Ethereum (ETH)‑applicaties genereerden het afgelopen kwartaal voor $1,8 miljard aan fees. De onderliggende basislaag hield daar volgens on-chain data slechts $88 miljoen van over – ongeveer 4,9%.
Belangrijkste punten:
- Ethereum’s layer-1 leverde in het tweede kwartaal ruim $88 miljoen aan reële economische waarde op, een stijging van 7% ten opzichte van de drie maanden ervoor.
- Rollups verwerken inmiddels circa 1.270 gebruikersoperaties per seconde, tegenover 20,4 op mainnet.
- ETH handelde rond $1.867 bij de start van augustus, na een plus van 20,3% in juli – de sterkste maand in een jaar.
Ethereum-layer-1 verliest terrein in value capture
Een analist die publiceert onder het pseudoniem Tanaka heeft de kwartaalcijfers samengebracht op basis van openbare on-chain dashboards. De kloof die daaruit naar voren komt, is uitgegroeid tot een van de scherpste discussiepunten rond Ethereum en de achterliggende asset. Tussen april en juni genereerde de layer-1 meer dan $88 miljoen aan “echte” economische waarde, 7% meer dan in het eerste kwartaal. Vergeleken met een jaar eerder ligt die metriek echter nog altijd bijna 70% lager.
De throughput schetst een nog schevere verhouding. Rollups handelen inmiddels ongeveer 1.270 gebruikersoperaties per seconde af, tegen 20,4 op het mainnet. Alleen al Robinhood Chain draait naar schatting vijf keer zoveel volume als Ethereum’s basislaag.
Ethereum vierde in juli zijn elfde verjaardag. De upgrades sinds de Merge hebben de capaciteit van het netwerk ruim boven het oude proof‑of‑work‑niveau getild, maar de token zelf weet slechts beperkt van die groei te profiteren.
Lees ook: AI-infrastructuur: wanhopige $1 mrd-wending van flitskredietverstrekker naar datacenters
Tanaka: Ethereum-thesis verschuift naar tokenized finance
Tanaka stelt nadrukkelijk niet dat Ethereum ‘stuk’ is en blijft inzetten op kopen en vasthouden van ETH. De oudere beleggingscase ging ervan uit dat meer gebruikers zouden zorgen voor hogere fees en een snellere burn, waardoor het aanbod zou krimpen naarmate de adoptie toenam. Die logica is afgezwakt. De aandacht verschuift inmiddels naar tokenized finance en de afwikkelingsinfrastructuur daaromheen.
Van de 121,88 miljoen ETH in omloop is inmiddels ongeveer 41,10 miljoen gestaked ter beveiliging van de chain – zo’n 33,7% – bij een staking yield rond 2,6%. Blob‑fees verbrandden in een recente periode van zeven dagen slechts zo’n 0,22 ETH, een verwaarloosbare tegenhanger van die uitgifte. De jaarlijkse aanbodgroei ligt rond 0,85%.
Tokenized real‑world assets op Ethereum zijn opgelopen tot boven $17 miljard, terwijl de stablecoinmarkt is gegroeid richting $300 miljard aan totale waarde. Volgens Tanaka ligt het concurrentievoordeel nu bij institutionele settlement, niet bij spotgoedkope transacties.
De open vragen zijn of blob‑ruimte ooit schaars genoeg wordt om echt gewicht in de schaal te leggen, en of instellingen de asset gaan aanhouden als reserve‑onderpand. Schaalbaarheid, stelt de analist, is niet langer het kernprobleem.
ETH‑koers blijft onder de grens van $2.000
ETH sloot juli af met een plus van 20,3% – de sterkste maand in een jaar – na een daling van 21,8% in juni, die een groot deel van het herstel in het voorjaar weer uitwiste.
De token noteerde rond $1.867 bij de start van augustus, nog steeds onder de grens van $2.000 die eerder in 2026 verloren ging, en ongeveer 60% onder de historische top. Spotfondsen die de asset volgen trokken in juli voor $365,17 miljoen aan instroom aan, de beste maand van het jaar, waarmee het beheerde vermogen in deze producten boven $10 miljard uitkwam.
Lees verder: Geruchten over vouwbare iPhone concreter: $2.500, geen Face ID, geen telelens