Bitcoin-(BTC)-ETF’s wisten op 21 september bijna $1 miljard aan vers kapitaal aan te trekken, kort nadat in één uur tijd voor $262,3 miljoen aan shortposities werd geliquideerd en de BTC-koers boven $84.000 uitbrak.
Kernpunten:
- Tijdens de Amerikaanse cashsessie liepen de ETF-instromen op tot bijna $1 miljard, maar de Bitcoin-rally was eerder die dag al in de derivatenmarkt begonnen.
- De short squeeze kwam als eerste.
- Beschikbare cijfers wijzen erop dat ETF-vraag de beweging versterkte, maar niet als oorspronkelijke trigger fungeerde.
Bitcoin-short squeeze
Gegevens van CoinGlass laten zien dat Bitcoin op 21 september kortstondig boven $84.000 uitkwam, het hoogste niveau sinds 31 januari. De volgorde van gebeurtenissen is hier cruciaal.
Instromen in spot-ETF’s worden eenmaal per dag gerapporteerd en weerspiegelen transacties die tijdens de Amerikaanse cashsessie zijn uitgevoerd, uren nadat de Aziatische en Europese markten al open zijn. Tegen de tijd dat de vraag naar ETF’s diezelfde dag kon aantrekken, was Bitcoin al fors opgelopen doordat bearish futuresposities werden uitgedrukt. Dat ondermijnt de stelling dat ETF-aankopen de rally van maandag in gang zetten.
De short squeeze veegde in één uur tijd voor $262,3 miljoen aan bearish posities weg, waarmee de derivatenmarkt duidelijk een voorsprong nam op de later binnenkomende fondsstroomcijfers.
Lees ook: Claude Opus 5.5 verlaagt typische kosten met 40% dankzij snellere codeerprestaties
Signalen uit ETF-stromen
ETF-vraag blijft van betekenis. Voor het creëren van nieuwe ETF-aandelen moeten marketmakers spot-Bitcoin inkopen, waardoor aanhoudende instroom extra koopdruk kan genereren zodra een stijging al is ingezet.
Volgens analyse van BeInCrypto wijst de timing van deze beweging erop dat futures de initiële katalysator waren. Tegelijkertijd bewijst de huidige datapositie niet dat ETF’s in andere periodes geen rally’s kunnen starten. De concentratie van vermogen in enkele fondsen voegt nog een dimensie toe. De iShares Bitcoin Trust van BlackRock, IBIT, bezit 785.640 BTC, ruim vier keer zoveel als de 176.510 BTC in de Wise Origin Bitcoin Fund van Fidelity, FBTC.
Die concentratie kan de totale ETF-cijfers een bredere indruk geven dan de werkelijke spreiding van de onderliggende vraag. De meest recente instroom volgde bovendien na een fase van zwakkere ETF-activiteit.
Spot-Bitcoin-ETF’s registreerden tussen 9 en 16 september op vijf van de zes handelsdagen netto-uitstroom, terwijl de BTC-koers terugviel. Op 17 september draaide dat patroon om. Naarmate Bitcoin weer begon te stijgen, werden de ETF-stromen structureel positief. De cumulatieve instroom kwam later uit boven $56,98 miljard, terwijl het totale beheerde vermogen van alle Bitcoin-ETF’s samen $107,86 miljard bereikte.
Lees hierna: De Amerikaanse economie verdient miljarden aan uw gemakzucht, stelt Citrini Research
