Ethena (ENA) heeft zijn sterkste maandelijkse inkomsten sinds september 2025 geboekt, terwijl een negatieve funding fee een voorspelde herstelrally van 30% dreigt te ontsporen.
Ethena-inkomsten en TVL schieten omhoog
Het synthetische dollarprotocol genereerde ongeveer $605.000 aan protocolinkomsten in de eerste 17 dagen van mei, een hoogste punt in acht maanden. Cijfers van DefiLlama bevestigen deze lezing, waarbij de omzet minus gebruikersincentives wordt bijgehouden.
De totale vergrendelde waarde (TVL) is sinds 23 april met ongeveer $998 miljoen gestegen.
Dat cijfer wijst op vers kapitaal dat het protocol instroomt, terwijl beleggers hun blootstelling aan ENA en het bredere Ethena-ecosysteem vergroten. Een stijgende TVL duidt doorgaans op vertrouwen van gebruikers en een groeiende vraag naar de kernproducten van een protocol.
Also Read: XRP ETFs Hit Record $1.39B But Token Loses 4th Spot To BNB
Spotkopers en perp-shorts lopen uiteen
Gegevens tonen aan dat spotbeurzen de afgelopen tien dagen cumulatieve netto-uitstromen van ongeveer $140 miljoen hebben geregistreerd, een patroon dat vaak wordt gekoppeld aan bullish accumulatie. Beleggers bleven kopen tijdens ENA's prijsschommelingen.
De perpetual-markt bewoog de andere kant op. Perp-netto-uitstromen bereikten in hetzelfde tijdsvenster $819 miljoen, met een stapeling van shortposities. De funding fee is negatief geworden, wat bevestigt dat beren nu de overhand hebben op derivatenplatforms.
Dat verschil tussen spotaccumulatie en verkoopdruk op de derivatenmarkt onderstreept het conflict dat het kortetermijnpad van ENA bepaalt.
ENA-prijsrisico onder steun
Grafieken plaatsen ENA op een dun steunniveau, met ruimte voor een herstel van 30% als kopers het verdedigen. Een uitbraak naar beneden zou een diepere vraagzone blootleggen voordat een structurele herstelpoging mogelijk wordt.
De token heeft scherpe terugvallen laten zien in heel 2026. Volgens gegevens van CoinGecko staat ENA 18,3% lager over de afgelopen zeven dagen en ongeveer 92,9% onder zijn all-time high van $1,52, terwijl de marktkapitalisatie rond $967 miljoen ligt.
Eerder deze maand voegde Grayscale Investments ENA toe aan zijn DeFi Fund met een allocatie van 13,59%, en de token werd op Solana gelanceerd via Sunrise DeFi op 14 mei, wat bijdroeg aan een 90-daags hoogtepunt in netwerkgroei vóór de meest recente terugval.
Read Next: Hyperliquid Rejects Wall Street's Manipulation Claims As HYPE Drops 14%