HTX DAO
HTX#65
HTX DAO: De Exchange-Adjacente Governance-Token Onder Toezicht
HTX (HTX) is de governance‑token van HTX DAO, een decentralized autonomous organization built rond het HTX‑ecosysteem van de gecentraliseerde exchange, voorheen bekend als Huobi.
Met een marktkapitalisatie rond de 1,6 miljard dollar en een maximale voorraad van ongeveer 999,99 biljoen tokens, neemt de asset een ongebruikelijke positie in het cryptolandschap in: het functioneert minder als een op zichzelf staande protocol‑token en meer als een exchange‑adjacente incentive‑ en governancelaag.
Het project emerged in januari 2024 naar aanleiding van de bredere rebranding‑inspanningen van HTX, waarbij houders van de oude HT‑token een conversiepad naar het nieuwe ecosysteem kregen aangeboden.
In de kern probeert HTX DAO de werking van een gecentraliseerde exchange te combineren met principes van gedecentraliseerd bestuur, een hybride model dat vragen oproept over echte decentralisatie, terwijl het attracting meer dan 720.000 tokenhouders aantrekt.
Van Huobi naar HTX: Een Transformatie van Een Decennium
Het verhaal van HTX DAO begint bij Huobi, founded in 2013 door Leon Li in China, tijdens de vroege commerciële fase van Bitcoin.
De exchange operated bijna tien jaar succesvol, voordat het Chinese cryptoverbod van 2017 het bedrijf dwong om zich internationaal te heroriënteren.
Justin Sun, oprichter van de TRON (TRX) blockchain, acquired in oktober 2022 adviserende controle over Huobi. De rebranding naar HTX occurred vond plaats tijdens TOKEN2049 in Singapore in september 2023, waarbij Sun de naamswijziging uitlegde als noodzakelijk voor wereldwijde expansie, omdat westerse doelgroepen moeite hadden met de uitspraak van “Huobi”.
De naam “HTX” carries meerdere betekenissen: “H” voor Huobi’s nalatenschap, “T” voor TRON als technische basis, en “X” dat zowel de exchange als het Romeinse cijfer tien voor het tienjarig bestaan van het platform vertegenwoordigt. De gelijkenis met de failliete FTX‑exchange drew echter direct kritiek uit de cryptogemeenschap op, waarbij een commentator het “de slechtste branding‑zet in de cryptogeschiedenis” noemde.
HTX DAO zelf launched op 22 januari 2024, met de introductie van de $HTX‑token als een governance‑mechanisme dat zich onderscheidt van – hoewel nauw verbonden is met – de HTX‑exchange.
De conversie van de oude HT‑tokens began begon met een ratio van 1 HT naar 1.000.000 HTX, een structuur die de tokenomics direct onderscheidde van traditionele platformtokens.
Technische Basis: TRON‑Gebaseerde Multi‑Chain‑Architectuur
HTX DAO operates opereert primair op de TRON‑blockchain en maakt gebruik van het proof‑of‑stake‑consensusmechanisme voor transacties en governance‑activiteiten. De token maintains onderhoudt ook contracten op Ethereum, wat cross‑chain toegankelijkheid mogelijk maakt voor een bredere marktparticipatie.
De governance‑structuur employs hanteert een “one token, one vote”‑mechanisme, waarbij on‑chain stemmen implemented wordt geïmplementeerd via het HTX Improvement Proposal‑ (HIP) proces. De DAO ratified bekrachtigde zijn eerste governance‑voorstellen in april 2025, waaronder HIP‑001, dat het beleid voor commissieleden vastlegt, en HIP‑002, dat de interviewserie “The DAO Talks” lanceert.
Een governance‑raamwerk met drie lagen structures structureert het besluitvormingsproces. De Foundation Layer bepaalt de stemkracht op basis van tokens, de Execution Layer beheert het HIP‑voorstelproces met onveranderlijke on‑chain‑registraties, en de Supervisory Layer bestaat uit een commissie van vroege initiatiefnemers, kernbijdragers en vertegenwoordigers uit de gemeenschap.
De whitepaper van de DAO acknowledges erkent dat decentralisatie “continu wordt verfijnd” en noemt factoren zoals nodedistributie, de onveranderlijkheid van smart contracts en participatie in governance als doorlopende aandachtspunten. Een “Ecosystem Liquidity Pledge”‑mechanisme replaced verving de traditionele token‑burns tot Q3 2024, toen de aanpak shifted verschoof naar directe burns op basis van feedback uit de gemeenschap.
Tokenomics: Quadriljoen Voorraad en Deflatoire Burns
De $HTX‑token launched werd gelanceerd met een initiële voorraad van 999.990.000.000.000 tokens – bijna één quadriljoen – een getal dat direct deed denken aan meme‑coins in plaats van traditionele exchange‑tokens.
