R25, protokół aktywów realnych inkubowany przez Ant Financial, oficjalnie uruchomił swoją platformę on-chain, przyczyniając się do tego, że Polygon stał się jego pierwszym partnerem blockchainowym, wprowadzając rcUSD+, stablecoin generujący zyski wspierany przez tradycyjne instrumenty finansowe.
Token rcUSD+ stanowi odzwierciedlenie odejścia od konwencjonalnych stablecoinów, oferując posiadaczom bezpośredni udział w zyskach generowanych z profesjonalnie zarządzanego portfela konserwatywnych aktywów, w tym funduszy rynku pieniężnego i strukturalizowanych not. W odróżnieniu od standardowych stablecoinów, które jedynie utrzymują swój kurs względem dolara, rcUSD+ zostało zaprojektowane, aby generować stałe zyski przy jednoczesnym zachowaniu stabilności - dostarczając rodzaj skromnego i przewidywalnego dochodu, który duże instytucje tradycyjnie używają do zabezpieczenia kapitału.
Ant Financial, fintechowy oddział Alibaba Group, od lat poszerza swoją obecność w technologii blockchain dzięki inicjatywom począwszy od przekazów transgranicznych po finansowanie łańcucha dostaw. Firma opracowała własną infrastrukturę blockchain i systemy weryfikacji, które wspierają podejście R25 do tokenów wspieranych aktywami. Technologia Anta zapewnia podstawy do weryfikacji danych operacyjnych i przychodowych stojących za tokenizowanymi aktywami, zapewniając przejrzystość i zaufanie do bazowego zabezpieczenia.
Protokół włącza wiele warstw wzmocnienia kredytowego zaprojektowanych w celu wzmocnienia wiarygodności kredytowej stablecoina, zgodnie z oświadczeniami firmy. R25 oczekuje, że token będzie funkcjonować jako zabezpieczenie, tworząca podstawę wygenerowania zysku i narzędzie płynności w aplikacjach DeFi na Polygonie, potencjalnie przyciągając kapitał instytucjonalny do sieci.
Współzałożyciel Polygon Sandeep Nailwal powiedział, że współpraca ma na celu wprowadzenie "instytucjonalnej jakości aktywów realnych" on-chain, zauważając, że struktura z zarządzanymi ryzykami R25 "przyniesie ogromną wartość zarówno użytkownikom, jak i protokołom budującym tutaj". Partnerstwo pozycjonuje Polygon do zdobycia większego udziału w szybko rosnącym rynku tokenizowanych aktywów.
Dlaczego Polygon zdobył inaugurację
Wybór Polygonu przez R25 jako swojego początkowego partnera sieciowego odzwierciedla rosnącą dominację blockchainu Layer 2 w płatnościach i infrastrukturze aktywów realnych. Polygon obsługuje miliardy w aktywności stablecoinów miesięcznie, przy czym dostawa stablecoinów w sieci osiągnęła 2,94 miliarda dolarów w trzecim kwartale 2025, co stanowi wzrost o 22% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Niskie koszty transakcyjne sieci - często ułamki centa - i duża przepustowość sprawiają, że szczególnie nadaje się do zastosowań płatności i tokenizowanych produktów finansowych.
Ostatnie ulepszenia infrastruktury dodatkowo wzmocniły pozycję Polygonu. Sieć teraz przetwarza ponad 1000 transakcji na sekundę, z planami osiągnięcia 5000 TPS po aktualizacji Rio. Aktualizacje Bhilai Hardfork i Heimdall v2 skróciły czasy finalizacji do około pięciu sekund, umożliwiając niemal natychmiastowe rozliczenia dla aplikacji płatniczych.
Polygon również wykazał zainteresowanie w sektorze RWA, z 23 aktywami rzeczywistymi tokenizowanymi na platformie o łącznej wartości ponad 531 milionów dolarów na połowę 2024 roku. Dane z trzeciego kwartału 2025 roku pokazały, że wartość RWA na Polygonie osiągnęła 1,14 miliarda dolarów, napędzana instytucjonalnymi wprowadzeniami od podmiotów, w tym NRW.BANK z Niemiec, Departamentem Budżetu i Zarządzania z Filipin oraz różnymi dostawcami funduszy tokenizowanych.
Lukę w dochodach i możliwości na rynku
Premiera pojawia się w momencie, gdy analitycy zauważają znaczną dysproporcję w generowaniu zysków między tradycyjnymi finansami a rynkami kryptowalut. Tylko 8% do 11% aktywów kryptowalutowych generuje obecnie zyski, w porównaniu z 55% do 65% w tradycyjnych finansach, zgodnie z analitykami RedStone. Jednak ta przepaść szybko się zmniejsza, gdy tokenizowane skarby i aktywa rzeczywiste rozprzestrzeniają się w sieciach blockchain.
Standard Chartered przewiduje, że rynek tokenizowanych aktywów rzeczywistych, wyłączając stablecoiny, wzrośnie z obecnych około 35 miliardów dolarów do 2 bilionów dolarów do 2028 roku - 56-krotny wzrost w ciągu czterech lat. Kierownik ds. badań nad aktywami cyfrowymi banku, Geoffrey Kendrick, szacuje, że tokenizowane fundusze rynku pieniężnego i notowane akcje będą stanowić każda około 750 miliardów dolarów z tej sumy, przy czym pozostałe 500 miliardów obejmuje mniej płynne aktywa, takie jak prywatny kapitał, dług korporacyjny, nieruchomości i surowce.
