Ethereum (ETH) przetwarza obecnie więcej transakcji niż kiedykolwiek wcześniej, ale jego token spadł poniżej 2 200 USD po słabym maju.
Aktywność Ethereum bije rekord
Miesięczna liczba transakcji w sieci przekroczyła 70 milionów, ustanawiając nowy rekord wszech czasów, mimo że opłaty i przychody protokołu wciąż spadają.
Ta rozbieżność stoi w centrum pytania, które ponownie budzi debatę wśród analityków: czy rynek błędnie wycenia Ethereum, czy też wycenia je właściwie.
Na pierwszy rzut oka spadające opłaty i malejące przychody sprawiają, że ostatnia słabość ETH wygląda na uzasadnioną. Token stracił około 6,2% w maju i wciąż pozostaje w tyle za Bitcoinem (BTC) w większości głównych horyzontów czasowych.
Jednak obraz on-chain wskazuje coś przeciwnego. Tańsze transakcje wydają się przyciągać do sieci więcej użytkowników, a nie mniej, a medianowe opłaty spadły do rekordowo niskich poziomów, stanowiących ułamek centa.
Dlaczego niższe opłaty szkodzą ETH
Spadek kosztów wynika z aktualizacji Fusaka, która podniosła limit gazu na blok i obniżyła koszt rozliczania danych przez rollupy warstwy 2 na głównej sieci.
Niższe opłaty osłabiają jednak jeden z byczych mechanizmów Ethereum. Sieć spala mniej ETH dzięki mechanizmowi niszczenia opłat, gdy gaz jest tani, co zmniejsza presję deflacyjną, która wspierała token w okresach wysokich opłat.
W efekcie sieć staje się bardziej użyteczna, ale w krótkim terminie mniej agresywnie bycza pod względem tokenomiki. Analitycy twierdzą, że ta napięta równowaga tłumaczy część rozjazdu między wykorzystaniem sieci a ceną.
Zobacz także: XRP Eyes $1.50 Breakout As Exchange Supply Tightens
Spadek ceny ETH w ostatnich tygodniach
Maj był trudnym miesiącem dla posiadaczy ETH; token jest obecnie notowany w pobliżu 2 100 USD, poniżej wszystkich głównych średnich kroczących i wyraźnie poniżej poziomu $2 400 oporu, którego nie zdołał pokonać, pozostając daleko od szczytu z sierpnia 2025 roku w pobliżu 4 946 USD.
Czytaj dalej: Bitcoin Rally Hits A Ceiling As Sellers Guard $77,050 Resistance