Wereldwijd beleefden markten een van de meest chaotische weken in het recent geheugen, met heftige schommelingen tussen door paniek gedreven verkoopgolven en kortstondige euforische rally's.

De scherpste tarieven in een eeuw vanuit de VS wekten wijdverspreide zorgen over een dreigende wereldwijde recessie. En hoewel president Trump een 90-daagse pauze voor sommige tarieven aankondigde als tijdelijke verlichting, kan de diepere economische schade al zijn aangericht.

De markten kaatsten terug van duizenden miljard dollar dalingen naar historische eendaagse winsten, met de Nasdaq aan de leiding van een spectaculaire comeback. Goederen, valuta's en opkomende economieën droegen de lasten van de volatiliteit. Tegen deze achtergrond streden investeerders om het risico opnieuw te beoordelen naarmate de angsten voor langdurige structurele fracturen in het mondiale economische systeem toenamen.

Aandelenoverzicht

De Nasdaq Composite schoot op woensdag 12,16% omhoog om te sluiten op 17.124,97 — de grootste eendaagse stijging sinds januari 2001 en de op één na beste ooit.
De S&P 500 volgde met een sprong van 9,52%, en de Dow steeg bijna 8%, wat de sterkste rally sinds de financiële crisis van 2008 markeerde.
Echter, deze stijging kwam na een brute meltdown. In de 10 dagen na Trumps aanvankelijke tariefaankondiging werd meer dan $5 biljoen weggeveegd van mondiale aandelen, waarmee pandemische verliezen werden overtroffen.
De Nikkei 225 van Japan steeg donderdag met 9,13%, leidend aan Aziatische herstel, terwijl de Kospi van Zuid-Korea en de ASX 200 van Australië 6,6% en 4,5% stegen respectievelijk.

Grondstoffencontrole

De S&P GSCI-index daalde sinds 2 april met meer dan 8%, waarbij energie alleen al met 12% daalde, metalen met 9% en zachte grondstoffen met meer dan 5%.

Olijprijzen laagste sinds 2021.png

Olieprijzen bereikten hun laagste punt sinds 2021, met Brent op $64,78 en WTI op $61,77. De productieverhoging van OPEC+ voegde verdere neerwaartse druk toe.
Koper, vaak gezien als een graadmeter voor economische gezondheid, daalde sinds 2 april met meer dan 16%, volgens FactSet. Goldman Sachs herzag zijn voorspelling naar beneden tot zo laag als $5.900 per ton in een recessiescenario.
Goud, typisch een veilige haven, daalde 0,4% naar $3.025 toen beleggers liquideerden om verliezen te dekken, terwijl zilver met 2,2% herstelde na een scherpe tweedaagse val.

Valuta & Forexoverzicht

De Australische dollar daalde in twee dagen 4,5% — de scherpste daling sinds 2020 — vaak gebruikt als een proxy voor de Chinese yuan.

Dong krijgt klap.png

De dong van Vietnam daalde naar een recordlaagte na een Amerikaanse tarief van 46%. Ondanks dat het goedkoper exporteert, is de devaluatie onvoldoende om de verkeer gevolgen voor de handel te compenseren.
De Amerikaanse dollar verloor terrein tegen de Zwitserse franc, wat wijst op een vlucht naar veiligheid in de wereldwijde valutamarkten.

Obligatieopbrengsten & Rentetarieven

10-jaar Amerikaanse schatkist grafiek.png

U.S. 10-year Treasury yields stegen 20 basispunten binnen enkele uren na de escalatie van tarieven, wat leidde tot de zwaarte verkoop van obligaties in decennia.
Traders prijzen nu 122 basispunten van Fed rentedalingen in voor 2025, een scherpe stijging van slechts 74 basispunten een week eerder.
Obligaties van opkomende markten — inclusief Pakistan en Sri Lanka — zagen prijzen onder probleemniveaus vallen temidden van angst voor schulddienstverlening en wereldwijde financieringstekorten.

Crypto & Alternatieve Activa

Bitcoin steeg terug naar $85.000 na een daling naar de lage $70.000 van zijn $110.000 recordhoogte in januari.
Binance ontmoette Amerikaanse functionarissen om toezicht te verminderen en besprak het noteren van een Trump-gerelateerde, dollar-gekoppelde munt.
Het DOJ sloot zijn cryptohandhavings-eenheid, en verschoof zich om te richten op terrorismefinanciering — signalerende een brede terugrol van regelgeving.

Wereldwijde Evenementen & Macrotrends

Argentinië tekende een $20B IMF-deal, verwijderde valutacontroles, en stond peso-flotatie toe — mogelijk een devaluatie van tot 30% triggerend.
Opkomende economieën zoals Angola en Sri Lanka leden soevereine obligatieverliezen, blootstellend kwetsbaarheden in zwakkere landen getroffen door dalende export van grondstoffen.
De fintechsector rally doofde na de aanvankelijke opwinding rond Trumps tariefpauze. Affirm en PayPal zakten donderdag, met analisten die waarschuwden voor strakkere marges en blootstelling aan stijgende hardware- en kredietkosten.

Afsluitende gedachten: De kalmte voor een nieuwe storm?

De markten deze week waren een casestudy in extreme contrasten —door paniek gedreven verkoop gevolgd door opluchtingsrally's, om opnieuw te worden geconfronteerd met twijfel. De Nasdaq's comeback was spectaculair, maar eerder gedragen door sentiment en opluchting dan door structurele stabiliteit. Het feit dat obligatiemarkten — traditioneel een baken van kalmte — ongekende schommelingen vertoonden, is een teken van systematische onzekerheid.

De underperformance van de fintechsector benadrukt dat zelfs na headline winsten voorzichtigheid bij beleggers blijft hangen, vooral waar consumenten gedrag en krediet exposure elkaar kruisen. Ondertussen geven grondstoffen en opkomende markten valuta's rode waarschuwingen over de gezondheid van mondiale vraag.

Met China en de VS die nu effectief verwikkeld zijn in een tariefoorlog, is de bredere boodschap duidelijk: we betreden een tijdperk waarin financiële volatiliteit mogelijk niet langer cyclisch is — het kan structureel zijn. Volgende week zal cruciaal zijn om te bepalen of het optimisme dat aangewakkerd wordt door tijdelijke pauzes zich kan vertalen in houdbare kalmte — of dat dit slechts een nieuwe adem is voor de volgende duik.