"Stablecoiny położyły podwaliny poprzez zwiększenie świadomości, płynności i możliwości udzielania/zaciągania pożyczek on-chain dla innych klas aktywów, od tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego po tokenizowane akcje, by przesunąć się on-chain w dużym zakresie," napisał Kendrick w niedawnym raporcie.
Prognoza zgadza się z rosnącym zainteresowaniem instytucjonalnym w blockchainowych produktach finansowych. Do połowy 2025 roku tokenizowane Skarby przekroczyły 7,4 miliarda dolarów w zarządzanych aktywach, przy czym główni gracze, w tym Goldman Sachs, BNY Mellon i Securitize aktywnie przydzielają kapitał na te produkty dla wyższych zysków, natychmiastowego rozliczenia i elastycznej kolateralizacji.
Składanie i integracja DeFi
W odróżnieniu od produktów generujących zyski, które istnieją wyłącznie w tradycyjnych finansach, rcUSD+ został zaprojektowany, aby być w pełni składanym w ekosystemie DeFi na Polygonie. Token może służyć jako zabezpieczenie w protokołach pożyczkowych, dostarczać płynności w zdecentralizowanych giełdach i funkcjonować jako stabilne medium wymiany dla płatności on-chain - wszystko to nadal generując zyski dla posiadaczy.
Ta składność stanowi kluczowy czynnik odróżniający od konwencjonalnych funduszy rynku pieniężnego lub krótkoterminowych not, które pozostają zamknięte w tradycyjnej infrastrukturze finansowej. Poprzez przeniesienie tych aktywów generujących zyski on-chain w postaci tokenów, R25 umożliwia deweloperom budowanie nowych produktów i usług finansowych, które łączą stabilność instytucjonalnych aktywów z programowalnością i dostępnością finansów zdecentralizowanych.
Aplikacje koncentrujące się na płatnościach Polygon przetworzyły 1,82 miliarda dolarów w transferach na ponad 50 platformach w trzecim kwartale 2025, demonstrując zdolność sieci do obsługi znaczącej aktywności finansowej. Główne integracje ze Stripe, Revolut, Nexo i innymi instytucjonalnymi graczami dodatkowo potwierdziły infrastrukturę Polygonu dla aplikacji płatniczych i finansowych.
Szerszy impet RWA na Polygonie
Premiera rcUSD+ dodaje się do rozrastającego się portfela projektów aktywów rzeczywistych Polygonu. Ostatnie inicjatywy to projekty stablecoina wspierane przez suwerenne instytucje w Indiach i regulowane fundusze rynku pieniężnego od dostawców takich jak AlloyX. Sieć również doświadczyła wzrostu w tokenizowane kolekcjonalia za pośrednictwem platform takich jak Courtyard, które digitalizują fizyczne aktywa, w tym karty do gry i pamiątki.
Ten rosnący ekosystem tokenizowanych aktywów tworzy efekty sieciowe, które przynoszą korzyści wszystkim uczestnikom. W miarę jak więcej produktów klasy instytucjonalnej trafia na Polygon, płynność sieci pogłębia się, czyniąc ją bardziej atrakcyjną dla dodatkowych emitentów i użytkowników.
Obecność stabilnych, generujących zyski aktywów takich jak rcUSD+ stanowi podstawę dla bardziej zaawansowanych aplikacji DeFi, w tym zaawansowanych rynków pożyczkowych, produktów strukturyzowanych oraz zautomatyzowanych systemów zarządzania skarbem.
Końcowe przemyślenia
Sukces tokenizowanych RWAs w dużym stopniu zależy od jasności regulacyjnej, szczególnie na głównych rynkach takich jak Stany Zjednoczone. Ostatnie przepisy, w tym ustawa GENIUS, ustanawiająca ramy regulacyjne dla stablecoinów, dostarczyły pewnej pewności dla uczestników rynku. Analitycy Standard Chartered oczekują dodatkowej przejrzystości dzięki proponowanym przepisom, takim jak ustawa o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych, która może zostać przyjęta do końca 2025 roku lub na początku 2026 roku.
Dla R25 i podobnych protokołów kluczowe będzie poruszanie się w wymogach regulacyjnych przy jednoczesnym zachowaniu przejrzystości i składności, które czynią aktywa blockchainowe atrakcyjnymi. Wykorzystanie technologii weryfikacji Ant Financial i nacisk na zarządzanie ryzykiem na poziomie instytucji sugerują podejście zaprojektowane do spełnienia standardów zgodności przy jednoczesnym dostarczaniu korzyści z infrastruktury zdecentralizowanej.
W miarę jak rynek tokenizowanych aktywów dojrzewa, takie produkty jak rcUSD+ stanowią ważny test, czy tradycyjne zwroty finansowe mogą skutecznie migrować on-chain na dużą skalę. Jeśli się powiedzie, takie oferty mogą przyspieszyć instytucjonalne wdrażanie technologii blockchain, jednocześnie zapewniając detalicznym użytkownikom dostęp do produktów inwestycyjnych wcześniej dostępnych tylko dla dużych instytucji.