Bitcoin pozostaje uwięziony w spadkowej strukturze ukształtowanej pod koniec października, a byki nie są w stanie odzyskać kluczowych poziomów oporu mimo krótkotrwałych rajdów ulgi. Obecne zachowanie kryptowaluty rodzi pytania, czy tradycyjne modele cykli nadal mają zastosowanie, zwłaszcza że dane on-chain ujawniają fundamentalną zmianę w sposobie uczestnictwa w sieci.
Co się stało: spadek aktywności sieci
Aktywne adresy Bitcoina nieprzerwanie maleją od kwietnia 2021 r., jak wynika z analizy Darkfost. Wskaźnik osiągnął szczyt na poziomie około 1,15 mln adresów podczas hossy w kwietniu 2021 r., ale od tego czasu skurczył się do około 680 tys. — spadek o około 42%.
Ten spadek oznacza odejście od poprzednich cykli, w których fazy hossy charakteryzowały się wyraźną ekspansją liczby aktywnych adresów, gdy na rynek wchodzili nowi inwestorzy, a aktywność on-chain gwałtownie rosła.
Nawet przy silnych wzrostach cen od 2022 r. liczba aktywnych adresów nie zdołała się odbudować i nadal utrzymuje trend spadkowy, co sugeruje, że sieć odchodzi od modelu uczestnictwa napędzanego detalicznie w kierunku bardziej skoncentrowanej, zdominowanej przez instytucje struktury.
Skurczenie się aktywności prawdopodobnie odzwierciedla wiele czynników, w tym zwiększoną skłonność do długoterminowego trzymania, gdy monety pozostają w uśpieniu, zamiast być aktywnie transakcyjne.
Dodatkowo uczestnicy rynku przesunęli się w stronę scentralizowanych giełd, platform powierniczych i funduszy ETF zapewniających ekspozycję na Bitcoina bez konieczności interakcji on-chain, co ogranicza popyt na przestrzeń blokową, nawet jeśli skala alokowanego kapitału pozostaje znacząca.
Also Read: USDT Payment Data Reveals Utility-Driven Adoption Replacing Speculative Trading Focus in 2025
Dlaczego to ważne: obraz techniczny
Bitcoin obecnie handluje w okolicach 87 000 dolarów, testując kluczowe wsparcie zbieżne z długoterminowymi średnimi kroczącymi po nieudanej próbie utrzymania cen powyżej strefy 100 000–110 000 dolarów. Krótkoterminowe i średnioterminowe średnie kroczące odwróciły kierunek, pełniąc teraz rolę dynamicznego oporu zamiast wsparcia.
Cena utrzymuje się tuż powyżej długoterminowej średniej kroczącej, która historycznie wyznaczała granicę między korektami w rynku byka a głębszymi przejściami w bessę.
Wybicie w dół poniżej przedziału 85 000–88 000 dolarów zwiększyłoby ryzyko spadków w kierunku niskich okolic 80 000 dolarów, podczas gdy odzyskanie poziomu 95 000–100 000 dolarów jest konieczne, aby zneutralizować obecną spadkową strukturę.
Read Next: ASTER Drops 22% in Week After Breaking Support, Yet Whales Continue Accumulating