이더리움은 최근 24시간 동안 거의 10% 하락하여 $3,200 이하로 거래가 이루어지면서 광범위한 암호화폐 시장에 압박을 더했습니다. 그러나 하락세에도 불구하고 대규모 보유자들은 최근 며칠 간 460,000 ETH, 약 $1.6억 상당을 누적했습니다 고, 이는 시장의 공황이 심화되더라도 기관 투자자들의 강한 확신을 나타냅니다.
고래 매입과 장기 보유자 매도가 이더리움의 가격 궤적을 정의할 가능성이 있는 역학 구도가 형성되었습니다. 수년간 ETH를 보유해왔던 노련한 투자자들이 수익을 실현하는 동안, 자본이 풍부한 고래들은 가격 하락기 동안 적극적으로 매입하며 매도 압력이 감소하면 회복이 가능할 수도 있음을 암시하고 있습니다.
비트마인 침수 기술, 월 스트리트 전략가 Thomas Lee가 이끄는 이더리움 중심의 디지털 자산 투자 회사는 이번 조정 기간 동안 가장 활발한 구매자로 부상했습니다. 이 회사는 단독으로 지난 주에 110,288 ETH, 약 $4억 상당을 추가하여 그들의 총 보유를 3.5백만 토큰 이상으로 늘렸습니다.
이 회사는 이제 이더리움의 총 공급량 중 약 2.9%를 통제하고 있으며, 현재 가격으로 약 $132억 상당입니다. 비트마인의 회장인 Lee는 또한 Fundstrat의 연구 책임자를 맡고 있으며 가격 하락을 위험 대 보상 특성이 매력적인 매수 기회로 간주했습니다.
온체인 분석 플랫폼 Lookonchain은 비트마인과 관련된 것으로 보이는 새로운 지갑이 갤럭시 디지털의 OTC 데스크로부터 약 $2914만 상당의 9,176 ETH를 받았음을 확인했습니다. 이 거래는 시장에 영향을 최소화하기 위해 장외 거래를 통해 이루어지는 광범위한 기관 매수 패턴의 일부를 나타냅니다.
비트마인의 강력한 매수 전략은 주식 가격 하락으로 인해 자본 조달에 어려움을 겪고 있는 많은 디지털 자산 투자 회사와 두드러지게 대비됩니다. 임시 변동성에도 불구하고 이더리움 포지션을 확장하려는 회사의 의지는 네트워크의 장기 가치 제안에 대한 확신을 반영합니다. 이는 스테이킹 수익 및 확장되는 토큰화 인프라에 중심을 두고 있습니다.
고래 군집이 수요 급증 추진
1,000~100,000 ETH를 소유한 대규모 보유자들이 10월 동안 약 $64억 상당의 1.64백만 토큰을 누적했다고 Santiment의 온체인 분석 자료가 보여줍니다. 매월 7%의 가격 하락에도 불구하고 매입이 지속되었으며, 이는 고래들이 단기 시장 움직임에 둔감함을 나타냅니다.
BeInCrypto의 더 최신 데이터는 11월 중순 4일 동안 1백만~1천만 ETH를 보유한 주소들이 약 $16억 상당의 460,000 ETH를 누적했음을 보여줍니다. 이는 이더리움의 현재 가격 수준이 매력적인 진입점으로 여겨진다는 강한 확신을 나타냅니다.
CoinDesk는 고래들이 중요한 지원 수준 아래에서 $3,247에서 $3,515 사이에 $13억 7천만 상당의 394,682 ETH를 매입했음을 보도했습니다. 이 매입은 볼륨이 평균보다 145% 상승했음에도 불구하고 발생했으며, 이는 기관 규모의 흐름이 소매 판매 압력을 흡수했음을 나타냅니다.
고래 매입 패턴에는 시장 바닥의 잠재적 지표로서 역사적 선례가 있습니다. CryptoQuant의 분석가 ShayanMarkets는 스폿 볼륨이 높아진 것과 고래 매입이 "추세 반전 시작 또는 주요 상승을 앞두고 겪는 후기 압축 단계"를 나타낸다고 언급했습니다.
