이번 주, 글로벌 금융 시장은 중앙 은행의 결정, 관세 혼란, 지속적인 기술 부문 변동성에 반응하여 움직였습니다. 유럽은 유럽 중앙 은행의 금리 인하에 혼조된 주가 움직임으로 반응했고, 미국 시장은 연준 의장 파월의 강경한 입장과 트럼프 대통령의 포괄적인 관세 개편으로 흔들렸습니다.
아시아-태평양 시장은 강력한 기업 실적과 더 유화적인 정책 기조에 힘입어 서양의 불안에서 벗어나려 했습니다. 투자자 심리는 여전히 깊이 양분되어 있으며, 비둘기파 통화 변화에 의해 고무된 낙관론은 무역 정책 충격과 높은 채권 수익률에 의해 촉발된 경기 침체 우려와 충돌했습니다. 주 전반에 걸쳐 시장이 어떻게 진행되었는지를 살펴보겠습니다.
주식 요약
ECB 금리 인하와 기술 변동성에 반응하는 주식 시장
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미국: 연준 의장 파월의 관세 긴장 가운데 인플레이션 위험을 경고하면서 월스트리트는 급격히 하락했다. S&P 500은 2.24% 하락했고, 나스닥은 3.07% 하락하며 약세 영역에 접근했다. 다우는 1.73% 하락했다. 엔비디아는 6.9% 하락하여 기술을 끌어내렸다.
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유럽: ECB는 금리를 25bp 인하하여 예금 금리를 2.25%로 낮췄다. Stoxx 600은 0.1% 하락에 그쳤으나, 독일 DAX와 프랑스 CAC 40는 각각 0.5% 하락했다. 지멘스 에너지는 긍정적인 실적으로 10% 급등했다. 에르메스는 매출 소폭 부족으로 3.2% 하락했다.
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아시아: 혼조 모멘텀. 일본 닛케이는 기술 반등으로 1.35% 상승했다. 인도의 니프티 50과 센섹스는 모두 1.6% 넘게 상승했다. 한국 코스피는 중앙은행이 금리를 유지한 후 0.94% 상승했다. 그러나 대만은 반도체 약세로 2차 세션 동안 하락했다.
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IPO/실적: TSMC는 1분기 예상치를 초과했지만, 관세 역풍을 경고했다. 투자자들은 다음 주 알파벳, 테슬라, 보잉의 실적을 기다리고 있다.
상품 점검
유가는 상승하고 금은 지지를 받다
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원유: 브렌트는 3.2% 상승하여 $67.96, WTI는 3.54% 상승하여 $64.68로 3주 만에 첫 주간 상승률을 기록했다. 미국과 EU 간 무역 합의 가능성과 이란에 대한 새로운 제재가 공급 전망을 긴축시켰다.
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금: 지속적인 랠리로 인해 연초 대비 25% 상승했다. 지정학적 긴장, 지속적인 인플레이션, 중앙은행의 매집으로 안전 자산 수요가 증가했다. MCX/COMEX 가격은 기록적인 높은 수준을 기록했다.
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산업 금속: 혼조. 중국의 부양책 기대감 속에 구리는 소폭 회복됐다. 알루미늄은 유럽의 수요 전망이 침체됨에 따라 압박을 받는다.
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주요 지지선: WTI는 $63에서 지지를 받으며, 금은 변동성 속에서 $2,300 이상에서 강한 지지를 유지한다.
통화 및 외환 스냅샷
무역 우려와 금리 불확실성 속에서 강세를 보이는 달러
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USD 인덱스: 0.2% 상승하여 99.575로 안전극으로 회전했다.
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EUR: ECB의 비둘기파 금리 인하 이후 약간 약세; 성장이 불확실하다.
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GBP: BOE의 5월 회의를 앞두고 조심스럽게 거래되어 반면.
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JPY: 수출 약세와 미국과의 무역 협상으로 일본이 고군분투하면서 142.66 실/달러로 0.59% 하락했다.
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INR: 인도 시장의 상승으로 강화되었으나 상승하는 유가와 금리 인하의 불확실성으로 신중한 입장을 유지한다.
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아시아 FX: 혼조세; 한국 원 화 0.47% 하락, SGD 및 THB 모두 하락, 반면 AUD는 0.3% 상승했다.
채권 수익률 및 이자율
강경한 연준 발언으로 수익률 상승, ECB는 정책 유연성 신호
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미국 채권: 10년물 수익률이 4.5%로 상승하여 투자자 불안을 관세 발표 후 시사했다. 30년물 수익률은 5%에 근접했으며, 이는 정책 불확실성에 기인한 드문 급등으로 기록됐다.
