Een slapend hoofdstuk in de geschiedenis van cryptocurrency kwam deze week tot leven toen Mt. Gox, de failliete beurs die ooit de wereldwijde Bitcoin-handel domineerde voordat het in 2014 spectaculair instortte, voor het eerst in acht maanden bijna $1 miljard aan cryptocurrency on-chain verplaatste.
De overdracht vond plaats op een moment van acute marktdruk. Bitcoin was net onder de $90,000 gezakt voor de eerste keer in zeven maanden en de bredere cryptomarkt verloor waarde.
Binnen enkele uren nadat de beweging op blockchain-analyseplatforms verscheen, explodeerde de speculatie dat een lang gevreesde "Mt. Gox aanbodschok" - een scenario dat handelaren al meer dan een decennium achtervolgt - eindelijk was begonnen. Maar vroeg bewijs suggereert dat de realiteit veel alledaagser is: routinematige wallet-verzorging in plaats van het begin van een massale liquidatie.
De cijfers achter de overdracht
Rond 11:40 p.m. ET op maandag heeft Mt. Gox in totaal 10.608 BTC, ter waarde van ongeveer $956 miljoen, naar twee adressen overgeplaatst. Ongeveer 10.422 BTC werd verzonden naar een ongemarkeerd adres "1ANkD…ojwyt," terwijl ongeveer 185,5 BTC naar zijn eigen hot wallet ging, blijkt uit Arkham-data.
De ontvangende wallet had geen eerdere transacties, wat meteen aandacht trok van analisten en on-chain speurneuzen die obsessief de bezittingen van Mt. Gox volgen. Het bedrijf Arkham Intelligence, dat de adressen van de failliete beurs monitort, heeft de activiteit binnen enkele minuten gemeld.
Cruciaal is dat de fondsen niet naar adressen die bekendstaan van cryptocurrency-beurzen zijn verplaatst - een patroon dat doorgaans grootschalige liquidaties voorafgaat. Dat detail hielp de aanvankelijke angst te temperen dat schuldeisers hun bezittingen op een al verzwakte markt zouden gaan dumpen.
Dit is de eerste grote wallet-beweging van Mt. Gox in ongeveer acht maanden. De overdracht was ook de eerste beweging boven $1 miljoen van het adres sinds 25 maart, toen 893 BTC ter waarde van $77,3 miljoen werden verplaatst.
Markttiming doet wenkbrauwen fronsen
De timing van de overdracht kon vanuit marktsentiment nauwelijks slechter zijn. Bitcoin zakte dinsdag naar $89,420, zijn laagste niveau sinds februari en meer dan 26% lager dan het record van oktober van $126,250. De daling wiste alle 2025 winsten van de cryptocurrency in een paar weken tijd uit en duwde het marktsentiment naar extreme angstniveaus.
De on-chain beweging kan hebben bijgedragen aan speculatie over op handen zijnde terugbetalingen aan schuldeisers en de potentiële verkoopdruk die zou kunnen volgen. De prijs van Bitcoin zakte dinsdagochtend onder de grens van $90,000 en wiste de gehele 2025 winsten uit, wat een opmerkelijke omkering markeert ten opzichte van de recente piek.
Echter, markten ervoeren niet de paniekverkoop die normaal gesproken geassocieerd wordt met gedwongen liquidaties of verrassende schuldeiserdistributies. De relatief gedempte reactie suggereert dat handelaren steeds ongevoeliger worden voor activiteiten van de Mt. Gox-portefeuille na jaren van het zien van soortgelijke overdrachten die niet uitmondden in de catastrofale uitverkopen waarvan velen hadden gevreesd.
Schuldeiserbetrokkenen vast tot 2026
De beweging komt als het langlopende terugbetalingsproces van Mt. Gox - nu al meer dan een decennium - vastligt in vertragingen. De failliete cryptobeurs Mt. Gox zei maandag dat het de deadline voor de schuldeisersuitbetaling met een jaar heeft uitgesteld naar oktober 2026, vanaf 31 oktober 2025.
De aankondiging, die slechts vier dagen voor de vorige deadline kwam, markeerde de derde verlenging sinds de oorspronkelijke doelstelling van oktober 2023. De rehabilitatiebeheerder heeft grotendeels de terugbetalingen voltooid voor ongeveer 19.500 schuldeisers die aan alle nodige voorwaarden voldeden en geen problemen ondervonden. Veel schuldeisers hebben echter nog geen betalingen ontvangen omdat ze benodigde procedures niet voltooid hebben of problemen ondervonden tijdens het proces.
Rehabilitatiebeheerder Nobuaki Kobayashi legde uit dat de verlenging nodig was omdat veel schuldeisers "de noodzakelijke procedures voor het ontvangen van terugbetalingen niet hebben voltooid." Anderen hadden complicaties tijdens het verificatie- en betalingsproces die extra tijd vereisten om op te lossen.
