Stablecoins reached a record blisko 320 mld USD podaży w maju, mimo że ich handel na scentralizowanych giełdach spadł do najniższego poziomu od 2023 r.
Najważniejsze punkty:
- Podaż stablecoinów ustanowiła w maju rekord blisko 320 mld USD, czwarty z rzędu miesięczny szczyt.
- Handel na scentralizowanych giełdach spadł o 4,13% do 883 mld USD, najsłabszy wynik od listopada 2023 r.
- Tether i USD Coin utrzymują większość podaży, pogłębiając zależność od dwóch emitentów.
Podaż stablecoinów osiąga rekord 320 mld USD
Całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosła w maju do około 320 mld USD, co stanowi czwarty z rzędu miesięczny rekord, mimo że szersze ceny kryptowalut dryfowały w dół, jak reported media. Wolumen na scentralizowanych giełdach poruszał się w przeciwnym kierunku. Obrót stablecoinami spadł tam o 4,13% do 883 mld USD, co jest najsłabszym odczytem od listopada 2023 r., przy czym Tether (USDT) odpowiadał za 73,7% przepływów.
Podaż rośnie, mimo że przez księgi zleceń giełd przewija się mniej dolarów. Ten rozdźwięk wskazuje, że stablecoiny są coraz częściej przetrzymywane jako zabezpieczenie, gotówka skarbowa i infrastruktura rozliczeniowa, a nie wyłącznie paliwo do spekulacyjnego handlu.
Also Read: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
Dlaczego dominują USDT i USDC
Różnica wynika częściowo z cieńszego handlu instrumentami pochodnymi, gdzie średni miesięczny wolumen na 11 największych scentralizowanych giełdach kontraktów perpetual spadł o 34% na początku 2026 r., jak CoinGecko tracked. Te platformy osiągały średnio 4,69 bln USD miesięcznie, w porównaniu z 7,11 bln USD w 2025 r. Zdecentralizowani konkurenci zyskali na znaczeniu, osiągając średnio 611,57 mld USD miesięcznie, gdy traderzy odchodzili od scentralizowanych ksiąg zleceń.
Migawka DeFiLlama placed Tethera na poziomie blisko 187 mld USD, a USD Coin (USDC) około 75 mld USD, co daje dominację USDT blisko 59% i pozostawia tę dwójkę w kontroli nad większością rynku. Reżimy regulacyjne, takie jak europejskie MiCA, sprzyjają emitentom z audytowanymi rezerwami i silnymi powiązaniami bankowymi, kierując giełdy, fintechy i partnerów płatniczych w stronę dwóch największych nazw.
Stablecoiny wychodzą poza trading
W pierwszej dziesiątce wzrosty były nierówne: USDe projektu Ethena (USDe) wzrósł o 18,2% do 4,50 mld USD. PYUSD PayPal (PYUSD) spadł w tym samym okresie o 9,31% do 3,05 mld USD. Podaż Tethera obniżyła się o 0,69%, co oznacza jego pierwszy miesięczny spadek od trzech miesięcy.
Zmiana sugeruje, że posiadacze raczej „parkują” dolary, niż nimi handlują, z większą częścią podaży leżącą jako zabezpieczenie na rynkach pożyczkowych, jako gotówka skarbowa i jako infrastruktura dla list płac oraz płatności transgranicznych. Te salda zwykle pozostają nietknięte przez tygodnie, podnosząc całkowitą podaż bez pojawiania się w wolumenach giełdowych.
Podaż w obiegu rosła mimo spadków rynkowych, zwiększając się o prawie 49% w 2025 r., by zakończyć rok w pobliżu 311 mld USD. Wzrost ten utrzymywał się, mimo że Bitcoin (BTC) zsunął się z październikowego szczytu z 2025 r., a akcje przewyższały kryptowaluty przez większość tego okresu. Rekord z maja po prostu przedłużył tę serię, mimo że ceny tokenów wciąż osuwały się w czerwcu.
Read Next: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B