시장이 흔들릴 때 자금은 두 가지를 찾아갑니다: 하락을 견디는 수익과 변동성이 급등할 때 누구도 거래하지 못할 인프라. ONDO, ENA, PYTH 세 가지 $1 이하 토큰이 그 교차로에 조용히 자리를 잡고 있습니다.
각 토큰은 중요한 전통금융 초기 단계(미국 재무부, 합성 달러, 밀리초 가격 피드)를 직접 암호화 경로로 연결하며, 헤드라인에 의한 철수 후 과매도 신호를 보내고 있습니다. 밈 코인 특수 랠리보다 더 많은 것을 원하는 디프 헌터에게 이 세 가지 토큰은 실제 현금흐름과 기관 채택에 연결된 근본적인 촉매를 제공합니다.
ONDO - “전통금융과 디파이의 만남”을 위한 토큰화된 재무부 증권
무엇이 특별한가요?
Ondo는 또 다른 수익률 농장이 아닙니다; 미국 재무부 증권(OUSG)을 토큰화하여 공공 경로에 바로 전달합니다. 이는 4~5% 무위험 수익률을 온체인에 가져오며, 특히 대규모 기관이 실질적으로 접촉할 수 있는 준수 포장지를 제공합니다. $1.3B 잠금된 총 가치와 시가총액 대비 TVL 비율이 ≈1.9인 현황은 대부분의 다른 RWA(Real-World Asset) 프로토콜을 능가합니다.
최신 촉매
2025년 6월 11일, OUSG가 XRP 레저에 상장되어 Ripple의 새로운 RLUSD 스테이블코인을 통한 민팅/상환 기능을 제공하여 XRPL의 은행들이 24시간 재무부 노출을 가지게 하고 Ondo를 Ethereum/Solana의 입지 외부로 확장했습니다. 이 론칭으로 $30 M 즉시 TVL이 온체인에 추가되었으며, RLUSD를 미래의 토큰화 자산 결제 경로로 포지셔닝했습니다.
오늘, Ondo, Chainlink, 그리고 JPMorgan’s Kinexys 는 최초의 크로스체인 교부 대 대금(DvP) 테스트를 완료했으며, 허가된 네트워크에서 OUSG와 법정화폐를 교환하는 기관 결제소를 위한 드라이 런을 진행했습니다.
저가 매수 논리
ONDO는 다개월 랠리 후 $0.84로 하락하여 TradingView의 “매도/강한 매도” 대시보드를 유발했습니다 (8 MA 매도 vs. 1 매수). 오실레이터는 중립이며, 이는 모멘텀이 근본적인 문제 때문이 아닌 후퇴를 주도했다고 제안합니다.
그것이 의미하는 바:
- 다가오는 해제는 작습니다 (<1 % 7월 25일), 그래서 공급 충격의 위험은 낮습니다;
- 모든 매크로 불안은 자본을 재무부 증권으로 인도하며, 이는 Ondo가 온체인으로 가져오는 바로 그 자산입니다;
- 새로운 통합(XRPL 오늘, Polygon CDK 롤아웃 다음)은 추가 토큰 인플레이션 없이 유동성을 유효하게 확장합니다.
역사적으로, RWA 내러티브는 리스크 피하기 체제에서 더 잘 성과를 냅니다; 차트가 "매도"를 표시할 때 구매하는 것은 올해 초 두 번이나 35~50 % 반등을 제공했습니다. ONDO가 $0.73 지지대(200일 EMA)를 재방문하면, 그곳에 계층화된 입찰은 차기 기관 재무 수요가 블록체인으로 이동하는 것에 대한 볼록한 베팅을 세웁니다.
ETHENA - 크로스체인 채택에 기초한 "수익 발생 달러"
무엇이 특별한가요?
Ethena의 USDe는 부동 수익률(델타 뉴트럴 perp 펀딩에서 8-11 % APY)을 발생시키면서 비율 1:1 달러 패리티를 유지하는 최초의 합성 달러입니다. 이 모델은 TVL을 $6 B 이상으로 부양시켰고 USDe를 전 세계 3위 스테이블코인으로 만들었습니다(USDT와 USDC 뒤를 이으며), 이는 겨우 1년 전에 출시된 제품으로서는 이례적입니다. 프로토콜은 이제 Converge를 가동 중이며, Securitize와 함께 구축된 기관 EVM 체인으로서 그 이율 엔진을 전통 금융 워크플로에 직접 연결합니다.
최신 촉매
USDe는 STON.fi를 통해 TON 네트워크에서 시작되어, 사용자들이 TON 또는 USDt를 USDe로 한 번의 클릭으로 교환할 수 있는 텔레그램 네이티브 온-램프를 열었습니다. 이 움직임은 Pendle 로프가 수요를 촉발하면서 3주 만에 USDe 공급의 100 % 급증을 따랐고, 이는 Ethena를 TON의 9억 강력한 사용자 기반 앞에 확고히 위치시킵니다.