De whitepaper outlines schetst de volgende verdeling: 19% voor vroege bijdragers en publieke allocatie, 19% voor community‑toegangsprogramma’s, 17% voor platformontwikkeling, 15% voor partnerschappen en samenwerkingen, en telkens 10% voor ontwikkelaarsbeurzen, onderzoek en ontwikkeling, en ecosysteem‑supporters.
Het deflatoire mechanisme operates werkt via driemaandelijkse token‑burns die worden gefinancierd met 50% van de inkomsten van de HTX‑exchange.
Dit “Verified Revenue – Automatic Buyback – On‑chain Burn”‑model links koppelt de burn‑volumes rechtstreeks aan de prestaties van de exchange in plaats van aan willekeurige aanbodreductie.
Vanaf Q4 2025 heeft HTX DAO burned in totaal ongeveer 99,49 biljoen $HTX‑tokens verbrand, met een geschatte waarde van circa 186,93 miljoen dollar. Alleen al in Q4 2025 destroyed vernietigde men 13,62 biljoen tokens ter waarde van meer dan 23,31 miljoen dollar, wat neerkomt op een stijging van 36,4% jaar‑op‑jaar.
Tokenhouders gain ontvangen handelskortingen op de HTX‑exchange, stakingbeloningen via diverse earn‑producten en stemrechten in de governance. Het platform reported meldde 4,308 miljard dollar aan totaal ingeschreven earn‑producten met 391.221 gebruikers in januari 2025. De prijsontwikkeling ranged varieerde van een dieptepunt van 0,0000008 dollar in augustus 2024 tot een all‑time high van 0,000003596 dollar, een stijging van 350% binnen het eerste jaar.
Adoptie‑Statistieken: Exchange‑Gedreven Groei
De adoptie van HTX DAO remains blijft intrinsiek gekoppeld aan de prestaties van de HTX‑exchange.
De exchange reported rapporteerde meer dan 49 miljoen geregistreerde gebruikers en ongeveer 2,4 biljoen dollar aan handelsvolume in 2024, goed voor 100% groei jaar‑op‑jaar. In 2025 exceeded overschreed het aantal geregistreerde gebruikers de 55 miljoen, terwijl het handelsvolume opliep tot 3,3 biljoen dollar.
De basis van $HTX‑tokenhouders grew groeide tot meer dan 728.900 adressen in januari 2025. De deelname aan community‑governance involved omvatte meer dan 350.000 uitgebrachte stemmen in 2024, al blijft onduidelijk in hoeverre deze stemmen geconcentreerd zijn bij grote houders.
De token trades wordt verhandeld op ongeveer 20 cryptobeurzen, waaronder KuCoin, Bybit, Gate.io en HTX zelf, waar het handelspaar HTX/USDT het grootste deel van het volume genereert. SunSwap V2 en V3 provide bieden gedecentraliseerde exchange‑liquiditeit op het TRON‑netwerk.
Institutionele betrokkenheid extends strekt zich uit tot verschillende ecosysteem‑partners, waaronder Ankr, Double Peak Capital, Poloniex en stUSDT. De exchange ranked stond in de GOS‑regio (Gemenebest van Onafhankelijke Staten) op de derde plaats met een marktaandeel van 11% en achieved bereikte wereldwijd de derde plaats gemeten naar spot‑handelsvolume in 2024.
Regulerende Storm: SEC‑Aanklachten en Beveiligingsincidenten
HTX DAO operates opereert binnen een complex regelgevend landschap dat in belangrijke mate wordt gevormd door de juridische challenges. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) charged Sun en zijn bedrijven in maart 2023 met fraude, marktmanipulatie en het aanbieden van niet-geregistreerde effecten via TRON- en BitTorrent-tokens.
De SEC alleged dat Sun tussen april 2018 en februari 2019 meer dan 600.000 wash trades van TRX orkestreerde, waardoor de handelsvolumes kunstmatig werden opgedreven met 4,5 tot 7,4 miljoen TRX per dag. De toezichthouder accused Sun er ook van beroemdheden, waaronder Lindsay Lohan, Jake Paul en Ne-Yo, te hebben betaald om tokens te promoten zonder hun vergoeding te onthullen.
In februari 2025 hebben de SEC en Sun gezamenlijk een verzoek filed ingediend om de procedures te pauzeren "om een mogelijke schikking te verkennen".
Dit occurred nadat Sun 75 miljoen dollar investeerde in World Liberty Financial, een cryptoproject gesteund door de familie van president Trump, wat vragen opriep over de timing en implicaties.
