주간 글로벌 시장 동향 – 신용 등급 하락과 무역 휴전

글로벌 금융시장은 상반된 발전이 두드러진 한 주를 경험했습니다. 한편으로는 미국과 중국 간 무역 긴장 완화로 투자자 낙관론이 고조되었으며, 양국은 90일 동안 관세를 인하하기로 합의했습니다. 이 조치는 글로벌 무역 관계를 안정화하기 위한 긍정적인 조치로 인식되었습니다. 다른 한편으로는, 무디스가 미국의 국가 신용 등급을 AAA에서 AA1로 하향 평가하면서 정부 부채 증가와 예산 적자 확대를 이유로 언급하며 우려가 다시 불거졌습니다.

투자자 심리는 신중한 낙관론을 유지했습니다. 무역 휴전이 일시적인 안도감을 제공했지만, 신용 등급 하향은 근본적인 재정 문제를 부각시켰습니다. 인도와 같은 주요 경제국에서는 금융 및 IT 부문의 강력한 성과로 시장이 상승해 Sensex는 500포인트 상승하고 Nifty50은 24,750을 돌파했습니다. 한편, 기술과 AI와 같은 부문은 혁신 주도 성장에 대한 광범위한 주의를 반영하여 투자자 관심을 계속 끌었습니다.

주식 라운드업

관세 휴전 및 기술 급증에 반응한 주식 시장

S&P 500은 주간 5.3% 상승하며 5,958.38에 마감했고, 나스닥 종합지수는 7.2% 상승했으며 다우존스는 3.4% 상승하며 연간 흑자로 전환했습니다.
빅 테크가 랠리를 주도했으며 Nvidia는 약 16%, Meta는 8%, Apple은 6%, Microsoft는 3% 상승했습니다.
반등은 미국과 중국 간 90일간의 관세 휴전이 투자자 낙관론을 촉진하면서 생겼습니다.
Roundhill Magnificent 7 ETF는 5월 초 이후 S&P 상승의 60%를 차지하며 거의 10% 상승했습니다.
독일의 DAX는 유럽의 강력한 회복을 반영하여 사상 최고치를 기록했습니다.
eToro는 오래 기다려졌던 IPO를 주당 $52에 발표하여 나스닥 상장을 앞두고 약 3억 1천만 달러를 모금하며 공공 시장에서 위험 회귀 신호를 보였습니다.

상품 체크

유가 상승, 금은 지지선 확인

금은 위험 수요가 주식으로 회귀하고 달러 강세로 인해 4% 하락해 11월 이후 최악의 주간 성과를 기록했습니다.
구리 시장은 예상되는 미 관세로 인해 심하게 변동했습니다. 물리적 구리가 미국 창고로 쏟아지며 CME 재고가 8년 만에 최고치를 기록하려고 합니다.
미국과 LME 구리 간의 차익 프리미엄이 상당히 좁아져 톤당 $1,600에서 $600로 급락했으며 트레이더들은 관세 이전에 이익을 잠그려 했습니다.

통화 및 외환 스냅샷

무역 불안감 드리우는 상황에서 달러 강세

미국 달러 지수는 0.8% 상승하여 2월 이후 최고의 주를 기록했습니다.
통화 움직임은 관세에 대한 매파적 기대와 글로벌 무역 역학의 재평가로 인해 주도되었습니다.
달러의 상승세는 특히 중국으로부터의 U.S. 국채 수요 감소로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 중국은 보유량을 $784.3B에서 $765.4B로 줄였습니다.

채권 수익률 및 금리

Moody’s 하향 평가와 재정 압박으로 인해 수익률 상승

미국 10년 만기 국채 수익률은 U.S. 국채 신용 등급을 AAA에서 AA1로 하향한 Moody’s 하향 등급을 따라 4.48%로 상승했습니다. 이 하향 평가는 증가하는 부채와 이자 부담을 언급하며 오랫동안 이어져 왔던 재정 우려를 반영했습니다.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF는 약 1% 하락했으며 미국 주식 ETF도 시간 외 거래에서 소폭 하락세를 보였습니다.
연준 선물은 금리 인하 기대를 7월로 변경하며 올해 두 번의 인하만 반영하고 있으며, 이전 주에 세 번에서 줄었습니다.

