Bitcoin (BTC) osunął się z porannej siły w poniedziałek, oddając wzrosty powyżej 90 000 dol., gdy szersze rynki krypto podążyły za spadkiem.
Co się stało
Korekta odzwierciedlała słabość kontraktów terminowych na amerykańskie akcje – kontrakty na Nasdaq 100 spadały o ok. 0,5%, sygnalizując risk-off na rynkach.
Po krótkim wybiciu powyżej 90 000 dol. bitcoin zszedł poniżej 88 000 dol., wynika z danych CoinGecko.
Główne altcoiny poruszały się synchronicznie: XRP, Ether (ETH), Solana (SOL) i Dogecoin (DOGE) oddały poranne wzrosty.
Ruch ten zbiegł się z niewielkim schłodzeniem pozycji lewarowanych.
Globalne otwarte pozycje na kontraktach futures na bitcoina spadły z 540 000 BTC do ok. 533 000 BTC, wynika z danych Coinglass.
Taka zmiana sugeruje, że część traderów zredukowała ekspozycję, gdy kurs zaczął słabnąć, choć pozycjonowanie pozostaje podwyższone względem początku miesiąca.
Firma market-makingowa Wintermute zauważyła, że korelacja bitcoina z Nasdaq ma tendencję do zacieśniania się w okresach słabości akcji technologicznych – i ten mechanizm najwyraźniej znów się uaktywnia.
Mimo to specjaliści od derywatów wskazują, że ostatnia korekta nie przypominała wymuszonej delewarizacji.
Dlaczego to istotne
QCP Capital podkreśliło, że z powodu świątecznych warunków wolumeny obrotu pozostają wyjątkowo niskie, co pozwala przepływom spot wywierać ponadprzeciętny wpływ.
Also Read: Trust Wallet Launches Compensation Program After Chrome Extension Hack Drains $7M
„Przy mniej niż 40 mln dol. longów zlikwidowanych na siłę, ruch wydaje się napędzany przez zakupy na rynku spot i na kontraktach perpetual, a nie przez wymuszone domykanie pozycji – potencjalnie wspierany przez odnowiony popyt korporacyjny” – napisała firma.
QCP dodało, że po wygaśnięciu kontraktów pozycjonowanie znacząco się zmieniło.
Podwyższone stopy finansowania na Deribit wskazują, że dealerzy są teraz short gamma na wzrostach, co przyczyniło się do przepływów hedgingowych, gdy bitcoin na krótko przebił 90 000 dol.
Zdecydowane wybicie powyżej 94 000 dol. mogłoby, jak zauważono, spotęgować ten efekt.
Tymczasem firma analityczna on-chain CryptoQuant ostrzegła, że mocno lewarowane pozycjonowanie zmierza w kierunku przeciwnym do tego, jaki zwykle towarzyszy formowaniu się rynkowego dna.
Traderzy dodali w grudniu ok. 2,4 mld dol. nowej dźwigni, mimo że aktywność spadła o 40%, a indeks strachu wynosił 27 – poziom kojarzony raczej z awersją do ryzyka niż agresywnym pozycjonowaniem.
„Prawdziwe dna powstają, gdy dźwignia jest czyszczona, a nie budowana” – stwierdził CryptoQuant, wskazując, że otwarte pozycje na futures na bitcoina i ether wzrosły w czasie spadków z 35 mld dol. do 38 mld dol.
Firma dodała, że „wieloryby” wycofały 20 000 BTC, podczas gdy inwestorzy detaliczni zwiększyli lewarowane longi, co podkreśla rozdźwięk między kapitałem profesjonalnym a spekulacyjnym.
Read Next: Why JPMorgan Is Cutting Off Stablecoin Neobanks In Latin America Despite Crypto-Friendly Messaging