Bernstein Research, czołowa analityczna jednostka globalnego menedżera aktywów AllianceBernstein, prognozuje Bitcoin osiągnięcie 200 000 dolarów do końca 2025 roku. Z wyrazistym stwierdzeniem z ich 160-stronicowej "Czarnej Księgi" o Bitcoinie, ten cel uznawany jest za "zachowawczy", podkreślając rolę instytucjonalnej adopcji, funduszy ETF oraz górników Bitcoina w tej projekcji.
Raport Bernsteina zatytułowany "Od monety do komputera: Przewodnik inwestycyjny Bitcoin", gruntownie analizuje trendy wzmacniające trajektorię Bitcoina. Akceptacja instytucjonalna wzrasta. Fundusze ETF szybko zyskują popularność. Bitcoin staje się coraz bardziej zintegrowany z sektorami kryptowalut i sztucznej inteligencji (AI). Gautam Chhugani, Dyrektor Zarządzający w Bernstein, twierdzi, że w świecie zmagającym się z rekordowym długiem USA i zagrożeniami inflacyjnymi, ograniczona podaż Bitcoina oferuje przekonujący "składnik wartości". Porównując go korzystnie do złota, nawołuje sceptyków do ponownego przeanalizowania jego potencjału.
Widoczna jest sejsmiczna zmiana w wzorcach inwestycyjnych, szczególnie wśród dużych menedżerów aktywów. Bernstein zauważa, że teraz nadzorują oni prawie 60 miliardów dolarów w funduszach ETF Bitcoina i Ethereum– to znaczny wzrost od 12 miliardów dolarów we wrześniu 2022 roku. Podkreślając te fundusze ETF jako historycznie udane, raport przyznaje, że w tym roku odnotowano znaczący napływ 18,5 miliarda dolarów. Do końca 2024 roku Bernstein przewiduje, że tradycyjne podmioty z Wall Street przejmą miejsce Satoshiego jako największy posiadacz Bitcoina. Ta zmiana odzwierciedla wyzwania instytucji związane z samo-kustodialnością i podkreśla fundusze ETF Bitcoina jako główne punkty wejścia dla instytucjonalnych inwestycji w aktywa cyfrowe.
Optymistyczne perspektywy Bernsteina zdecydowanie opierają się na analizie trendów i zachowaniach instytucjonalnych. Ceny Bitcoina wzrosły o 120% w zeszłym roku, osiągając kapitalizację rynkową wynoszącą 1,3 biliona dolarów. Przewiduje się, że adopcja instytucjonalna potroi obecne poziomy Bitcoina. Ten wzrost ma przekroczyć kapitalizację rynkową o 3 biliony dolarów do końca 2025 roku, na co wpłyną większe alokacje menedżerów bogactwa i doradców inwestycyjnych, torując drogę większym instytucjom finansowym do zdominowania krajobrazu rynku.
Analitycy postrzegają tę wschodzącą fazę instytucjonalną jako katalizator napędzający Bitcoina do 200 000 dolarów do końca 2025 roku, podkreślając, jak zachowawczy jest ten cel z powodu obecnego impetu instytucjonalnego.
Analiza Bernsteina również podkreśla rolę Bitcoina jako aktywów korporacyjnych w obszarze skarbca. MicroStrategy Incorporated ilustruje ten trend, pod kierownictwem CEO Michaela Saylora, inwestując ponad 99% swoich zasobów gotówkowych w Bitcoina—posiadając około 1,3% całkowitej podaży Bitcoina. Bernstein chwali podejście MicroStrategy jako strategię lewarowanej akcji Bitcoina, zapewniającą lepsze zwroty z akcji w porównaniu do bezpośredniego posiadania Bitcoina lub funduszy ETF.
Dalsze wglądy ujawniają trendy konsolidacji wśród górników Bitcoina. Kluczowi gracze, tacy jak Riot Platforms, CleanSpark i Marathon Digital Holdings, rozwijają się przez przejęcia, prowadząc do coraz bardziej zdominowanego przez duże podmioty przemysłu wydobywczego.
Ci górnicy, według Bernsteina, stają się kluczowymi graczami w infrastrukturze energetycznej, z oczekiwaniem, że do 2025 roku przejmą 30% całkowitego hashrate Bitcoina.
Raport bada synergię między wydobyciem Bitcoina a infrastrukturą AI, gdzie górnicy stali się wartościowymi partnerami dla dostawców chmur GPU, oferując rozległy dostęp do energii. Ten strategiczny sojusz zmniejsza "czas na rynku" dla uruchamiania centrów danych AI. Firma zauważa, że górnicy to atrakcyjna okazja do arbitrażu energetycznego, znacznie tańsza niż tradycyjne centra danych, przywołując takie firmy jak Core Scientific i Iris Energy jako pionierów w łączeniu centrów danych AI z operacjami wydobywczymi.
Bernstein podkreśla ewolucję górników Bitcoina w niezbędnych współpracowników dla centrów AI. Ten rozwój nie tylko dywersyfikuje strumienie przychodów górników, ale także wzmacnia trwałość i skalowalność infrastruktur AI, prezentując dynamiczną synergię na styku wydobycia Bitcoina i technologii AI. W momencie raportowania wartość Bitcoina wynosiła 67 162 dolarów.