SpaceX is uitgegroeid tot het meest geshorte grote beursgenoteerde bedrijf in de Verenigde Staten. Beleggers die op een koersdaling speculeren, hebben inmiddels meer dan $26 miljard ingezet tegen het raket- en satellietbedrijf van Elon Musk.
Belangrijkste punten:
- Het shortbelang in SpaceX bedraagt inmiddels grofweg een derde van de vrij verhandelbare aandelen, het hoogste niveau onder de grote Amerikaanse aandelen.
- Shorters hebben sinds de topkoers in juni miljarden aan boekwinsten opgebouwd, al lopen schattingen van dat bedrag uiteen per databron.
- De kwartaalcijfers op 4 augustus en het aflopen van de eerste lock-up-periode twee dagen later vormen de volgende cruciale test.
Shortbelang in SpaceX steekt boven Amerikaanse markt uit
Het aandeel is in een maand tijd ongeveer gehalveerd in waarde. De daling heeft de gevierde Nasdaq-introductie inmiddels veranderd in een van de drukst bevolkte bearish trades van het jaar, zo bleek toen de koers omsloeg. Cijfers van S3 Partners schatten het shortbelang op bijna 35% van de vrij verhandelbare stukken, de hoogste positie onder grote Amerikaanse ondernemingen. Beren hebben volgens S3 circa $7,3 miljard aan niet-gerealiseerde (mark-to-market) winsten binnengehaald sinds het aandeel in juni op de beurs verscheen.
Alleen Tesla heeft shorters dit jaar een nog grotere winst opgeleverd. Dat is opvallend, omdat bearish fondsen elders op de markt in 2026 juist meer dan $200 miljard aan verliezen hebben opgelopen.
Dataleverancier Ortex Technologies telde eind juli bijna 196 miljoen uitstaande shortposities, goed voor ongeveer 31% van de vrij verhandelbare aandelen. De geschatte ongerealiseerde winst op deze posities komt bij Ortex uit op $15,5 miljard, aanzienlijk hoger dan de schatting van S3. Ortex constateerde bovendien dat circa 49% van de vrij verhandelbare aandelen was uitgeleend en gaat ervan uit dat het grootste deel daarvan shortposities financiert.
Ook interessant: Bitcoin-ETF’s trekken $233,1 mln aan, met één fonds als bijna enige leverancier
Musk waarschuwt SpaceX-shorters
Musk ging op sociale media in de tegenaanval en verklaarde dat de “overlevingskans” van beleggers met grote shortposities in het bedrijf zeer gering is. Hij ligt al jaren overhoop met handelaren die tegen zijn ondernemingen inzetten.
Ihor Dusaniwsky, managing director bij S3, stelt dat de opbouw van shortbelangen duidt op blijvende twijfel of SpaceX zijn waardering wel kan waarmaken. Het bedrijf wordt nog altijd rond de $1,5 biljoen gewaardeerd. Volgens Peter Hillerberg, medeoprichter van Ortex, hebben beren tijdens de daling steeds verder opgebouwd in plaats van winst te nemen, een patroon dat hij uitzonderlijk noemt.
Volgende week staan twee gebeurtenissen op de agenda die beide kanten van de markt op de proef zullen stellen. SpaceX presenteert op 4 augustus zijn eerste kwartaalcijfers als beursgenoteerd bedrijf. Twee dagen later vervallen de eerste lock-up-beperkingen en komt er een nieuw pakket aandelen beschikbaar in een toch al krappe free float.
SpaceX-aandeel sinds de beursgang in juni
Bij de beursgang prijsde SpaceX zijn aandelen op $135 per stuk op 11 juni. Binnen vijf dagen tikte de intraday-top $225,64 aan. Op 22 juli sloot het aandeel op $115,26, ongeveer 49% onder die piek en zo’n 15% onder de uitgifteprijs.
Slechts circa 5% van de ongeveer 13 miljard uitstaande aandelen is vrij verhandelbaar. Die beperkte free float maakt het voor grote shortposities relatief eenvoudig om de koers veel sterker te laten bewegen dan op basis van de marktkapitalisatie te verwachten zou zijn.
Lees ook: Polymarket-beleggers achten kans van 91% op historisch debuut voor Spider-Man