**마이클 세일러(Michael Saylor)**와 그의 회사 Strategy는 분기별 일정에 따라 비트코인을 (BTC) 계속 매수하겠다는 의지를 재확인했다. 암호화폐 가격이 이번 주 다시 7만 달러 아래로 떨어졌음에도, 이 회사는 수백억 달러 규모로 평가되는 714,644개의 비트코인 보유 포지션을 유지하고 있다.
무슨 일이 있었나: Strategy, 분기별 매수 재확인
공개 발언과 회사 공시에 따르면 Strategy는 단기 가격 변동과 관계없이 매 분기 비트코인 매수를 이어갈 계획이다. 이 접근법은 비트코인을 트레이딩 포지션이 아니라 장기적인 준비금 자산으로 취급하는 것이다.
회사의 714,644개 코인 비축 물량은 수년에 걸쳐 쌓인 것으로, 상당 부분이 부채성 금융 수단을 통해 조달되었다.
Strategy는 80억 달러가 넘는 총 부채를 보유하고 있는데, 이 중에는 비트코인 매집을 위해 특별히 발행한 채권도 포함된다. 다만 회사 측은 향후 수년에 걸친 일반적인 채무 이행과 배당금 지급을 감당할 수 있을 만큼의 현금을 보유하고 있다고 주장한다.
세일러의 메시지는 단호했다. 매도는 선택지에 없다는 것이다.
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왜 중요한가: 부채 기반 집중 투자 리스크
일부 애널리스트들은 부채를 기반으로 한 비트코인 축적 모델의 지속 가능성에 의문을 제기하고 있다. 특히 비트코인이 점점 더 안전자산이라기보다는 위험 선호 국면에서 기술주와 동조해 움직이는 고베타 자산처럼 거래되고 있기 때문이다. 단기 트레이더들은 여전히 불안해하는 반면, 장기 보유자들은 크게 동요하지 않는 모습이지만, 이 정도의 가격 변동성만으로도 대규모 암호화폐 익스포저를 가진 기업들의 주가는 이미 급락을 경험했다.
외부 관찰자들에게 핵심 질문은, 이렇게 부채를 동원해 꾸준히 비트코인을 사들이는 전략이 가격이 회복될 경우 강점으로 작용할지, 아니면 변동성이 계속되고 신용 여건이 긴축될 경우 치명적인 약점으로 드러날지 여부다.
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