De grootste vermogensbeheerder ter wereld heeft officieel de investeringstoegang tot Bitcoin geopend voor Britse particuliere beleggers via een gereguleerd beursgenoteerd product, wat een keerpunt markeert voor de acceptatie van cryptocurrency in het Verenigd Koninkrijk.
BlackRock noteerde zijn iShares Bitcoin ETP (ticker: IB1T) op de Londense beurs op maandag 20 oktober, na de beslissing van de Financial Conduct Authority om zijn verbod op crypto-gerelateerde beleggingsproducten voor de dagelijkse beleggers op te heffen.
De lancering vertegenwoordigt een significante beleidsomkering die het VK dichter bij andere belangrijke financiële markten in Europa en Noord-Amerika positioneert.
Historische regelgevingswijziging opent de Britse markt
De FCA hief officieel haar vierjarige verbod op voor crypto exchange-traded notes per 8 oktober op, waarmee de beperkingen werden beëindigd die voor het eerst werden opgelegd in januari 2021 tijdens de piek van de zorgen over cryptocurrency-volatiliteit en beleggersbescherming.
David Geale, de uitvoerend directeur van betalingen en digitale financiën van de FCA, erkende de evolutie van de markt in de aankondiging van de toezichthouder. "Sinds we de toegang tot cETNs voor particuliere beleggers hebben beperkt, is de markt geëvolueerd en zijn producten meer mainstream en beter begrepen geworden", verklaarde Geale. "In het licht hiervan geven we consumenten meer keuzemogelijkheden, terwijl we ervoor zorgen dat er beschermingen zijn."
De regelgevende ommekeer volgt op de beslissing van de FCA in maart 2024 om professionele beleggers toegang te geven tot crypto exchange-traded notes op erkende beleggingsbeurzen. De toezichthouder heeft zijn verbod op crypto-derivaten voor particuliere beleggers gehandhaafd, met een verwijzing naar hun hoogrisico-natuur en complexiteit.
De toetreding van BlackRock signaleert institutioneel vertrouwen
Het iShares Bitcoin ETP van BlackRock stelt Britse beleggers in staat Bitcoin-exposure te verkrijgen vanaf ongeveer $11 per eenheid via traditionele brokerage-accounts, waarbij de operationele complexiteit van het direct houden van cryptocurrency wordt geëlimineerd. Het product volgt de spotprijs van Bitcoin en is 100% fysiek gedekt door Bitcoin die in bewaring wordt gehouden via Coinbase, met activa die aan het einde van elke handelsdag worden overgedragen aan gescheiden, offline cold storage.
Jane Sloan, hoofd van de wereldwijde productoplossingen van BlackRock in de EMEA-regio, benadrukte de timing van de lancering. "Omdat de Britse cryptobeleggersbasis naar verwachting bijna vier miljoen zal naderen in het komende jaar, ontsluit de notering van ETP's zoals iShares Bitcoin ETP van vandaag een veiligere toegangspoort tot digitale activa via traditionele beleggingsplatforms," zei Sloan in een verklaring aan de Financial Times.
Het ETP heeft een totale kostenratio van 15 basispunten per jaar tot en met 31 december 2025, en stijgt tot 25 basispunten vanaf januari 2026.
BlackRock maakt gebruik van zijn buitengewone succes in de Verenigde Staten, waar zijn iShares Bitcoin Trust (IBIT) $85,5 miljard aan netto-activa heeft opgebracht, waarmee het de grootste spot Bitcoin ETF ter wereld is. Het Amerikaanse product, gelanceerd in januari 2024, bereikte begin oktober $90,7 miljard aan activa en trad voor het eerst toe tot de top 20 ETF's op basis van activa.
Concurrerende landschap intensiveert
BlackRock krijgt directe concurrentie van gevestigde Europese crypto vermogensbeheerders die tegelijkertijd hun eigen producten voor Britse particuliere beleggers hebben gelanceerd. 21Shares, Bitwise en WisdomTree noteerden deze week allemaal Bitcoin en Ethereum ETP's op de Londense beurs, met agressieve prijsstelling om marktaandeel te veroveren.
21Shares noteerde vier fysiek gedekte crypto ETP's, inclusief producten voor Bitcoin en Ethereum met stakingmogelijkheden, tegen een verlaagd tarief van 0,1%. Het in Zwitserland gevestigde bedrijf, dat in 2024 meer dan 70% van de institutionele crypto ETN-handelsvolume op de LSE veroverde, noemde de opening voor particulieren "een mijlpaal voor de Britse markt."
