Bitcoin (BTC) klom weer boven de 80.000 dollar na een stijging van 4,3% op vrijdag. Toch stelt Fidelity dat deze opleving nog geen definitief einde van de cryptobearmarkt markeert.
Belangrijkste punten
- Bitcoin noteerde zijn sterkste maandrendement sinds november 2024 dankzij een rally eind augustus.
- Fidelity sluit een nieuwe bodem in november 2026 niet uit als het vierjarige marktpatroon zich herhaalt, al kan juli ook al de bodem zijn geweest.
- Toenemende adoptie, regelgeving en de omslag van lage naar hogere volatiliteit zijn kernsignalen die Fidelity nauwlettend volgt.
Vooruitblik op de bitcoin-cyclus
Fidelity schreef in zijn cryptorapport voor het vierde kwartaal van 1 september dat Bitcoin een groot deel van het derde kwartaal onder druk stond, tot de rally van eind augustus zorgde voor het sterkste maandresultaat sinds november 2024. Het huis waarschuwt dat deze winst op zichzelf nog niet betekent dat een nieuwe bullmarkt is begonnen.
Binnen het vierjarige-cycluskader blijft november een cruciale maand. De vorige bearmarktbodem in Bitcoin viel in november 2022, ongeveer vier jaar vóór het volgende potentiële cyclische dieptepunt.
Fidelity benadrukt dat de timing nooit precies is: de markt kan in juli al de bodem hebben gezet, maar zou ook in november of zelfs daarna een nieuwe low kunnen neerzetten.
Volatiliteit vormt een tweede belangrijke graadmeter. Bitcoin bewoog tussen juni en half augustus in een opvallend smalle bandbreedte, waarna de koers in de derde week van augustus met meer dan 25% omhoog schoot. Ethereum (ETH) steeg in die periode 34,1% en Solana (SOL) won 28%. Volgens Fidelity lijkt dit patroon van lage naar plotseling hogere volatiliteit op eerdere fasen aan het einde van bearmarkten, maar levert het nog geen sluitend bewijs dat de huidige neergang voorbij is.
Ook interessant: Sui richt zich op AI en DeFi-groei met $10M Builder Program
Fidelity's marktsignalen
Chris Kuiper, vicepresident research bij Fidelity Digital Assets, stelt dat de rustige zomermaanden erop wezen dat de verkoopdruk grotendeels was uitgewerkt en dat cryptoactiva tegen de ondergrens van hun historische waarderingsbandbreedtes noteerden. Hij wijst er bovendien op dat zowel het beveiligingsincident bij Coldcard als de vertraging rond de CLARITY Act de koersen niet naar nieuwe dieptepunten wisten te duwen.
Ondertussen blijft de adoptie toenemen. Bitwise Investments meldde in juli dat het transactievolume in stablecoins inmiddels 2,3 keer zo hoog ligt als dat van Visa, terwijl MetaMask aangaf dat de markt voor real-world assets in 2026 sneller is gegroeid dan in enig eerder jaar. Fidelity stelt dat het herstel in augustus erop kan duiden dat adoptie en prijzen weer beginnen te “herkoppelen”.
Beleidsontwikkelingen kunnen een extra katalysator vormen. De CLARITY Act is weliswaar door het Huis van Afgevaardigden, maar nog niet door de Senaat goedgekeurd. Tegelijkertijd moet het nieuwe SEC-voorstel Regulation Crypto Assets duidelijkheid scheppen over mogelijke registratievrijstellingen voor bepaalde vroege crypto-emissies. Fidelity noemt daarnaast veranderingen in het monetaire beleid, verdere institutionele instroom en nieuwe toepassingen voor crypto als factoren die het einde van de bearmarkt kunnen bespoedigen.
Een vergelijkbare kloof tussen adoptie en prijzen was zichtbaar tijdens de bearmarkt van 2021-2022, toen de activiteit in het cryptosysteem bleef groeien terwijl de koersen verder wegzakten.
Toen eind 2022 een nieuwe bullmarkt op gang kwam, liepen adoptie en prijsontwikkeling weer meer in de pas. De bodem van Bitcoin in november 2022 werd sindsdien een belangrijk ijkpunt voor de huidige vierjaarscyclus.
Lees ook: Astra scoort 100% op OpenAI's zwaarste cyberbenchmark
