Bitcoin (BTC) maakt de meest agressieve netto institutionele verkoop in zijn geschiedenis mee, met het gecombineerde veranderingstempo van spot-ETF- en treasury-posities dat keldert naar -319%, volgens Capriole Investments-oprichter Charles Edwards.
Wat er gebeurde: recordinstitutionele uitstromen
Edwards publiceerde zijn analyse op X, waarbij hij spot exchange-traded funds en treasury-bedrijven gebruikte als proxy voor institutioneel gedrag op het Bitcoin-netwerk. Het gecombineerde maandelijkse veranderingstempo in ETF- en treasury-posities is sterk in negatief gebied terechtgekomen.
Treasury-bedrijven alleen blijven nog net in positief gebied, waarschijnlijk door de aanhoudende accumulatie door Strategy. Spot-ETF’s daarentegen zijn diep het negatieve gebied ingegleden.
Edwards volgde ook een maatstaf die hij Net Institutional Buying noemt, die de gecombineerde wijzigingen in ETF- en treasury-saldi afzet tegen de nieuw gedolven BTC-aanvoer. Tijdens het herstel in januari werd die maatstaf korte tijd positief, wat betekende dat instellingen sneller kochten dan miners nieuwe coins konden produceren.
Dat draaide echter snel om. De indicator daalde naar -319%, een niveau dat niet eerder is geregistreerd.
„Meest agressieve institutionele nettoverkoop van Bitcoin OOIT afgelopen week,” schreef Edwards.
Waarom het ertoe doet: kwantumkortingsrisico
Edwards schreef de institutionele terugtrekking toe aan de toenemende bezorgdheid over de dreiging van kwantumcomputers voor Bitcoin. De technologie zou in theorie kunnen worden gebruikt om oudere, kwetsbare BTC-wallets te compromitteren.
In een onderzoeksstuk dat vorige week werd gepubliceerd, stelde Edwards dat dit risico nu al invloed heeft op hoe rationele beleggers het asset waarderen. „Wanneer je de statistieken bekijkt voor wanneer Q-Day naar verwachting zal plaatsvinden, verdisconteert de rationele belegger de reële waarde van Bitcoin vandaag met 20%,” legde hij uit.
Edwards presenteerde gegevens die laten zien dat deze korting elk jaar zou toenemen waarin het BTC-netwerk niet wordt geüpgraded om kwantumaanvallen te weerstaan.
Lees hierna: Buterin Outlines Ethereum Foundation's DeFi Criteria, Calls Out Oracle Risks And "Gambleslop" Protocols