Bitcoin przeszedł transformację z zdecentralizowanej waluty cyfrowej do instytucjonalnie kontrolowanego zasobu, osiągając nowy kamień milowy w tym tygodniu, z instytucjami centralnymi teraz trzymającymi niemal jedną trzecią podaży krążącej kryptowaluty. Dwa duże ogłoszenia korporacyjne podkreślają tę zmianę, gdy firmy inwestują setki milionów w rezerwy Bitcoin, podczas gdy dane pokazują, że oryginalna wizja peer-to-peer kryptowaluty napotyka coraz większy nacisk ze strony tradycyjnych instytucji finansowych.
Co warto wiedzieć:
- Centralizowane skarby, w tym rządy, ETF-y i spółki publiczne, obecnie kontrolują 30,9% podaży Bitcoin
- Notowana w USA Mercurity Fintech ogłosiła plany zebrania 800 milionów USD na rezerwy Bitcoin, podczas gdy niemiecka firma Evertz Pharma zakupiła dodatkowe 100 BTC o wartości 11,5 miliona USD
- Ponad 75% wolumenu transferu Bitcoin przepływa teraz przez centralizowane giełdy i regulowane platformy, co oznacza dramatyczne odejście od zdecentralizowanych źródeł waluty
Korporacyjne giganty podwajają swoje zasoby Bitcoin
Mercurity Fintech Holding Inc. znalazła się w nagłówkach gazet w tym tygodniu dzięki ambitnym planom zebrania 800 milionów USD w celu budowy długoterminowych rezerw Bitcoin. Ogłoszenie spowodowało gwałtowny wzrost wartości akcji firmy i zbiegło się z jej wstępnym włączeniem do indeksu Russell 2000, co potencjalnie otwiera ścieżki do szerszych inwestycji instytucjonalnych.
„Budujemy tę rezerwę Bitcoin, opierając się na naszym przekonaniu, że Bitcoin stanie się niezbędnym składnikiem przyszłej infrastruktury finansowej”, stwierdził CEO Shi Qiu.
Firma planuje przeniesienie części swojego skarbu korporacyjnego na Bitcoin, jednocześnie integrując systemy rezerw cyfrowych oparte na blockchain.
Strategia Mercurity wykracza poza proste gromadzenie Bitcoina. Firma zamierza wdrożyć rozwiązania typu custody klasy instytucjonalnej, protokoły płynności i narzędzia efektywności kapitałowej oparte na stakingu, aby stworzyć strukturę rezerw generującą zyski i zgodną z blockchain.
Po drugiej stronie Atlantyku, Evertz Pharma osiągnęła inny kamień milowy, stając się pierwszą firmą w Niemczech oficjalnie utrzymującą strategiczne rezerwy Bitcoin. Firma kosmetyczna zakupiła dodatkowe 100 BTC w maju, warte około 10 milionów euro (11,5 miliona USD), kontynuując strategię gromadzenia, którą rozpoczęła w grudniu 2020 roku.
Kierownictwo firmy uważa, że rzadkość i właściwości zabezpieczające przed inflacją Bitcoina są lepsze od tradycyjnych aktywów rezerw, takich jak złoto. „Bitcoin jest strategicznym składnikiem naszej stabilnej wizji biznesowej”, stwierdziła firma, według raportu PANews.
Trend centralizacji kształtuje DNA Bitcoina od nowa
Ostatnie dane od Gemini i Glassnode malują dramatyczny obraz instytucjonalnego przejęcia Bitcoina. Centralizowane skarby obecnie kontrolują 30,9% podaży krążącej kryptowaluty, co stanowi fundamentalną zmianę w stosunku do jej korzeni w ruchu oddolnym. Ta koncentracja obejmuje zasoby rządów, fundusze notowane na giełdzie i spółki notowane na giełdzie.
