Recente blockchain-analyses geven aan dat Ethereum's prijsbewegingen aanzienlijk meer invloed tonen van derivaten en off-chain markten in vergelijking met Bitcoin's handelsgedragingen. De analyse van Glassnode suggereert fundamentele verschillen in hoe de twee grootste cryptocurrencies reageren op marktkrachten, met implicaties voor hun respectieve prijsstabiliteit en handelsgedrag.
Wat je moet weten:
- Ethereum's handel toont minder spotmarktactiviteit tijdens prijsconsolidaties vergeleken met Bitcoin's consistente vraag.
- Bitcoin behoudt een constante vraag naar spot trading, zelfs tijdens marktdalingen, met het opvullen van eerdere prijsverschillen met daadwerkelijk handelsvolume.
- Derivatenmarkten lijken de prijsactie van Ethereum sterker aan te drijven, wat mogelijk verhoogde volatiliteitsrisico's creëert.
Divergentie in handelsgedrag toont marktdynamiek
Glassnode's Cost Basis Distribution-analyse onthult grote contrasten tussen de handelsgedeten van Bitcoin en Ethereum in de afgelopen maanden.
De CBD-metriek volgt de hoeveelheid cryptocurrency die voor het laatst is gekocht tegen specifieke prijsniveaus in de handelsgeschiedenis van elk actief. Deze gegevens zijn waardevol omdat beleggers doorgaans sterk reageren wanneer prijzen hun break-evenpunten opnieuw bezoeken.
Bitcoin's explosieve rally in juli creëerde substantiële "luchtgaten" in zijn kostprijsverdeling. Deze gaten gevormd toen BTC door prijspunten bewoog te snel voor significante aankoop- en verkoopactiviteiten op die niveaus. Echter, gedurende daaropvolgende consolidatieperiodes, werden deze gaten gevuld met daadwerkelijke handel want de vraag naar spot trading bleef robuust.
Het patroon zette zich voort tijdens Bitcoin's recente daling, waarbij het vorige luchtgat nu volledig is verdwenen. Dit gedrag toont aanhoudende interesse voor spotmarkttransacties in Bitcoinhandel.
Ethereum vertrouwt meer op off-chain markten
Ethereum's handelspatronen vertellen een heel ander verhaal. Hoewel ETH ook luchtgaten ervoer tijdens rallyfases, genereerden zijn consolidatieperiodes niet veel spotmarktactiviteit op die prijsniveaus.
"Dit suggereert dat ETH-prijsdynamiek meer kan worden beïnvloed door off-chain markten zoals derivaten," merkte Glassnode op in hun analyse. De afwezigheid van significante spot aankopen tijdens Ethereum's tragere handelsfases duidt op verminderde retail- en institutionele deelname aan directe tokenaankopen.
Door derivaten gedreven prijsactie produceert historisch gezien meer volatiele marktcondities. Gezien het huidige gebrek aan substantiële spot interesse voor Ethereum, rijzen er vragen over de duurzaamheid van zijn bull-marktmomentum. De cryptocurrency daalde onlangs tot $4,270 na een wekelijkse terugval van 6%, wat deze onderliggende marktdynamiek weerspiegelt.
Het begrijpen van marktmechanismen voor cryptocurrency
Kostprijsverdeling dient als een fundamenteel hulpmiddel voor het analyseren van de marktstructuur voor cryptocurrency. De metric onthult waar beleggers hun bezittingen hebben verworven en voorspelt potentiële steun- of weerstandsniveaus op basis van psychologische break-evenpunten. Luchtgaten wijzen op perioden van snelle prijsbewegingen met minimaal handelsvolume op specifieke niveaus.
Derivatenmarkten omvatten futurescontracten, opties en andere financiële instrumenten gebaseerd op onderliggende cryptocurrency-prijzen. Deze producten stellen handelaren in staat te speculeren op prijsbewegingen zonder direct eigenaar te zijn van de activa. Terwijl derivaten liquiditeit en prijsontdekking bieden, kunnen ze ook volatiliteit versterken wanneer het marktsentiment snel verschuift.
Kortetermijnhouders vertegenwoordigen beleggers die Bitcoin in de afgelopen 155 dagen hebben gekocht, waarbij zij een belangrijke indicator zijn voor marktsentiment en mogelijke trendveranderingen.
Bitcoin staat voor een kritisch steunniveau
Een afzonderlijke analyse door CryptoQuant-auteur Maartunn benadrukt Bitcoin's nabijheid tot een belangrijk on-chain kostprijspunt. De cryptocurrency handelt momenteel in de buurt van de gemiddelde kostprijs van kortetermijnhouders, een metric die historisch mogelijke trendveranderingen signaleert.
Eerdere gevallen van Bitcoin die onder de gemiddelde kostprijs van kortetermijnhouders kwamen, gingen vaak vooraf aan bearishe marktfasen.
Dit niveau vertegenwoordigt een kritische psychologische drempel waar recente kopers te maken krijgen met ongerealiseerde verliezen, wat mogelijk extra verkoopdruk veroorzaakt.
Het 155-dagen tijdschema omvat beleggers die posities innamen tijdens verschillende marktomstandigheden, waardoor hun collectieve kostprijs een betrouwbare indicatie wordt van kortetermijnmarktsentiment.
Conclusie
De verschillende handelsgedragingen tussen Bitcoin en Ethereum weerspiegelen fundamentele verschillen in hun marktstructuren en investeerdersbasis. Terwijl Bitcoin een consistente vraag naar de spotmarkt behoudt, kan Ethereum's afhankelijkheid van derivatenmarkten extra volatiliteitsuitdagingen creëren voor aanhoudende prijsstijgingen.