Rynki kryptowalut pozostają uwięzione w przedłużającym się okresie stagnacji z niepewnymi perspektywami na ożywienie, według prominentnych analityków branżowych. Bitcoin spadł o ponad 23% od styczniowego szczytu wynoszącego 109 000 USD, podczas gdy szerszy rynek nie wykazuje oznak momentum poza największymi aktywami.
Analityk kryptowalutowy Aylo opisał bieżące środowisko jako "ziemię niczyją" w szczegółowej ocenie opublikowanej na X. "Brakuje nam narracji i projektów, w które ludzie rzeczywiście wierzą (tokeny, które ludzie rzeczywiście chcą kupić i trzymać)," napisał ekspert. Ten brak przekonujących przypadków inwestycyjnych przyczynił się do zastoju w wolumenie handlu i minimalnego wzrostu ogólnej kapitalizacji rynku w ciągu ostatnich czterech lat, z wyłączeniem Bitcoina i Ethereum.
Spadek został pogłębiany przez presję sprzedaży ze strony inwestorów, którzy niedawno zgromadzili Bitcoina, ale teraz sprzedają po niższych cenach. Wpływy płynności równocześnie zwolniły, tworząc dodatkowe trudności dla odbicia cenowego.
Szef CryptoQuant Ki Young Ju niedawno ostrzegał, że byczy cykl Bitcoina mógł już dobiec końca. Jego analiza sugeruje, że rynek może doświadczać trendów bocznych lub spadkowych przez kolejne sześć do dwunastu miesięcy, co dodatkowo osłabi krótkoterminowe oczekiwania.
Według Aylo, wydajność Bitcoina pozostaje blisko związana z czynnikami makroekonomicznymi pomimo wcześniejszych przewidywań dotyczących niezależności od tradycyjnych rynków. Kryptowaluta jest nadal traktowana jako aktywo o podwyższonym ryzyku, a nie bezpieczna przystań w czasie niepewnych warunków ekonomicznych. To kontrastuje ze złotem, które niedawno przekroczyło 3000 USD, ustanawiając nowy historyczny rekord podczas tego samego okresu zawirowań rynkowych.
Jednak pewna odporność zaczyna się pojawiać wśród posiadaczy Bitcoina. Dane z CryptoQuant wskazują, że rosnąca liczba inwestorów trzyma aktywo przez okresy trwające od trzech do sześciu miesięcy, co sugeruje utrzymaną pewność mimo krótkoterminowych fluktuacji cenowych.
Rozwoje instytucjonalne mogą stanowić katalizator dla odnowionej aktywności rynkowej. Odpowiadając na ocenę Aylo, ekspert ds. zdecentralizowanych finansów Ignas podkreślił zmieniające się strategie wśród głównych graczy finansowych.
Wskazał na wdrożenie przez Coinbase pul KYC dla tokenizowanych aktywów oraz zwiększone zaangażowanie w stablecoiny ze strony ustabilizowanych platform płatniczych, takich jak Revolut i PayPal.
Ewolucja regulacyjna może również wpłynąć na trajektorię rynku. Niektórzy obserwatorzy zauważają, że łagodniejsze podejście rządu USA wobec aktywów cyfrowych może przynieść korzyści projektom o wykazanej użyteczności. Niemniej jednak, szersze ożywienie rynku pozostanie prawdopodobnie zależne od stabilizacji na tradycyjnych rynkach finansowych.
Bieżący okres ograniczonego wzrostu następuje po kilku latach zmiennego, ale ogólnie wzrostowego momentum w sektorze kryptowalut. Poprzednie hossy przyciągnęły znaczące zainteresowanie detaliczne i instytucjonalne, choć rynek miał trudności z utrzymaniem stałego przyjęcia poza cyklami inwestycji spekulacyjnych.
Pomimo obecnych wyzwań, długoterminowi zwolennicy utrzymują, że postępy technologiczne i integracja instytucjonalna ostatecznie napędzą odnowiony wzrost na rynku, gdy warunki makroekonomiczne się poprawią i pojawią się jasne ramy regulacyjne.