Centralizacja wykracza poza statyczne zasoby do aktywnych wzorców handlowych. Ponad 75% skorygowanego wolumenu transferu Bitcoin odbywa się teraz poprzez centralizowane giełdy, amerykańskie ETF-y spot i regulowane platformy instrumentów pochodnych.
To oznacza dramatyczne odejście od oryginalnej filozofii projektowej peer-to-peer Bitcoina.
Dynamika rynku przesunęła się odpowiednio, a zrealizowana roczna zmienność spadła od 2018 roku, gdy gracze instytucjonalni wprowadzają strategie handlowe skoncentrowane na stabilności. „Żałuję, że Bitcoin nigdy nie dostał ETF-u. Jest wolniejszy od większości akcji i stracił atrakcyjność do handlu. Zastąpiliśmy ekscytującą zmienność nudną stabilnością, właśnie tym, czego khakowane garnitury i instytucje chciały”, zauważył analityk IncomeSharks.
Transformacja odzwierciedla szersze zmiany regulacyjne i polityczne. Prezydent Donald Trump podpisał w marcu zarządzenie wykonawcze badające możliwość utworzenia Amerykańskiej Strategicznej Rezerwy Bitcoin, co jeszcze bardziej cementuje rolę kryptowaluty w suwerennych strategiach finansowych.
Według analizy Gemini, inwestycje instytucjonalne tworzą znaczące efekty dźwigniowe, z każdym zainwestowanym dolarem potencjalnie generującym do 25 dolarów krótkoterminowego rozszerzenia kapitalizacji rynkowej i około 1,70 dolarów długoterminowej wartości strukturalnej. Ten efekt mnożnikowy tłumaczy intensywne zainteresowanie korporacyjne strategią gromadzenia Bitcoin.
Rosnące napięcia między adopcją a decentralizacją
Instytucjonalne przyjęcie Bitcoina tworzy fundamentalne napięcia w społeczności kryptowalutowej. Podczas gdy adopcja korporacyjna legitymizuje Bitcoin jako strategiczny aktyw o znaczeniu makro, jednocześnie podważa ona zasady decentralizacji, które pierwotnie definiowały sieć.
Obserwatorzy rynkowi zauważają, że cykle FOMO napędzane przez detalicznych inwestorów zdają się kończyć, zastępowane przez wzorce akumulacji napędzane przez instytucje. „Cykle FOMO detalicznych inwestorów są skończone. To jest cykl instytucjonalny,” opublikował analityk Quinten Francois w mediach społecznościowych, uchwytując zmianę nastrojów.
Filozoficzna rozbieżność jest głęboka w społeczności Bitcoina. „Był kiedyś sen, który był Bitcoinem... to nie jest to,” ubolewał jeden użytkownik na X, wyrażając obawy, że dominacja instytucji stoi w sprzeczności z ethos założycielskim kryptowaluty.
Firmy takie jak MicroStrategy i Tesla były pionierami korporacyjnej adopcji Bitcoina, ustanawiając szablony, które teraz naśladują nowicjusze, tacy jak Mercurity i Evertz Pharma. Ta fala korporacyjna nie pokazuje żadnych oznak spowolnienia, sugerując dalszą centralizację w przyszłości.
Transformacja rodzi pytania o przyszłą rolę Bitcoina w globalnym systemie finansowym. Podczas gdy integracja instytucjonalna zapewnia stabilność i legitymację, potencjalnie poświęca ona zasady indywidualnego umocnienia, które pierwotnie napędzały powstanie i wczesną adopcję Bitcoina.
Wnioski
Ewolucja Bitcoina z zdecentralizowanej waluty cyfrowej do instytucjonalnie kontrolowanego zasobu reprezentuje jednocześnie zarówno potwierdzenie, jak i zdradę jego oryginalnej wizji. Podczas gdy adopcja korporacyjna przynosi legitymację i stabilność, fundamentalnie zmienia charakter kryptowaluty, zastępując transakcje peer-to-peer centralną kontrolą instytucjonalną, która może trwale zmienić rolę Bitcoina w globalnej gospodarce.