Belangrijkste punten
BlackRock verwacht dat gestandaardiseerde compute‑contracten als beursgenoteerde futures verhandelbaar worden, met capaciteitclaims als onderpand en afwikkeling op programmeerbare infrastructuur
De prognose staat in The Machine-Native Economy, een onderzoeksrapport dat de vermogensbeheerder vorige week publiceerde
Het rapport noemt Stripe’s overeenkomst om OpenRouter te kopen, in augustus gemeld op meer dan 7 miljard dollar, als eerste strategisch signaal van die verschuiving
BlackRock verwacht dat rekenkracht zelf een verhandelbare financiële belegging wordt, met beursgenoteerde termijncontracten, verhandelbare onderpandclaims en afwikkeling via blockchains. Dat schrijft ’s werelds grootste vermogensbeheerder in een onderzoeksrapport dat vorige week verscheen.
De visie reikt verder dan wat andere grote instellingen tot nu toe publiekelijk over compute naar voren hebben gebracht.
In het rapport stelt BlackRock dat verwerkingscapaciteit “uitgroeit tot een afzonderlijke, omvangrijke en steeds beter belegbare economische hulpbron die een nieuwe klasse digitale assets kan ondersteunen”, en dat het bij de bijbehorende contracten vooral om ontwerpkeuzes gaat, niet om de vraag óf ze er komen.
Een grondstoffenmarkt in alles behalve naam
De auteurs trekken de vergelijking met traditionele grondstoffenmarkten expliciet. Grote markten voor natuurlijke hulpbronnen hebben historisch steeds handelsinfrastructuur opgebouwd naarmate ze schaalden, schrijven ze, en “compute kan een vergelijkbaar pad volgen naarmate AI-gebruik toeneemt”.
Ze verwachten “gestandaardiseerde producten, waaronder beursgenoteerde compute‑futures, die zorgen voor transparantere prijsvorming en effectievere hedging voor zowel aanbieders als afnemers van rekencapaciteit.” Dergelijke standaardcontracten kunnen claims op capaciteit creëren die “kunnen worden weergegeven, overgedragen, verpand als onderpand en worden afgewikkeld via programmeerbare infrastructuur”.
BlackRock benoemt ook de hobbels op de weg. Chipgeneraties verschillen sterk in rekenkracht en efficiëntie, energiekosten lopen per regio flink uiteen en er is nog geen standaard voor de manier waarop gecontracteerde capaciteit wordt geleverd of in cash wordt verrekend. Het noemt dit “belangrijke maar uiteindelijk oplosbare ontwerpvraagstukken”.
Ook lezen: Bitget heropent opnames na hack van $388M, te beginnen met Bitcoin
Stripe’s signaal van 7 miljard dollar
Het duidelijkste actuele bewijs in het rapport is de overname van OpenRouter door Stripe. OpenRouter leidt AI‑workloads langs meer dan 400 modellen van ruim 80 aanbieders.
Financiële media meldden in augustus een prijskaartje van meer dan 7 miljard dollar. Stripe heeft de voorwaarden zelf niet bekendgemaakt.
BlackRock ziet de deal als “een vroeg strategisch signaal dat modelrouting en optimalisatie van compute‑gebruik deel gaan uitmaken van de financiële infrastructuur rond AI”. Met name de koper is veelzeggend: een betaalbedrijf dat een router voor rekenkracht inlijft, zit precies op het snijvlak dat het rapport schetst.
Inference als kantelpunt
De economische dynamiek verschuift door wat AI‑systemen straks het grootste deel van hun rekenkracht aan besteden.
Onder verwijzing naar schattingen van McKinsey stelt het rapport dat rond 2030 inference – het draaien van getrainde modellen – zwaarder gaat wegen dan training. Inference zou dan 43% van de wereldwijde datacenter‑stroomvraag innemen, tegenover 28% voor training.
De marktstructuur verandert mee. Afnemers van training zijn relatief weinig en geconcentreerd; afnemers van inference zijn talrijk en gefragmenteerd. Dat is de klassiek gunstige voedingsbodem voor een markt met standaardcontracten, in plaats van enkel grote inkoopdeals.
Volgens consensusramingen die BlackRock aanhaalt, loopt de gezamenlijke omzet van de grote hyperscale‑cloudsegmenten richting 1,1 biljoen dollar in 2030, goed voor een samengestelde jaarlijkse groei van circa 29% vanaf 2025.
Lees ook: Solana-ETF’s boeken in vijf dagen $188,1M en stuwen instromen boven $1,5 mrd
