Spotowy fundusz typu exchange-traded fund na Bitcoina (BlackRock Inc. – Bitcoin (BTC)) wydaje się być szóstym co do wielkości ETF pod względem napływów od początku roku.
Fundusz przyciągnął około 25,4 mld dolarów napływów netto, mimo że w ujęciu rocznym odnotował stratę na poziomie 9,6%.
Zgodnie z danymi przytoczonymi przez analityka Bloomberg Intelligence, Erica Balchunasa, IBIT jako jedyny w gronie najwyżej notowanych ETF-ów wykazuje ujemną stopę zwrotu.
Kontrast między wynikami cenowymi a popytem inwestorów sygnalizuje strukturalną zmianę w tym, jak kapitał uzyskuje ekspozycję na kryptowaluty za pośrednictwem regulowanych instrumentów.
Co się stało
Pozycja funduszu w rankingu plasuje go przed ugruntowanymi produktami, w tym SPDR Gold Trust.
Złoto przyniosło w tym samym okresie stopy zwrotu przekraczające 64%.
Mimo to IBIT przyciągnął więcej kapitału niż fundusze zabezpieczone złotem.
Inwestorzy wydają się wykorzystywać okresy spadków do akumulacji pozycji, zamiast reagować na krótkoterminowe wahania cen.
To odejście od tradycyjnych, napędzanych wyłącznie wynikami przepływów sugeruje, że bitcoinowe ETF-y wchodzą w nową fazę.
Popyt wydaje się teraz mniej wrażliwy na codzienne ruchy cenowe.
Vanguard Group niedawno otworzył swoją platformę na handel ETF-ami kryptowalutowymi, mimo że wciąż pozostaje sceptyczny wobec Bitcoina.
Globalny szef działu akcji ilościowych w firmie, John Ameriks, porównał Bitcoina raczej do „cyfrowej Labubu” – kolekcjonerskiej pluszowej zabawki – niż do aktywa produktywnego.
Tymczasem dane on-chain od CryptoQuant pokazują, że nowi duzi inwestorzy przekształcają bazę kosztową Bitcoina.
Adresy sklasyfikowane jako „nowe wieloryby” odpowiadają obecnie za niemal 50% zrealizowanego kapitału Bitcoina.
To znaczący wzrost w porównaniu z okresem sprzed 2025 r., kiedy nowe wieloryby stanowiły nie więcej niż 22% zrealizowanego kapitału.
Czytaj także: Bitcoin Price Could Hit $1.4M By 2035, CF Benchmarks Projects
Dlaczego to ważne
Utrzymujące się napływy pokazują, że instytucjonalne przekonanie do regulowanej ekspozycji na Bitcoina pozostaje silne pomimo słabości cenowej.
Marka i siła dystrybucyjna BlackRock obniżają bariery wejścia dla tradycyjnych inwestorów wchodzących na rynek kryptowalut.
Jeśli IBIT jest w stanie przyciągnąć ponad 25 mld dolarów w roku naznaczonym ujemnymi stopami zwrotu, potencjał znacznie większych napływów w czasie hossy staje się istotny.
Zmiana w strukturze zrealizowanego kapitału również sygnalizuje fundamentalną przebudowę struktury rynku.
Nowe wieloryby lokują duże kwoty kapitału na wyższych poziomach cenowych, zamiast akumulować po niskich cenach i stopniowo dystrybuować, jak w poprzednich cyklach hossy.
Ten wzorzec sugeruje ponowne zakotwiczenie zbiorczej bazy kosztowej Bitcoina, a nie jedynie spekulacyjną rotację.
Połączenie trwałych napływów do ETF-ów i świeżego kapitału instytucjonalnego zapewnia wsparcie strukturalne niezależne od codziennego sentymentu rynkowego.
Czytaj dalej: Solana AI Token Ava Crashes 96% After Insider Wallet Analysis