Bitwise Asset Management twierdzi, że aktualizacja Fusaka dla Ethereum umacnia rolę sieci jako warstwy rozliczeniowej dla finansów on-chain, wprowadzając minimalną opłatę za dane warstwy drugiej (L2) oraz zwiększając przepustowość bez pogarszania efektywności walidatorów.
Aktualizacja została aktywowana 3 grudnia, wprowadzając zmiany infrastrukturalne, które zarządzający aktywami kryptowalutowymi Bitwise opisuje jako wzmacniające pozycję Ethereum wśród inwestorów instytucjonalnych. Dyrektor inwestycyjny Matt Hougan szacuje, że mechanizmy ekonomiczne mogą zwiększyć przechwytywanie przychodów sieci nawet 5–10x dzięki ulepszonemu kształtowaniu cen opłat za bloby.
Najważniejsza zmiana ekonomiczna Fusaki wprowadza minimalną bazową opłatę za bloby, która zapobiega spadaniu kosztów danych do niemal zera w okresach niskiego popytu. Mechanizm ten rozwiązuje problem po aktualizacji Dencun, kiedy wycena blobów stała się nieskuteczna.
Co się stało
Aktualizacja wdrożyła 12 Ethereum Improvement Proposals, skoncentrowanych na skalowaniu dostępności danych i poprawie wydajności warstwy wykonawczej. EIP-7918 wprowadza cenę rezerwową dla opłat za bloby powiązaną z kosztami gazu wykonawczego, tworząc podłogę cenową, która utrzymuje zrównoważoną ekonomię.
W poprzednim systemie opłaty za bloby często spadały do 1 wei, gdy aktywność L2 pozostawała poniżej docelowej przepustowości. Między czerwcem a październikiem 2025 r. Ethereum wygenerowało około 900 dolarów opłat za bloby, zanim zmieniono mechanizm ich wyceny.
Nowa formuła ustala minimalny koszt bloba mniej więcej na poziomie bazowej opłaty za wykonanie podzielonej przez 16, jak wskazuje analiza Bitwise. Gdy gaz wykonawczy dominuje w kosztach transakcji, algorytm dostosowania opłaty traktuje bloki jako przekraczające cel i pozwala cenom blobów rosnąć w normalny sposób.
Tworzy to bardziej przewidywalne struktury kosztów dla operatorów warstw drugich, gdy stablecoiny, protokoły zdecentralizowanych finansów i tokenizowane aktywa migrują na rollupy. Analiza Fidelity Digital Assets szacuje, że gdyby EIP-7918 obowiązywało od czasu aktualizacji Dencun w marcu 2024 r., skorygowane opłaty przewyższałyby rzeczywiste opłaty w 93% dni.
Fusaka podnosi także limit gazu warstwy pierwszej (L1) do 60 milionów na blok z 45 milionów, zwiększając przepustowość mainnetu o około 33%. Zwiększenie to podwaja przepustowość w porównaniu z limitem 30 milionów ustawionym po Merge z września 2022 r.
Also read: [SEC Halts High-Leverage ETF Filings, Citing Rising Market Risk](SEC Halts High-Leverage ETF Filings, Citing Rising Market Risk)
Technologia PeerDAS zmniejsza ilość danych, które walidatorzy muszą sprawdzać pod kątem dostępności blobów. Podejście oparte na próbkowaniu obniża wymagania dotyczące przepustowości nawet o 85%, umożliwiając wyższe cele dotyczące liczby blobów bez wypychania wymagań sprzętowych węzłów poza możliwości sprzętu konsumenckiego.
Dwa forki „Blob Parameter Only” zaplanowane na 9 grudnia i 7 stycznia 2026 r. zwiększą docelową liczbę blobów na blok z 6 do 10, a następnie do 14. Maksymalna pojemność wzrośnie z 9 do 15, a potem do 21 blobów na blok.
Dlaczego to ma znaczenie
Sieci warstwy drugiej przetwarzają obecnie ponad 530 milionów transakcji miesięcznie, przy łącznej zablokowanej wartości przekraczającej 39 miliardów dolarów. Rollupy te polegają na Ethereum w zakresie bezpieczeństwa i dostępności danych, publikując paczki transakcji w formacie blobów w warstwie bazowej.
Obecna przepustowość blobów często osiąga limit 9 na blok, co wywiera presję wzrostową na opłaty w rollupach i zachęca do poszukiwania alternatywnych dostawców dostępności danych. Fusaka rozwiązuje ten wąskie gardło, jednocześnie ustanawiając jaśniejsze relacje ekonomiczne między aktywnością w warstwie pierwszej i drugiej.
Mechanizm cen rezerwowych zapewnia, że Ethereum przechwytuje wartość proporcjonalną do zasobów obliczeniowych zużywanych przez sieci L2. Kontrastuje to z okresem po Dencun, kiedy przestrzeń na bloby była de facto subsydiowana przez niemal zerowe ceny.
Bitwise argumentuje, że aktualizacja pozycjonuje Ethereum jako główną warstwę rozliczeniową dla instytucjonalnych finansów on-chain. Hougan stwierdził, że rynek może zacząć dostrzegać ekonomiczne implikacje Fusaki jako niedocenianego katalizatora wzrostu sieci.
Firma ostrzegła, że duże aktualizacje historycznie wywołują umiarkowane natychmiastowe reakcje cenowe, a czasem uruchamiają schematy „sell the news”. Bitwise przedstawia jednak Fuskę jako wzmocnienie długoterminowych przewag infrastrukturalnych Ethereum w zdecentralizowanych finansach i tokenizowanych aktywach.
Niektórzy analitycy prognozują, że opłaty za dane L2 mogą z czasem spaść o 40–60%, gdy zwiększona przepustowość ograniczy zatory. Niższe koszty umożliwią działanie aplikacji wymagających wysokiej liczby transakcji w grach, serwisach społecznościowych i usługach finansowych services, bez proporcjonalnego wzrostu kosztów w warstwie bazowej.
Ulepszenia w efektywności walidatorów sprawiają, że prowadzenie węzła staje się bardziej dostępne. Zmniejszone wymagania dotyczące przepustowości i pamięci masowej obniżają bariery dla domowych stakerów przy zachowaniu decentralizacji sieci, która jest kluczową zasadą na mapie drogowej skalowania Ethereum.
Ethereum aktywowało Fuskę w epoce 411 392, po udanych wdrożeniach testnetowych w sieciach Holesky, Sepolia i Hoodi. Aktualizacja stanowi drugą dużą zmianę protokołu (hard fork) w 2025 r., po ulepszeniu Pectra w maju.
Read next: Bitcoin Buy-Side Ratio Hits Highest Level Since 2023 as Liquidity Improves