Trzy największe banki centralne świata prawdopodobnie utrzymają w tym tygodniu stopy procentowe na niezmienionym poziomie: Rezerwa Federalna zakończy swoje dwudniowe posiedzenie w środę, a Bank Anglii oraz Europejski Bank Centralny podejmą decyzje w czwartek.
Zbieżność decyzji o utrzymaniu stóp przypada na moment, gdy ceny energii – napędzane trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie – komplikują perspektywy inflacyjne we wszystkich trzech gospodarkach. Skłoniło to część analityków do zwrócenia uwagi na relatywną siłę cenową Bitcoina (BTC) wobec głównych walut fiducjarnych w tym okresie.
Fed, który obniżył stopy trzy razy w ostatnim kwartale 2025 roku, jest powszechnie postrzegany jako gotowy do pauzy. Rynki wyceniają zaledwie jedną dodatkową obniżkę w całym roku, co stanowi zmianę względem wcześniejszego konsensusu.
Bank Anglii, który utrzymuje stopę na poziomie 3,75% od grudnia 2025 roku, stoi przed podobnym dylematem – rynki, które wcześniej przypisywały 90% prawdopodobieństwo cięciu w marcu, obecnie wyceniają je poniżej 30%, podaje MoneyWeek.
Oczekiwania dotyczące stóp
EBC ostatni raz utrzymał stopy na poziomie 2% w lutym, a bazowy scenariusz Deutsche Banku zakłada brak dalszych ruchów aż do 2026 roku.
W przypadku BoE, brytyjski ekonomista Deutsche Banku Sanjay Raja ostrzegł, że utrzymujące się wysokie ceny energii mogą podnieść inflację w Wielkiej Brytanii do blisko 4% do końca roku, wobec celu Banku na poziomie 2%. Brytyjski CPI wyniósł w styczniu 3%, wobec 3,4% w grudniu 2025 roku, podał Urząd Statystyczny (ONS).
ING zaznaczył, że odsunął w czasie swoją prognozę marcowego cięcia stóp przez BoE, utrzymując jednocześnie scenariusz dwóch obniżek w tym roku, ale uzależniając go od spadku cen ropy z obecnych poziomów.
Narodowy Instytut Badań Ekonomicznych i Społecznych (NIESR) zasymulował scenariusz, w którym stopa bazowa ponownie rośnie do 4,5%, jeśli koszty energii utrzymają się na podwyższonym poziomie przez dwanaście miesięcy.
Przeczytaj także: Phantom Wallet Just Got A Major CFTC Pass On Broker Rules
Reakcja Bitcoina
Bitcoin był notowany w momencie pisania tekstu w pobliżu 74 000 USD, co oznacza około 5% wzrost w ujęciu tygodniowym według danych CoinGecko, po tym jak wczesnym rankiem w poniedziałek na krótko dotknął poziomu 76 000 USD – najwyższego od początku lutego.
Lacie Zhang, analityk badań w Bitget Wallet, stwierdziła, że otoczenie makro „wsparło parę BTC/EUR, przy czym Bitcoin utrzymuje się stabilnie powyżej 65 000 euro”, wskazując na pozycjonowanie instytucji w aktywach cyfrowych jako zabezpieczenie przed niepewnością związaną z walutami fiducjarnymi.
„To nastawienie ‘wyżej przez dłuższy czas’ może ostudzić krótkoterminowy apetyt na ryzyko, ale jednocześnie wzmacnia pozycjonowanie Bitcoina jako niesuwerennego środka przechowywania wartości” – powiedziała Zhang w rozmowie z CryptoPotato (told).
Pogląd, że Bitcoin korzysta na paraliżu decyzyjnym w polityce stóp procentowych, regularnie pojawia się w kręgach instytucjonalnych, choć jego korelacja z warunkami makro zmieniała się istotnie w różnych cyklach.
Przeczytaj następną analizę: 7 Warning Signs Of Crypto Fraud That The $17B Scam Industry Hopes You Miss