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ECB: 저조한 성장과 인플레이션 완화를 이유로 예금 금리를 2023년 4%에서 2.25%로 인하했다.
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유로존 채권: 독일 10년물 수익률은 거의 안정세, 프랑스 10년물 수익률은 결정 후 약세를 나타냈다.
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인도: 10년물 수익률이 RBI의 채권 매입 계획을 앞두고 2년 만에 최저치인 6.374%를 기록했다.
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주요 시사점: 유럽과 아시아의 비둘기파 논조에도 불구하고 미국 수익률은 여전히 높으며 이는 차입 비용을 유지하고 주식 평가에 부담을 준다.
암호화폐 및 대체 자산
비트코인은 $85K 를 유지하나 알트코인은 ‘암호화 겨울’에 고전
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BTC: $85,000 이상에서 거래되고 있으나 여전히 200DMA 이하.
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알트코인: 시장 시가 (BTC 제외)는 2024년 12월 이후 41% 감소. Coinbase Institutional은 새로운 "암호화 겨울" 단계에 있다고 경고.
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심리: 약세지만 희망적 - 트럼프 아래의 글로벌 유동성과 친 암호화폐 규제에 의해 2025년 3분기에 회복 기대가 높아짐.
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혁신: CPI 인플레이션에 대한 헤지로 주목받고 있는 새로운 인플레이션 연동 스테이블코인 USDi, 디지털 자산의 진화를 시사.
글로벌 이벤트 및 거시적 동향
무역 긴장이 고조되며 경기 침체 우려 속 미국 변동성 재출현
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주요 자료:
- 일본 수출은 3월에 단지 3.9% 증가 - 예상보다 저조
- 싱가포르의 NODX는 전년 대비 5.4% 상승했으나 전월 대비 하락
- 호주는 3월에 32,200개의 일자리를 추가했으며, 예측치를 하회
- 중국의 청년 실업률은 16.5%로 하락했으나 제조업은 여전히 부진
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거시적 이벤트:
- 올해 ECB의 세 번째 금리 인하는 성장 우려를 반영
- 대만은 시장 혼란 속에서 공매도 금지 기간을 확장
- 미국 FDA는 예산 삭감으로 인해 식품 안전 검사를 유보하여 식품 규제 능력에 대한 우려가 발생
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경기 침체 감시:
- 로이터 설문조사는 미국 경기 침체 위험을 45%로 증가
- VIX ("공포 지수")는 장기 중앙값의 두 배인 30 근처에 맴돌고 있다.
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지정학: 트럼프의 중국과 일본에 대한 관세가 글로벌 무역 담론을 지배하고 있다. 대화가 계속되고 있지만, 중국과 유럽에서의 반발은 시장 변동성을 부채질하고 있다.
마무리 생각
보다 넓은 그림을 보면, 시장은 변곡점에 있는 듯합니다. 무역 정책 변화가 절대적으로 감정을 좌우하며, 금리 지침이나 실적보다 더 많은 주의를 끌고 있습니다. 상품 및 안전한 피난처 자산인 금이 급등하여 투자자 신중을 신호하는 동안, 주식 시장은 특히 기술 및 경기 종목에서 섹터 로테이션과 변동성을 경험했습니다. 한편 채권 시장은 분명한 경고 신호를 보냈는데, 수익률 상승과 미국 부채에 대한 신뢰 부족은 거시 경제 불확실성에 대한 불안감을 나타내고 있습니다.
에너지와 산업과 같은 부문은 상승하는 유가와 공급 전망에 대한 전략적 변화에 힘입어 회복력을 보였으며, 기술주는 특히 엔비디아의 급락 후 글로벌 매도세의 타격을 받았습니다. 유럽의 럭셔리 및 은행 이름은 실적 상승에도 불구하고 표면 아래에서 균열을 드러냈습니다. 지역적 전망의 차이점—미국은 재정 불안정성과 씨름하고, 유럽은 정책을 완화하며, 아시아는 조심스럽게 낙관적—은 회복 이야기의 분열된 성격을 강조합니다.
다음 주를 앞두고 모든 눈이 미국 기업 실적과 지속적인 무역 대화에 쏠릴 것입니다. 관세 일시 중지가 시장을 진정시킬까요 아니면 폭풍 속의 눈일뿐일까요?
변동성이 여전히 높고 글로벌 유동성이 아직 완전히 회복되지 않았으므로, 이는 변방에서 관찰하거나 간과된 가치 섹터에 전략적으로 베팅할 수 있는 좋은 시간이 될 수 있습니다. 과감한 투자자라면, 아시아 신용과 특정 상품이 먼지가 가라앉을 때 놀라운 상승을 제공할 수 있습니다.