유명 투자자들, 레버리지 포지션 취함
가격 하락에도 불구하고 개인 고액순자산 투자자들도 이더리움 포지션을 추가하고 있습니다. 대만 음악 유명인 및 디지털 자산 투자자인 Jeffrey Huang, 온체인 닉네임 "Machi Big Brother"는 분산형 파생상품 플랫폼 Hyperliquid에서 7,400.7 ETH, $2,355만 상당을 매입하여 노출을 증가시켰습니다.
레버리지 포지션은 청산 가격이 $3,040.60이며, 이는 Huang이 이더리움이 이 수준을 안정적으로 유지할 것으로 예상함을 시사합니다. 그의 형제 "Machi Small Brother"는 청산 가격 $2,794.71을 피하기 위해 추가 마진과 함께 5,000 ETH, $1,590만 상당을 예치했습니다.
또 다른 주요 고래 "66kETHBorrow"는 최근 하락 동안 16,937 ETH, $5,391만 상당을 추가하여 총 매입을 422,175 ETH, 약 $13.4억 규모로 증가시켰습니다. 이러한 대량 누적 주소는 정교한 시장 참여자들이 현재 가격을 이더리움의 근본적인 전망에 비해 저평가된 것으로 보고 있음을 보여줍니다.
하락 기간 동안 투자자들이 레버리지를 배치하려는 의지는 강한 확신을 나타내기도 하지만, 가격이 계속 하락할 경우 추가적인 위험도 도입합니다. $2,800에서 $3,050 사이의 레버리지 포지션 집중은 대량 청산이 추가 변동성을 초래할 수 있는 가격 바닥을 형성합니다.
$3,150 수준에 지원 구역 형성
온체인 분석가 Ali Martinez는 2.53백만 ETH가 $3,150 주변에서 구매되었음을 보고했습니다 이는 이 가격 수준이 강력한 지지 구역으로 확립되었음을 사실상 나타냅니다. 이 수준에서 대량 매입은 이더리움이 최근 거래 범위의 하단에 접근하면서 수요가 실질적으로 증가했음을 보여줍니다.
$3,150-$3,200 구역은 이제 이번 조정 동안 구매자들이 계속 개입한 중요한 기술적 수준으로 나타납니다. 지속적인 이 지원을 하회하면 이더리움은 $3,000 심리적 문턱을 향해 추가 하락에 노출될 수 있으며, 반대로 반등은 누적 논제를 강화할 것입니다.
기술 분석가들은 이더리움의 가격 움직임이 장기적 시간대에서 숨겨진 강세 다이버전스의 징후를 보인다고 주목합니다. 가격이 높은 저점을 형성하는 동안 모멘텀 지표들이 낮은 저점을 만드는 이 패턴은 매도 압력이 지속적인 가격 하락에도 불구하고 약화되었음을 시사하며, 구매자 확신이 증가하면 반전이 가능할 수 있습니다.
장기 보유자 배포 가속화
고래들이 누적하는 동안 3~10년 동안 포지션을 유지해온 이더리움 보유자들이 판매 활동을 급속히 증가시켰습니다. 11월 14일에 발표된 Glassnode 데이터에 따르면, 이 노련한 투자자들은 90일 단순 이동 평균 기준으로 매일 45,000 ETH 이상의 배포를 하고 있습니다.
이 판매율은 2021년 2월, 이전 강세장 피크 동안부터 가장 높은 소비 수준을 기록합니다. 이 가속화는 이더리움이 순환 최고점에서 물러난 8월 말에 시작되어 장기 보유 기간 이후 수익을 실현하고 있음을 암시합니다.
하루 45,000 ETH 매도는 현재 가격 수준에서 약 $1억 4천만~1억 5천만에 달하는 지속적인 매도 압력을 나타냅니다. 상당한 부하이나, 이 배포는 고래 누적에 의해 흡수되고 있으며, 이러한 보유자들은 수년 전 설정한 포지션에서의 이익을 충분히 보고 있습니다.
