Een nieuwe cryptobeurs, MNX, is dinsdag live gegaan met futures op de waarderingen van OpenAI, Anthropic en andere private AI-laboratoria. De contracten lopen af eind 2027.
Belangrijkste punten:
- MNX noteert futures met vaste expiratiedata op vier private AI-labs, met maximaal driemaal leverage.
- De contracten kennen geen doorlopende funding fees, in tegenstelling tot concurrerende perpetuals.
- De afwikkelingsprijs kan afwijken van werkelijke aandelenkoersen als een bedrijf privé blijft.
Futures op OpenAI en Anthropic
MNX, gebouwd door voormalige managers van Manifold, heeft contracten gelanceerd die zijn gekoppeld aan OpenAI, Anthropic, DeepSeek en Moonshot. De beurs draait op MegaETH, een Ethereum-(ETH) layer-2-netwerk, en bedient voorlopig nog geen Amerikaanse klanten, al is het de bedoeling daar vergunningen voor te halen. Naar verluidt heeft MNX ook een contract toegevoegd dat de omzet van OpenAI en Anthropic volgt.
Grotere concurrenten OKX en Bitget stellen handelaren nu al in staat te speculeren op private AI-bedrijven zonder aandelen te bezitten, via perpetual-contracten die nooit aflopen. De futures van MNX daarentegen hebben een einddatum eind 2027, rekenen geen doorlopende funding fees en bieden maximaal driemaal hefboomwerking.
De prijzen worden bepaald door de handel op MNX zelf, niet via een externe prijsfeed. Als een bedrijf bij expiratie nog niet naar de beurs is gegaan, gebruikt de beurs voor de afwikkeling openbare waarderingen uit financieringsrondes, investeringsfondsen of secundaire markten. In laatste instantie kan MNX, via een vooraf gepubliceerd beoordelingsproces, zelf een afwikkelingsprijs vaststellen.
Ook interessant: XRP Ledger verborg sinds 2015 een munt-creatiebug, ontwikkelaars treden nu naar buiten
Stephen Grugett over prijsstelling
Manifold-medeoprichter Stephen Grugett stelt dat futures met vaste einddatum beter passen bij OpenAI en Anthropic, omdat hun aandelen zelden worden verhandeld en lastig te waarderen zijn. „Een perp gebaseerd op een illiquide, achterhaalde prijs is erger dan betekenisloos,” zei hij. Volgens hem nodigen zulke producten uit tot manipulatie en kunnen ze leiden tot onvoorspelbare funding rates.
De vangnetregels laten handelaren niet ongeschonden.
Een contract dat wordt afgewikkeld op basis van een private waardering kan eindigen op een prijs die afwijkt van wat beleggers bereid zouden zijn te betalen voor echte aandelen, en hefboomwerking vergroot zowel winsten als verliezen. Max Killberg van Village Global noemt AI een van de grootste investeringscycli in de recente geschiedenis, terwijl de financiële infrastructuur eromheen nog altijd achterloopt.
Financieringsgeschiedenis van MNX
De lancering volgt vier maanden nadat MNX een pre-seedronde van 6,4 miljoen dollar afsloot, geleid door Village Global, waarbij Grugett zei dat het bedrijf op 40 miljoen dollar werd gewaardeerd.
Destijds draaide de beurs in een besloten bèta met institutionele partners op een MegaETH-testnet. Het plan was om later ook markten voor rekenkracht, aandelen en voorspellingen te introduceren. Volgens Grugett blijft liquiditeit de grootste uitdaging voor elke nieuwe handelsplatform.
Lees ook: New York Times schaart zich achter uitgevers die eisen dat AI-bedrijven voor nieuws betalen