암호화 및 대체 자산

코인베이스 반등, 갤럭시 디지털 나스닥 상장

Coinbase는 SEC 조사 우려가 중요하지 않다고 판단한 분석가들로 인해 지난 목요일의 손실을 회복하며 9% 이상 반등했습니다.
Galaxy Digital은 토론토 증권거래소에서 직접 상장을 통해 전환했으며, 나스닥에서 $23.50에 거래를 시작하여 기관의 암호화폐 채택에 대한 감정을 상승시켰습니다.
또한 EToro의 IPO는 소매 거래와 암호화 서사의 융합을 조명했으며 작년에 플랫폼에서 암호화 수익이 세 배로 증가했습니다.

글로벌 이벤트 및 거시적 동향

물가 상승 우려 속 미국 소비자 심리 저하

미시건 대학의 소비자 심리지수는 50.8로 사상 두 번째 최저치로 하락했으며, 1년 물가 상승 기대치는 7.3%, 1981년 이후 최고로 상승했습니다. 응답자의 거의 75%가 자발적으로 관세를 언급하며 무역 정책에 대한 불안감을 드러냈습니다.
수입 물가가 4월에 0.1% 상승했으며 자본재 가격은 0.6% 상승하여 초기 물가 압박을 시사했습니다.
단독 주택 착공이 9개월 만에 최저를 기록했으며, 건설자 심리는 관세로 인한 재료 비용이 이익률에 영향을 미치면서 하락했습니다.
미국과 중국은 90일 간 관세를 인하하기로 합의했으며, 미국은 중국 수입에 대한 관세를 145%에서 30%로, 중국은 미국 수입에 대한 관세를 125%에서 10%로 낮추었습니다. 이 임시 완화는 이전에 $600억 달러의 양자 무역을 방해했던 무역 긴장을 완화하기 위한 것이었습니다.
유럽 중앙은행(ECB) 멤버 Pierre Wunsch는 경제 불확실성과 무역 긴장에 대응하여 ECB가 금리를 2% 이하로 낮출 수 있다고 밝혔으며, 이는 이전의 공격적인 입장에서 변화된 것입니다.
미국 재무장관 Scott Bessent는 캐나다에서 열린 G7 재무 지도자 회의에 참석'하며 전 세계 무역 불균형을 해결하고 민간 부문 주도의 성장을 촉진할 필요성을 강조했습니다.
정치적 소요와 이스탄불 시장 체포 이후 터키 리라는 급격히 가치가 하락했으며 주식 시장은 큰 하락세를 보여 국가 경제 안정성에 대한 우려를 증폭시켰습니다.

마무리 생각

긍정적인 무역 발전과 재정 안정에 대한 우려가 대조되는 상황은 투자자가 탐색해야 하는 복잡한 환경을 강조합니다. 미국과 중국의 관세 중단은 글로벌 무역에 기회를 제공하는 한편, 미국 신용 등급 하락은 정부 부채가 증가함에 따라 차입 비용이 높아질 우려로 인해 금리에 민감한 부문이 역풍에 직면할 수 있음을 시사합니다. 미국의 실질 금리가 10년 만에 최고에 근접하면서 금융 조건을 더욱 강화할 수 있어 소비자와 기업 활동을 위축시킬 가능성도 있습니다.

앞으로 시장은 중요한 전환점에 서 있습니다. 무역 휴전의 일시적 성격으로 인해 어떤 역행이 발생하면 변동성이 다시 고조될 수 있습니다. 동시에, 미국 신용 등급 하락의 여파는 차입 비용 증가부터 투자자 신뢰 변화에 이르기까지 여러 방면에서 나타날 수 있습니다. 투자자들은 단기 기회를 활용하면서 향후 몇 주 동안 시장 역학을 형성할 수 있는 근본적인 위험에 대한 인식을 유지하도록 해야 합니다.