보였으며, 특히 $4,000을 상회하며 강세를 보이다," 라고 퍼크린은 말했습니다. "이렇게 되면 많은 현물 투자자들이 플래시 크래쉬 전과 비슷한 위치에 있게 됩니다. 이는 유동성이 변동하는 시장에서 과도한 레버리지를 경계해야 한다는 또 다른 논거입니다."
금의 분기점이 가치 저장 논쟁을 재점화
금의 궤적은 같은 기간 동안 뚜렷한 대비를 보였습니다.
고귀한 금속은 10월 13일에 새로운 기록을 세우며 온스당 $4,096에 도달했고, 비트코인은 회복 모드에 머물렀습니다. 경제 전문가 피터 쉬프는 그 차이점을 주목했습니다.
"금과 위험 자산, 비트코인이 오늘 저녁 상승했습니다," 라고 쉬프는 말했습니다. "하지만 비트코인은 금요일 손실의 일부를 회복하는 반면, 금은 온스당 $4,050 이상에서 새로운 기록에 근접하고 있어 금요일 손실을 복구할 필요가 없었습니다. 은 또한 새로운 기록에 근접하고 있습니다."
이 차이는 비트코인의 "디지털 금"이라는 특성에 대한 논쟁을 재점화했습니다. 금의 성능은 지정학적 긴장과 인플레이션 우려 속에서 안전 자산으로서의 전통적인 역할을 강화했으며, 비트코인의 변동성과 거시경제적 충격에 대한 민감성은 위기 동안 신뢰할 수 있는 가치 저장소로서 금을 경쟁할 수 있는지에 대한 주장을 도전했습니다.
퍼크린은 금의 랠리가 자체적인 위험을 수반한다고 경고했습니다. 올해 50% 이상 증가한 후, 금속은 모멘텀 트레이더들을 끌어들였으며, 감정이 변화하면 빠르게 퇴출할 수 있습니다.
"금이 다른 자산을 지속적으로 능가할 가능성이 높지만, 분명히 혼잡한 거래가 되었고 이에 따라 이 시점에서는 노출을 시작하는 데 더 많은 위험이 따릅니다,"라고 그는 말했습니다.
시장 용어 및 투자 역학
청산은 거래소가 트레이더가 더 이상 마진 요구를 충족할 수 없을 때 자동으로 레버리지 포지션을 청산할 때 발생합니다. 레버리지는 거래자가 차입 자금을 사용하여 더 큰 포지션을 제어할 수 있게 하며, 잠재적 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다. 10월 10일 사건은 과도하게 레버리지가 걸린 포지션이 가격이 트레이더에게 불리하게 동시에 움직일 때 시장 붕괴를 가속화할 수 있음을 증명했습니다.
안전 자산은 전통적으로 경제적 불확실성 동안 가치가 보존되거나 증가하는 자산입니다. 금은 수세기 동안 물리적 희소성과 보편적 인식에 의해 이러한 기능을 수행해 왔습니다. 비트코인의 지지자들은 암호화폐가 2,100만 개의 코인으로 고정된 공급 캡을 통해 유사한 특성을 제공한다고 주장하지만, 짧은 역사와 가격 변동성이 위기 헤지 위험으로서 널리 받아들여지는 것을 방해했습니다.
골드만 삭스는 이제 2026년 12월까지 금이 $4,900에 도달할 것으로 예상하고 있습니다. 퍼크린은 투자자들의 관심이 다른 금속, 상품, 토큰화된 실물 자산 및 비트코인을 포함한 유사한 헤징 특성을 제공하는 대체 자산으로 옮길 수 있을 것이라고 제안했습니다. 이 자산들은 인플레이션, 통화가치 감소 및 정치적 불확실성에 대한 보호수단으로 매력적입니다.
"금의 기록적인 상승세가 새로운 가격 전망을 초래하고 있으며 골드만 삭스는 내년 12월까지 빛나는 금속이 $4,900에 도달할 것으로 예상하고 있습니다,"라고 퍼크린은 말했습니다. "금의 랠리가 골드만 삭스의 2026년 연말 목표로 계속 멈출지 않을지라도 다른 자산들은 이미 추격전을 벌이고 있습니다. 이 변화는 2025년 남은 기간 동안 지배적인 내러티브가 될 수 있습니다."
최종 생각
"암호화폐 블랙 프라이데이" 크래쉬는 글로벌 긴장 속에서 디지털 자산 시장의 지속적인 취약성을 드러냈습니다. 비트코인의 반등은 빠르게 이루어졌지만, 그 변동성에 대한 질문을 해결하는 데는 별 도움이 되지 않았으며, 금의 급등은 전통적인 안전 자산이 불확실성 기간 동안 투자자 신뢰를 유지한다는 점을 보여주었습니다.