왜 투자자들은 나흘 만에 비트코인 ETF에서 거의 14억 달러를 빼갔을까?

Bitcoin 현물 상장지수펀드(ETF)는 2026년 첫 전체 거래 주를 마치며 순유출 6억8,100만 달러를 기록했다. 나흘 연속 환매로 초반에 쌓았던 약 11억7,000만 달러의 이익이 모두 지워졌다.

무슨 일이 있었나; 주간 ETF 환매 동향

이 투자 상품들은 연초에 강한 모멘텀으로 출발해, 1월 2일에는 4억7,110만 달러, 1월 5일에는 6억9,720만 달러의 순유입을 기록했다.

그러나 SoSoValue의 data에 따르면, 1월 6~9일 사이에는 분위기가 급변하며 합산 순유출이 13억7,800만 달러에 달했다.

Fidelity의 FBTC가 4억8,132만 달러 환매로 하락세를 주도했고, 그 뒤를 Grayscale의 GBTC가 1억7,179만 달러 환매로 이었다.

Ark/21Shares의 ARKB는 4,534만 달러가 빠져나갔고, Grayscale의 BTC, Bitwise의 BITB, VanEck의 HODL 역시 300만~2,200만 달러 범위의 손실을 기록했다.

BlackRock의 IBIT는 2,586만 달러 순유입으로 역주행하며, 누적 순유입을 624억1,000만 달러, 총 순자산을 698억8,000만 달러로 끌어올렸다. Invesco의 BTCO, Franklin Templeton의 EZBC, Valkyrie의 BRRR, WisdomTree의 BTCW 역시 100만~1,500만 달러 수준의 자금을 유치했다.

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왜 중요한가; 기관 투자 심리의 변화

이번 주간 성적은, 비트코인이 9만4,000달러 위에서의 회복세를 유지하지 못한 가운데 expectations for interest rate cuts가 약화되며 전반적인 기관 투자자들의 신중한 태도가 커졌음을 보여준다.

기관 투자자들은 가격이 저항에 부딪힌 이후 안정성을 우선시하는 모습으로 보이며, 나흘 연속 자금 유출은 불확실한 통화정책 전망 속에서 위험선호도를 재조정하고 있음을 시사한다.

비트코인 현물 ETF들이 보유한 총 순자산은 현재 1,168억6,000만 달러로, 비트코인 시가총액의 6.48%에 해당하며 누적 순유입 규모는 564억 달러다.

Ethereum 현물 ETF도 비슷한 패턴을 보였다. 1월 5~6일에 2억8,287만 달러의 초기 순유입이 있었지만, 이후 사흘 연속 대규모 환매가 이어지며 최종적으로 6,857만 달러 순유출을 기록했고, 총 순자산은 187억 달러 수준에 머물렀다.

한편 JPMorgan 애널리스트들은 비트코인 가격 안정세와 균형 잡힌 ETF 자금 흐름을 근거로, 투자자들의 위험 축소 국면이 막바지에 가까워지고 있을 수 있다고 평가했다. 최근 market patterns reflecting two-sided trading activity는 공포성 투매나 전면적 회복이라기보다 양방향 매매가 공존하는 시장을 보여준다는 것이다.

애널리스트들은 내년에 디지털 자산 가격을 끌어올릴 수 있는 요인으로 잠재적인 기준금리 인하, 기관 채택 확대, 그리고 expanded government reserves를 통한 정부 보유량 증가 가능성 등을 꼽는다.