지갑

비트코인 ETF 옵션 한도, 변동성이 38로 감소함에 따라 10배 증가

비트코인 ETF 옵션 한도, 변동성이 38로 감소함에 따라  10배 증가

증권거래위원회는 비트코인 ETF 옵션의 포지션 한도를 이전 수준의 최대 10배까지 증가시켰으며, 이는 분석가들이 지적하는 비트코인의 악명 높은 가격 변동성을 더욱 감소시킬 수 있는 규제 변화입니다. 이 변화는 BlackRock의 IBIT 펀드를 포함한 대부분의 비트코인 ETF에 영향을 미치며, 비트코인의 변동성이 이미 지난 4년 동안 크게 감소한 시기에 이루어졌습니다.


알아야 할 사항:

  • SEC는 비트코인 ETF 옵션의 포지션 한도를 10배 이상 증가시켜, 거래자들이 더 많은 계약을 보유하고 대규모 커버드 콜 전략을 실행할 수 있도록 허용했습니다.
  • 비트코인의 변동성은 4년 전 Deribit 변동성 지수에서 약 90에서 38로 떨어졌지만 여전히 전통적인 자산보다 높습니다.
  • 규제 변화는 변동성을 줄여 더 많은 기관 투자자를 유치하고 추가적인 현물 수요를 유도할 수 있는 피드백 루프를 생성할 수 있습니다.

규제 변화가 목표로 하는 시장 안정성

포지션 한도 증가는 비트코인 현물 ETF에 대한 현물 환매의 SEC 승인을 계기로 이뤄졌습니다. 이 결합된 변화는 유동성과 거래 유연성을 향상시켜 기관들이 암호화폐 투자를 접근하는 방식에 변화를 가져올 수 있습니다.

NYDIG 리서치 분석가들은 커버드 콜 전략이 대규모로 시행될 때 더욱 효과적이라고 지적했습니다. 이러한 전략은 상승 가능성을 판매하여 수입을 창출하며, 이는 자연스럽게 가격 움직임을 완화합니다. 증가한 포지션 한도는 이러한 접근 방식의 대규모 배치를 방해하던 이전 장애물을 제거합니다.

"커버드 콜 전략은 대규모로 가장 잘 작동하며, 증가한 포지션 한도는 더 적극적이고 지속적인 옵션 활동의 문을 열어줍니다"라고 NYDIG 연구자들은 분석에서 썼습니다.

변동성 트렌드의 꾸준한 감소

비트코인의 가격 변동성은 몇 년 동안 지속적으로 하락하고 있습니다. Deribit BTC 변동성 지수인 DVOL은 약 4년 전 90으로 측정되었지만 지금은 38로 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인은 정부 채권과 대형주와 같은 전통적인 자산보다 여전히 변동성이 높습니다.

이 지속적인 변동성은 시장 변동에서 이익을 얻는 거래자들에게 기회를 제공합니다.

그러나 이는 포트폴리오 할당 결정을 위해 더 예측 가능한 가격 움직임이 필요한 기관들에게는 도전을 제기합니다.

변동성 감소는 비트코인의 광범위한 채택과 규제된 투자 상품의 도입과 함께 발생했습니다. 올해 초 출시된 비트코인 현물 ETF는 기관 투자자들에게 친숙한 투자 수단을 통한 암호화폐 노출의 용이성을 제공했습니다.

기관 채택 가속화 가능성

NYDIG 분석가는 변동성 감소가 추가적인 기관 투자를 유치할 수 있다고 제안합니다. 비트코인이 덜 불안정해짐에 따라 위험 조정 수익을 강조하는 전통적인 포트폴리오 구성 모델에 더 잘 맞을 수 있습니다.

Bridgewater Associates의 창립자이자 위험 패리티 투자 전략의 선구자인 Ray Dalio는 최근 포트폴리오 할당에서 금과 암호화폐에 최대 15%까지 투자를 추천했습니다. 이는 전통적인 자산에 영향을 미칠 수 있는 글로벌 부채 수준 상승에 대한 우려를 반영합니다.

피드백 메커니즘은 양방향으로 작동합니다. 더 낮은 변동성은 비트코인을 기관에 더 매력적으로 만들고, 증가한 기관 구매는 더 크고 더 인내심 있는 자본 흐름을 통해 가격을 더욱 안정화시킬 수 있습니다.

주요 금융 용어 이해

커버드 콜 전략은 기초 자산을 보유하면서 해당 위치에 대해 콜 옵션을 판매하는 것을 포함합니다. 이 접근 방식은 추가적인 수익을 생성하지만 가격이 행사가보다 상승할 경우 상향 가능성을 제한합니다.

포지션 한도는 투자자가 보유할 수 있는 파생 상품 계약의 최대 수에 대한 규제 제한입니다. 더 높은 한도는 더 큰 포지션과 더 정교한 거래 전략을 허용합니다.

현물 환매는 ETF 주식을 현금이 아닌 기초 자산으로 직접 교환할 수 있게 합니다. 이 메커니즘은 세금 효율성을 높이고 ETF 가격과 그 기초 보유자산 간의 추적 오류를 줄일 수 있습니다.

시장 전망 및 영향

규제 변화는 비트코인이 전통 금융 시스템 내에서 거래될 수 있는 방식에 상당한 변화를 나타냅니다. 변동성 감소가 계속되면 비트코인은 투기 자산에서 보다 주류 포트폴리오 구성 요소로 전환할 수 있습니다.

이 트랜스포메이션은 전통적인 시장 평가와 통화 정책 불확실성에 대한 우려 속에서 대체 자산을 찾는 기관 투자자들의 지속적인 수요 성장을 이끌 수 있습니다. 규제 명확성과 변동성 감소의 결합은 역사적으로 기관 암호화폐 채택을 제한한 두 가지 주요 장벽을 해결합니다.

결론

SEC의 비트코인 ETF 포지션 한도를 증가시키기로 한 결정은 암호화폐 변동성이 수년에 걸쳐 감소하는 와중에 기관 채택을 가속화할 수 있는 조건을 만듭니다. 이 추세가 계속된다면 비트코인은 변동성이 큰 투기 자산에서 다양한 투자 포트폴리오의 보다 안정적인 구성 요소로 진화할 수 있습니다.

면책 조항: 본 기사에서 제공되는 정보는 교육 목적으로만 제공되며 금융 또는 법률 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 암호화폐 자산을 다룰 때는 항상 자체 조사를 수행하거나 전문가와 상담하십시오.
관련 학습 기사