Michael Burry heeft een reeks shortposities in aandelen ingeruild voor putopties, nadat nieuw onderzoek hem ertoe bracht zijn tijdpad voor een mogelijke correctie in de artificiële‑intelligentiezeepbel naar voren te halen.
Belangrijkste punten
- Burry heeft shorts in meerdere aan AI gerelateerde aandelen en een halfgeleider‑ETF vervangen door putopties, om meer hefboom te krijgen nu hij zijn tijdlijn inkort.
- Zijn putopties op Micron en Nebius lopen in juni af; de contracten op Nvidia, Palantir en SOXX lopen door tot september 2027.
- Burry zag 2028 eerder als basisscenario voor een ommekeer in de AI‑bubbel, maar sluit nu een eerdere omslag niet meer uit.
Burry’s AI-putopties
De belegger maakte de wijzigingen maandag bekend in zijn Substack‑nieuwsbrief Cassandra Unchained. Hij meldde dat hij shortposities heeft gesloten in Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle en de iShares Semiconductor ETF. Die posities verving hij door putopties, met uitzondering van CoreWeave, waar hij naar eigen zeggen geen contracten tegen een aantrekkelijke prijs vond.
Een putoptie geeft de koper het recht om een onderliggende waarde vóór of op de expiratiedatum tegen een vooraf vastgestelde prijs te verkopen. Daarmee kunnen beleggers inspelen op koersdalingen, terwijl het maximumverlies beperkt blijft tot de betaalde premie.
“In de kern schuif ik mijn tijdschema naar voren. Daardoor wil ik meer hefboom in mijn shortposities. Betere, scherpere tijdlijnen maken hefboom aantrekkelijker,” aldus Burry.
Zijn putopties op Micron en Nebius lopen in juni af; de contracten op Nvidia, Palantir en SOXX expireren in september 2027. Daarnaast heeft Burry een nieuwe neerwaartse positie in MetLife geopend via langlopende putopties. Hij gaf aan dat de lage volatiliteit de opties relatief goedkoop maakt.
Zie ook: Bitcoin-ETF’s boeken $2,39 mrd instroom nu vraag naar cryptofondsen verbreedt
Tijdlijn AI‑zeepbel
Burry zei dat fiscale verliesverrekening (tax‑loss harvesting) deels een rol speelde bij de portefeuilleaanpassingen, maar dat onderzoek dat hij in het weekend deed de hoofdreden was om zijn tijdlijn te vervroegen. In augustus noemde hij 2028 nog zijn basisscenario voor het knappen van de AI‑bubbel, met de kanttekening dat grote marktcycli maanden tot jaren kunnen vergen om zich volledig uit te spelen.
Hij verwees naar een rapport van Ares Management, dat de vraag opwerpt of de huidige AI‑investeringsgolf houdbaar is als de omzetgroei achterblijft bij de zware kapitaaluitgaven. Volgens dat rapport kunnen raden van bestuur kapitaal heralloceren als de rendementen op AI‑infrastructuur de aannames achter de huidige investeringsgolf niet waarmaken.
“Het vergt maar één seizoen waarin AI‑omzet de kapitaaluitgaven die erop vooruitlopen niet ondersteunt,” aldus het Ares‑rapport, dat eraan toevoegt dat ondernemingsbesturen dan kunnen heroverwegen waar zij hun kapitaal inzetten.
De markten hebben Burry’s bearish positionering tot dusver niet bevestigd. De Nasdaq Composite sloot vorige week op een recordstand. Nvidia‑topman Jensen Huang stelt dat AI een fase van sterke productieramp‑up ingaat, al noteert Micron nog circa 16% onder zijn top en staat Palantir ongeveer 10% onder zijn piek.
De verschuiving betekent een duidelijke breuk met Burry’s vooruitblik van augustus, omdat de Micron‑ en Nebius‑putopties die in juni aflopen, nu een harde einddatum zetten op een deel van de trade. Zijn eerdere basisscenario voor 2028 liet aanzienlijk meer tijd voor een correctie in AI‑investeringen, omzetverwachtingen en aandelenwaarderingen.
Lees ook: Goud en zilver leveren $1,05 biljoen in nu dollar en rentes oplopen