저가 매수 논리
ENA는 6월 6일 CEX에 171.9 M 토큰이 해제되면서 발생한 급격한 매도 후 $0.33에 거래되었습니다 (≈ $54 M, 공급의 2.8 %). 지속적인 월간 발행은 2028년까지 계속되지만 다음 정보 공개는 더 작습니다(월간 3 % 미만), 그리고 Coinbase 상장으로 미국 접근이 확장되었습니다.
역사적으로, ENA는 펀딩 비율이 이 부정적으로 전환되고 교환 유출이 유입을 초과할 때 ($10.5 M를 순출하면서) $0.30-0.32 영역에서 30-40 % 반등했습니다. $0.32 바로 아래 위치한 계층화된 입찰은 다음 수요 물결을 앞두고 TON 유동성, Pendle 루프, 미래 Aave 통합이 스테이커에게 신선한 수수료를 반환할 때 이익이 될 수 있습니다.
PYTH - 월스트리트 데이터를 온체인으로 옮긴 밀리초 급 오라클
무엇이 특별한가요?
Pyth Network는 신규 Pyth Lazer 서비스를 통해 120개 이상의 시장 작성자(Jane Street, Cboe, OKX, Bybit)의 1차 가격을 100개 이상의 블록체인에 1 ms까지 낮은 속도로 제공하며, 이는 perps DEX, 옵션 볼트, 고주파 거래에서 화살을 쏘듯이 중요한 요소입니다.
최신 촉매
국채 시장: 파생 상품 플랫폼 B3X는 미국 국채 수익률을 추적하는 100배 레버리지 계약을 출시했으며, 이는 Pyth 피드를 전적으로 전원이 들어 있는 첫 번째 실제 세계 비율 데이터 발걸음입니다.
ETF 가격 피드: Pyth는 100개 이상의 ETF에 대한 실시간 가격을 (BlackRock, State Street, Vanguard, >$8 T AUM) 서비스하는 모든 체인에 제공하였으며, 이는 개발자들이 기존 지수 제품에 대한 플러그 앤 플레이 노출을 가능하게 하였습니다. 이는 디파이가 전에 한번도 하지 않았던 데이터 세트입니다.
기관 FX: 지난달의 Integral 파트너십은 Tier-1 은행의 FX 견적을 온체인 오라클로 변환하여 새로운 수익선을 열었습니다.
저가 매수 논리
PYTH는 $0.12에 거래되고 있으며, 이는 거대한 2.13 B-토큰 해제(≈ $333 M, 유동 비율의 58 %) 이후 약 35 % 감소했습니다. 이제 기술적 요소들이 이동 평균에서 "강한 매도"(8 매도, 1 매수)를 표시하고 있으며, 오실레이터는 매수로 전환했습니다. 이는 교과서적인 감정 분기입니다.
그것이 의미하는 바:
- 다음 예고 획득은 2026년 5월까지 예정되어 있지 않아, 공급 표식이 거의 소화된 상태입니다;
- 새로운 피드마다: 국채 수익률, ETF, 은행 FX는 새로운 토큰을 발행하지 않고도 지속적인 발행자 수수료를 추가;
- 오라클 수요는 변동성이 상승할 때 증가하여 매크로 리스크 피하기 에피소드가 수익의 순풍이 됩니다.
역사적으로, PYTH는 두 번 30 % 이상의 매도 회복을 여섯 주 내에 이뤘으며, MA 대시보드가 유사한 "강한 매도" 클러스터를 보일 때마다 발생했습니다. 가격이 $0.105-0.11 지지 범위(해제 후 최저가)를 테스트하면, 거기에 계층화된 입찰을 하면, 트래드파이 데이터가 공공 경로에 마지막으로 위치하게 되는 차기 온체인 파생 상품 볼륨 급증에 대한 비대칭 베팅을 설정하게 됩니다.
마무리 생각
매크로 불안을 잠재우는 것은 금리 인하 논의나 국채 발행 파도와 달리 쉽지 않습니다. 하지만 이러한 배경은 여기 제시되는 논리를 강하게 만듭니다: 재무부 증권 토큰화(ONDO), 달러 수요 급등(ENA), 그리고 모든 헤저가 필요한 즉각적 데이터(PYTH). 이들은 안전한 수익으로 자금을 보내는 리스크 회피 움직임과 피할 수 없는 반등 언제나 거래량을 천장까지 끌어 올릴 때 이익을 볼 수 있는 미니 바스켓을 형성합니다.
그럼에도 불구하고, 이들은 높은 감마 플레이입니다. 초를 구매하고 유동성을 크기로 설정하며, 이야기는 계절에 따라 움직인다는 사실을 기억하세요: 실세계 자산 토큰, 디파이 네이티브 달러, 오라클 미들웨어는 거의 동시에 유행에서 벗어나지 않습니다. 각 토큰의 일부를 보유함으로써 다음 하락이 방출할 어떤 파도든 타고갈 수 있도록 준비해주세요, 특정 파도를 타는 것에 모든 것을 걸지 마십시오.