Patroonherkenning: interne verschuiving of distributievoorbereiding?
Bitcoin-bewegingen uit het verleden gingen meestal vooraf aan terugbetalingen van Mt. Gox aan schuldeisers die geld verloren in de failliete beurs. Het is echter onduidelijk of de beweging van maandag deel uitmaakte van een toekomstige distributie aan schuldeisers.
Historisch gezien heeft de Mt. Gox-beheerder fondsen van koude wallets naar warme wallets en tussenliggende adressen verplaatst maanden voordat enige feitelijke distributie plaatsvindt. Deze overdrachten vinden normaal gesproken in grote batches plaats als onderdeel van interne herstructurering en voorbereiding voor eventuale uitbetalingen in plaats van directe liquidatie.
Eerdere bitcoin-bewegingen van Mt. Gox portefeuilles gingen meestal vooraf aan schuldeisersuitbetalingen. Echter, functionarissen hebben niet bevestigd of de overdracht van maandag verband houdt met opkomende distributies.
De laatste activiteit lijkt in dit bekende patroon te passen. Sommige schuldeisers hebben al terugbetalingen ontvangen via aangewezen beurzen zoals Kraken en Bitstamp, die door de beheerder waren geselecteerd om fondsen op een gecontroleerde manier te helpen distribueren om marktverstoring te minimaliseren.
Miljarden nog steeds in afwachting
De failliete beurs bezit nog steeds 34.689 BTC (ter waarde van $3,1 miljard) over zijn portefeuilles, volgens Arkham.
Deze enorme schatkist vertegenwoordigt een van de grootste bekende Bitcoin-bezitters buiten grote beurzen en vormt een fractie van wat de beurs oorspronkelijk verloor. Gelanceerd in 2010, was de in Tokio gevestigde beurs ooit de grootste bitcoin-beurs, met 70% van alle bitcoin-handel wereldwijd in 2013. Het leed echter een hack in begin 2014 en verloor ongeveer 850.000 BTC, wat het bedrijf ertoe bracht om faillissementsbescherming aan te vragen.
De hack, die plaatsvond toen Bitcoin verhandeld werd voor een fractie van zijn huidige waarde, blijft een van de meest verwoestende beveiligingsinbreuken in de geschiedenis van cryptocurrency. Wat toen ongeveer $450 miljoen waard was, zou tegen de huidige prijzen meer dan $75 miljard waard zijn - hoewel schuldeisers slechts een deel zullen ontvangen van wat is teruggevonden tijdens het lange rehabilitatieproces.
Mt. Gox begon in juli 2024 zijn schuldeisers terug te betalen vanuit zijn bezittingen van 142.000 BTC ($11 miljard), 143.000 Bitcoin Cash ($47 miljoen) en 69 miljard Japanse yen ($469 miljoen).
Zal de gevreesde uitverkoop ooit materialiseren?
"Gesofisticeerde schuldeisers hebben jaren gehad om zichzelf in te dekken of OTC-exits te regelen, en de marktdiepte van vandaag kan de rest comfortabel absorberen," zei Callan Sarre, medeoprichter en chief product officer van Threshold Labs.
De meeste analisten geloven nu dat het risico van een catastrofale Mt. Gox-uitverkoop aanzienlijk is geslonken. Veel schuldeisers die meer dan een decennium op hun fondsen hebben gewacht, zijn lange termijn Bitcoin-gelovigen die hun bezit waarschijnlijk niet meteen zullen liquideren. Anderen hebben al over-the-counter deals geregeld of hun blootstelling afgedekt via derivaten, waardoor de behoefte aan spotmarktaanpassingen wordt verminderd.
"Tegen de tijd dat distributies daadwerkelijk beginnen, zal een grote uitverkoop de markt waarschijnlijk niet verrassen," vertelde Sarre aan Decrypt.
De groeiende volwassenheid van de markt heeft ook geholpen. Dagelijkse Bitcoin-handelsvolumes zijn nu veel groter dan in 2014, en de aanwezigheid van institutionele beleggers, spot ETF's en diepe liquiditeit op meerdere platforms betekent dat de markt grote verkopen kan absorberen zonder dramatische prijsverstoringen.
Eindgedachten
Voor nu lijkt de Mt. Gox overdracht van deze week meer op een herinnering dan een waarschuwing – een periodieke melding dat een van de langstdurende saga's in de wereld van cryptocurrency blijft voortgaan naar een oplossing, zij het in een tergend traag tempo.
Met de aflossingsdeadline nu bijna twee jaar weg en administratieve hindernissen die het proces blijven hinderen, zullen schuldeisers die geld verloren in de hack van 2014 hun geduld moeten blijven uitoefenen. En handelaren die bij elke beweging van Mt. Gox-munten on-chain reflexmatig op een ramp wachten, moeten hun verwachtingen misschien aanpassen voor wat, na al die tijd, meer een langzaam druppeltje is dan een stortvloed.