Bitwise verlaagde de vergoedingen voor zijn Core Bitcoin ETP tot slechts 0,05%, een van de laagste in de markt, terwijl WisdomTree's aanbiedingen variëren van 0,15% tot 0,35% voor Bitcoin en Ethereum-producten.
Groeiende crypto-adoptie in het VK
De timing van deze lanceringen valt samen met de versnelde adoptie van cryptocurrencies in het Verenigd Koninkrijk. Onderzoek geciteerd door BlackRock geeft aan dat de crypto-adoptie in het VK met een jaarlijks tempo van 12% is gegroeid sinds 2022, met prognoses die een toename van 21% van nieuwe crypto-investeerders in de komende 12 maanden suggereren.
Uit een FCA-enquête uit 2024 bleek dat 12% van de Britten momenteel crypto-activa bezit, met gemiddelde holdings van ongeveer £1.842. Industrieel onderzoek van IG Group suggereert dat 30% van de Britse volwassenen openstaat voor het investeren in crypto ETN's, aangedreven door waargenomen veiligheid en regelgevingstoezicht.
De nieuwe producten komen in aanmerking voor belastingvoordeel rekeningen, met crypto ETN's die vanaf april 2026 in aanmerking komen voor Stocks & Shares ISA's en meteen beschikbaar zijn in Self-Invested Personal Pensions (SIPPs).
Marktcontext en vooruitzichten
Bitcoin heeft in 2025 opmerkelijke kracht getoond, met de cryptocurrency die boven de $110.000 noteert bij de lancering van de Britse producten. De prestaties van de activa zijn aangedreven door institutionele vraag, een verkrappend aanbod na de halvering van 2024, en een toenemende belangstelling voor gereguleerde beleggingsvoertuigen wereldwijd.
De aanpak van het VK sluit beter aan bij andere grote markten. De Verenigde Staten keurden spot Bitcoin ETF's goed in januari 2024, terwijl markten in Europa zoals Duitsland, Frankrijk, Zwitserland en Nederland vergelijkbare producten al meerdere jaren hebben aangeboden. Canada en Hong Kong hebben ook gereguleerde crypto-investeringspaden voor particuliere beleggers gecreëerd.
Toch loopt het VK achter op enkele Europese collega's in de algehele marktontwikkeling. Volgens gegevens van de Londense beurs vertegenwoordigen crypto ETN-handel volumes op de LSE slechts 0,59% van de totale Europese activiteit, met een gemiddelde van £624.000 dagelijks, vergeleken met €26 miljard in Europese crypto ETN-handel gedurende 2024.
De FCA benadrukte dat haar regelgevend kader blijft evolueren. De toezichthouder consulteert over uitgebreide regelgeving die betrekking heeft op stablecoins, handelsplatforms, lenen, staking en bewaarnemingen, met volledige implementatie verwacht in 2026. De regering heeft ook stappen ondernomen om vermogensbeheerders toe te staan blockchain-technologie te gebruiken voor het tokeniseren van fondsen, met erkenning van het potentieel om fundamentele veranderingen in de vermogensbeheer te stimuleren.
Laatste gedachten
Het BlackRock Investment Institute beveelt aan dat beleggers die in staat zijn om de volatiliteit van Bitcoin te verdragen, overwegen allocaties van 1-2% te maken in gediversifieerde portefeuilles. Het instituut benadrukt dat investeringen in cryptocurrencies aanzienlijke risico's met zich meebrengen, zoals extreem fluctuerende prijzen en het ontbreken van bescherming door de financiële diensten compensatieregeling.
In tegenstelling tot crypto-derivaten, die verboden blijven voor Britse particuliere beleggers, zijn beursgenoteerde notes gestructureerd als schuldeffecten die cryptoprijzen volgen met onderliggende activa die door gereguleerde bewaarders worden gehouden. Deze structuur biedt regulerend toezicht en elimineert de noodzaak voor beleggers om digitale portefeuilles of privésleutels te beheren.
Terwijl BlackRock en zijn concurrenten strijden om positie op de nieuw geopende Britse markt, signaleren de lanceringen een groeiende mainstream acceptatie van cryptocurrency als een belegbaar activaklasse, ondersteund door 's werelds grootste financiële instellingen en opererend binnen gevestigde regelgevende kaders.