Beveiligingslekken plagued HTX gedurende 2023. In september 2023 vond er een inbraak plaats in een hot wallet van 8 miljoen dollar, die HTX struck trof, gevolgd door een gecombineerde exploit van 115 miljoen dollar bij HTX en HECO Chain in november 2023. De beurs suffered netto-uitstromen van 258 miljoen dollar na hervatting van de activiteiten, wat wijst op aangetast vertrouwen van gebruikers.
HTX maintains dienstbeperkingen voor gebruikers in de Verenigde Staten, vasteland van China, Cuba, Iran, Noord-Korea, Syrië, Venezuela, Hongkong en Singapore. Deze fragmentatie naar jurisdictie limits de toegankelijkheid van de token en roept compliance-vragen op voor mondiale deelnemers.
Kritische Analyse: Decentralisatietheater of Echte Governance?
De fundamentele spanning binnen HTX DAO concerns de echtheid van de beweringen over gedecentraliseerde governance. Het onderzoek van The Block in maart 2024 wees uit dat governancefuncties op de website van HTX DAO bij lancering nog niet actief waren, waardoor tokenhouders feitelijk niet konden stemmen, terwijl individuen bij HTX de besluitvorming leken te controleren.
Toen werd gevraagd om een DAO-lid te identificeren dat niet bij HTX in dienst was, weigerde de beurs om te declined antwoorden. Het bestaan van een officieel DAO-e-mailadres—ongebruikelijk voor echt gedecentraliseerde organisaties—suggereerde bovendien gecentraliseerde coördinatie onder de autonome branding.
De HT‑naar‑HTX-conversie drew kritiek omdat deze waarde onttrok aan houders van de oorspronkelijke token.
In plaats van HT-houders gelijkwaardig naar de nieuwe token te migreren, droeg HTX de utility-voordelen over aan $HTX, terwijl slechts een deel van de nieuwe voorraad aan bestaande houders werd toegewezen. De HT-token dropped 17% direct na de aankondiging.
De geloofwaardigheid van het volume remains betwist, waarbij sommige analyseplatformen hiaten signaleren tussen gerapporteerde en verifieerbare handelsactiviteit, wat wijst op mogelijke wash trading—met name opvallend gezien de beschuldigingen van de SEC tegen Sun voor soortgelijke praktijken met TRX.
De offshore-structuur via de Seychellen raises zorgen over governance-transparantie, terwijl het ontbreken van uitgebreide, onafhankelijke reservereviews buiten Merkle-tree-bewijzen verificatiegaten laat. De vermogensreserves showed 6,3 miljard dollar in januari 2025, maar de samenstelling van de reserves omvatte aanzienlijke TRX-posities—gecontroleerd door Sun—en de eigen HTX-token van de beurs, wat mogelijke concentratierisico’s creëert.
Toekomstige Koers: Experiment met Hybride Model
Het verdere pad van HTX DAO depends op het realiseren van echte decentralisatie, terwijl tegelijkertijd de concurrentiekracht van de beurs behouden blijft. De roadmap voor 2025 includes het uitbreiden van $HTX-noteringen naar extra beurzen, het voortzetten van het kwartaalgewijze burnmechanisme en het versterken van de deelname aan community-governance.
Het HIP-005-voorstel introduced in juli 2025 communitygestuurde mechanismen voor het noteren en schrappen van tokens, waardoor $HTX-houders projecten kunnen aanbevelen voor beursnotering.
Dit represents een betekenisvolle uitbreiding van de governance-reikwijdte naar de kernactiviteiten van de beurs.
Structurele beperkingen persist. De waarde van de token blijft fundamenteel gekoppeld aan de omzet van de HTX-beurs, wat kwetsbaarheid creëert voor concurrentiedruk van grotere platforms zoals Binance en Coinbase. Regulatoire onzekerheid rond Sun en zijn ondernemingen introduceert een voortdurende koppenrisico-factor die de tokenwaarde kan beïnvloeden, ongeacht de prestaties van de DAO.
Het experiment om DAO-governance over gecentraliseerde beursactiviteiten te tests leggen, beproeft of communitygestuurde besluitvorming kan samengaan met de vereisten voor operationele efficiëntie.
Succes vereist het aantonen dat tokenhouders daadwerkelijk invloed uitoefenen op materiële beslissingen, in plaats van slechts vooraf bepaalde uitkomsten te bekrachtigen.
Of HTX DAO zich evolves ontwikkelt tot een betekenisvolle governance-innovatie of een hernoemde beurstoken met een schijn van decentralisatie blijft, zal afhangen van voortdurende uitvoering, regulatoire duidelijkheid en—cruciaal—of de community daadwerkelijke beslissingsmacht krijgt. Voorlopig doen beleggers er goed aan het asset te benaderen met een helder besef dat aan beurzen gekoppelde governance-tokens andere risico’s dragen dan zowel pure DeFi-protocollen als traditionele platformtokens.