장기 보유자 매도와 고래 누적 간의 차이는 서로 다른 투자 전략과 시간 지평을 반영합니다. 초기 구매자들은 다년간의 보유 후 수익을 구체화하고 있으며, 새로운 기관 참여자들은 현재 평가와 미래 성장 예 Content: 대부분 OTC 채널을 통해 이루어지며, 지속적인 가격 회복을 주도할 수 있는 더 넓은 시장 참여를 아직 반영하지 않았습니다.
네트워크 펀더멘털이 여전히 강력함
가격 변동성 아래에서 이더리움의 네트워크 지표는 지속적인 건강 상태를 보여줍니다. 일일 활성 주소 수는 역사적 평균에 비해 높은 수준을 유지하고 있으며, 네트워크는 최근 인프라 회복력을 반영하는 24,192건의 초당 거래량을 달성했습니다.
2025년 12월 예정된 후사카 업그레이드는 피어 데이터 가용성 샘플링(PeerDAS)을 도입하며, 이를 통해 레이어-2 거래 수수료를 최대 95% 절감할 것으로 예상됩니다. 이러한 기술적 개선은 디파이 및 롤업 애플리케이션이 극적으로 낮아진 비용의 혜택을 받음에 따라 채택을 증가시킬 수 있습니다.
이더리움 기반 토큰화에 대한 기관의 관심은 계속 확대되고 있으며, 주요 금융 기관들이 이더리움 네트워크에서 토큰화된 채권 및 증권 프로그램을 시범 진행하고 있습니다. 실제 자산 부문이 성장함에 따라 투기적 거래 이외의 근본적인 수요 동인이 제공됩니다.
시장 배경 및 회복 전망
이더리움의 조정은 비트코인이 10월 고점에서 하락함에 따라 광범위한 암호화폐 시장의 약세와 일치합니다. 주요 암호화 자산 간의 상관관계는 이더리움의 회복 전망이 부분적으로 비트코인의 안정적인 가격대 설정에 연결되어 있다는 것을 의미합니다.
그러나 스테이킹 수익률과 스마트 계약 유틸리티를 통한 이더리움의 독창적인 가치 제안은 차별화된 동인이 됩니다. 현재 스테이킹 수익률은 연간 약 3-4%를 제공하며, 전통적인 수익률이 여전히 낮은 환경에서 수익을 창출하는 자산을 찾는 투자자들에게 이더리움을 매력적으로 만듭니다.
역사적 패턴은 11월 평균 6.9%의 상승률을 보여주며, 2024년의 47% 랠리는 가장 강력한 11월 실적을 나타냅니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지는 않지만 계절적 패턴은 현재의 조정이 연말 강세로 전환될 수 있음을 시사합니다.
마지막 생각
시장 참가자들은 이더리움이 $3,150-$3,200 지지대를 유지할 수 있는지 면밀히 관찰하고 있으며, 이 범위 아래로의 지속적인 돌파는 $3,000 수준을 테스트할 수 있으며, $3,400-$3,500을 되찾는 것은 조정이 완료되었음을 나타낼 것입니다.
기술적 저항은 $3,600-$3,650 부근에 나타나며, $4,000 이상으로의 결정적인 돌파가 10월 고점 이후 설정된 약세 구조를 완전히 되돌리기 위해 필요합니다. 고래의 축적은 회복의 토대를 제공하지만, 지속적인 상승 모멘텀을 주도하기 위해서는 더 넓은 시장 참여가 필요할 것입니다.
고래 매수와 장기 보유자 매도의 차이는 인내의 자본이 새롭게 포지션을 구축하고 있는 동안 초기 투자자들이 이익을 수확하는 독특한 시장 구조를 만듭니다. 다년간의 보유자들로부터의 분배가 결국 소진되면 새로운 기관 보유자로의 전환은 더 높은 가격 바닥을 설정할 수 있습니다.
이더리움이 이 과도기를 헤쳐 나가면서 자본력이 풍부한 고래와 재무 회사의 적극적인 축적은 가까운 시일 내 변동성이 계속됨에도 불구하고 세련된 시장 참가자들이 앞으로 더 높은 가격을 예상하고 있음을 시사합니다.